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正文內(nèi)容

東方利群混合型發(fā)起式證券投資基金合同(參考版)

2025-06-02 01:12本頁面
  

【正文】 中小企業(yè)私募債券投資策略中小企業(yè)私募債具有信用風(fēng)險水平高、票面利率水平高、二級市場。全面考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動性及風(fēng)險性特征,謹慎投資,追求較穩(wěn)定的當期收益。對于含回售及贖回選擇權(quán)的債券,本基金將利用債券市場收益率數(shù)據(jù),運用期權(quán)調(diào)整利差(OAS)模型分析含贖回或回售選擇權(quán)的債券的投資價值,作為此類債券投資的主要依據(jù)。在收益率曲線陡峭或預(yù)期利率下行的市場情況下,在防范流動性風(fēng)險的基礎(chǔ)上,適當運用回購放大策略,可以為基金持有人爭取更多的收益?;刭彶呗裕夯刭彿糯笫且环N杠桿投資策略,通過質(zhì)押組合中的持倉債券進行正回購,將融得資金購買債券,獲取回購利率和債券利率的利差,從而提高組合收益水平。② 信用債券投資策略信用評估策略:信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。① 一般債券投資策略在目標久期控制及期限結(jié)構(gòu)配置基礎(chǔ)上,對于國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債,本基金主要通過跨市場套利等策略獲取套利收益。(3)類屬資產(chǎn)配置策略根據(jù)資產(chǎn)的發(fā)行主體、風(fēng)險來源、收益率水平、市場流動性等因素,本基金將市場主要細分為一般債券(含國債、央行票據(jù)、政策性金融債等)、信用債券(含公司債券、企業(yè)債券、非政策性金融債券、短期融資券、地方政府債券、資產(chǎn)支持證券等)、附權(quán)債券(含可轉(zhuǎn)換公司債券、可分離交易公司債券、含回售及贖回選擇權(quán)的債券等)三個子市場。(2)期限結(jié)構(gòu)策略在目標久期確定的基礎(chǔ)上,本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期,調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略,適當?shù)牟扇∽訌棽呗浴♀彶呗?、梯式策略等,在短期、中期、長期債券間進行配置,以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。債券投資策略(1)久期調(diào)整策略本基金將根據(jù)對影響債券投資的宏觀經(jīng)濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷,形成對未來市場利率變動方向的預(yù)期,進而主動調(diào)整所持有的債券資產(chǎn)組合的久期值,達到增加收益或減少損失的目的。②組合構(gòu)建和調(diào)整經(jīng)過行業(yè)配置調(diào)整后所確定的股票池,將成為最終可投資的股票池,據(jù)此進行實際的股票投資。因此本基金需要根據(jù)經(jīng)濟周期、市場形勢的變化以及對未來行業(yè)發(fā)展趨勢的判斷,對組合的行業(yè)配置進行適當?shù)恼{(diào)整,構(gòu)建投資組合。因此,本基金還將重點關(guān)注上市公司的主營業(yè)務(wù),是否符合經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整方向;是否受益于國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策等。這類企業(yè)雖然充分參與市場競爭,但因其具備某一項或某幾項核心競爭力的突出優(yōu)勢,能維持業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長并有能力逐步鞏固其行業(yè)地位。公司經(jīng)營管理的效率如何,是否能夠根據(jù)市場變化及時調(diào)整經(jīng)營策略;公司的營銷機制是否靈活,是否具有較強的市場開拓能力;是否能夠靈活利用技術(shù)創(chuàng)新、營銷管理、成本控制、投融資管理、薪酬體系、戰(zhàn)略合作等手段建立企業(yè)優(yōu)勢等。因此,股東構(gòu)成是否合理;董事會的構(gòu)成及其權(quán)利義務(wù)是否明晰;公司是否建立了對管理層有效的激勵和約束機制;公司是否重視中小股東利益的維護;管理層是否具有良好的誠信度;管理層是否穩(wěn)定等等對于公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理的分析是判斷上市公司未來可持續(xù)發(fā)展能力與潛力的關(guān)鍵。(2)核心股票池的建立本基金按以上標準建立備選股票庫后,經(jīng)過實地調(diào)研等,綜合考察以下幾個方面,構(gòu)建核心股票池:①具有良好的公司治理,規(guī)范的內(nèi)部管理建立良好公司治理結(jié)構(gòu)是公司高效、持續(xù)發(fā)展的基本保證,是衡量公司管理風(fēng)險最重要的因素。本基金將對上市公司未來一至三年的主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率進行預(yù)測,并對其可能性進行判斷。③未來增長潛力強公司未來盈利增長的預(yù)期決定股票價格的變化。本基金考察上市公司過去兩年的盈利現(xiàn)金比率,并與同行業(yè)平均水平進行比較。盈利現(xiàn)金比率,即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值,反映公司本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關(guān)系??傎Y產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的核心指標,也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)盈利能力的重要指標;凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)利用股東資本盈利的效率,凈資產(chǎn)收益率較高且保持增長的公司,能為股東帶來較高回報。本基金主要考察上市公司最新報告期的經(jīng)營性現(xiàn)金流量與上年同期的比較,并與同行業(yè)相比較。本基金主要考察上市公司最新報告期的凈利潤與上年同期的比較,并與同行業(yè)相比較。本基金主要考察上市公司最新報告期的主營業(yè)務(wù)收入與上年同期的比較,并與同行業(yè)相比較。表一2備選股票庫篩選指標成長能力強主營業(yè)務(wù)收入增長率凈利潤增長率經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長率盈利質(zhì)量高總資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)收益率盈利現(xiàn)金比率增長潛力大預(yù)測主營業(yè)務(wù)收入增長率預(yù)測凈利潤增長率估值水平合理市盈率市凈率資料來源:東方基金①成長能力較強本基金認為,企業(yè)以往的成長性能夠在一定程度上反映企業(yè)未來的增長潛力,因此,本基金利用主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長率指標來考量公司的歷史成長性,作為判斷公司未來成長性的依據(jù)。(1)備選股票池的建立本基金管理人結(jié)合案頭分析與上市公司實地調(diào)研,對列入研究范疇的股票進行全面系統(tǒng)地分析和評價,建立本基金的備選股票庫。各因素考慮的指標見表一1。根據(jù)影響證券市場運行的各種因素的變化趨勢,及時調(diào)整大類資產(chǎn)的配置比例,控制系統(tǒng)性風(fēng)險。三、投資策略本基金采用自上而下的大類資產(chǎn)配置與自下而上的個股選擇相結(jié)合的投資策略。如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。二、投資范圍本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、債券、貨幣市場工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。四、基金登記機構(gòu)的義務(wù)基金登記機構(gòu)承擔以下義務(wù):配備足夠的專業(yè)人員辦理本基金份額的登記業(yè)務(wù);嚴格按照法律法規(guī)和《基金合同》規(guī)定的條件辦理本基金份額的登記業(yè)務(wù);保持基金份額持有人名冊及相關(guān)的認購、申購與贖回等業(yè)務(wù)記錄15年以上;對基金份額持有人的基金賬戶信息負有保密義務(wù),因違反該保密義務(wù)對投資者或基金帶來的損失,須承擔相應(yīng)的賠償責(zé)任,但司法強制檢查情形及法律法規(guī)及中國證監(jiān)會規(guī)定的和《基金合同》約定的其他情形除外;按《基金合同》及招募說明書規(guī)定為投資者辦理非交易過戶業(yè)務(wù)、提供其他必要的服務(wù);接受基金管理人的監(jiān)督;法律法規(guī)及中國證監(jiān)會規(guī)定的和《基金合同》約定的其他義務(wù)?;鸸芾砣宋衅渌麢C構(gòu)辦理本基金登記業(yè)務(wù)的,應(yīng)與代理人簽訂委托代理協(xié)議,以明確基金管理人和代理機構(gòu)在投資者基金賬戶管理、基金份額登記、清算及基金交易確認、發(fā)放紅利、建立并保管基金份額持有人名冊等事宜中的權(quán)利和義務(wù),保護基金份額持有人的合法權(quán)益。第十一部分 基金份額的登記一、基金份額的登記業(yè)務(wù)本基金的登記業(yè)務(wù)指本指基金登記、存管、過戶、清算和結(jié)算業(yè)務(wù),具體內(nèi)容包括投資人基金賬戶的建立和管理、基金份額登記、基金銷售業(yè)務(wù)的確認、清算和結(jié)算、代理發(fā)放紅利、建立并保管基金份額持有人名冊和辦理非交易過戶等。第十部分 基金的托管基金托管人和基金管理人按照《基金法》、《基金合同》及其他有關(guān)規(guī)定訂立托管協(xié)議。(三)基金管理人與基金托管人同時更換的條件和程序。(二) 基金托管人的更換程序提名:新任基金托管人由基金管理人或由單獨或合計持有10%以上(含10%)基金份額的基金持有人提名;決議:基金份額持有人大會在基金托管人職責(zé)終止后6個月內(nèi)對被提名的基金托管人形成決議,該決議需經(jīng)參加大會的基金份額持有人所持表決權(quán)的三分之二以上(含三分之二)表決通過;臨時基金托管人:新任基金托管人產(chǎn)生之前,由中國證監(jiān)會指定臨時基金托管人;核準:基金份額持有人大會更換基金托管人的決議須經(jīng)中國證監(jiān)會核準生效后方可執(zhí)行;公告:基金托管人更換后,由基金管理人在中國證監(jiān)會核準后2日內(nèi)在指定媒體公告;交接:基金托管人職責(zé)終止的,應(yīng)當妥善保管基金財產(chǎn)和基金托管業(yè)務(wù)資料,及時辦理基金財產(chǎn)和基金托管業(yè)務(wù)的移交手續(xù),新任基金托管人或者臨時基金托管人應(yīng)當及時接收。二、基金管理人和基金托管人的更換程序(一) 基金管理人的更換程序提名:新任基金管理人由基金托管人或由單獨或合計持有10%以上(含10%)基金份額的基金份額持有人提名;決議:基金份額持有人大會在基金管理人職責(zé)終止后6個月內(nèi)對被提名的基金管理人形成決議,該決議需經(jīng)參加大會的基金份額持有人所持表決權(quán)的三分之二以上(含三分之二)表決通過;臨時基金管理人:新任基金管理人產(chǎn)生之前,由中國證監(jiān)會指定臨時基金管理人;核準:基金份額持有人大會選任基金管理人的決議須經(jīng)中國證監(jiān)會核準生效后方可執(zhí)行;公告:基金管理人更換后,由基金托管人在中國證監(jiān)會核準后2日內(nèi)在指定媒體公告;交接:基金管理人職責(zé)終止的,基金管理人應(yīng)妥善保管基金管理業(yè)務(wù)資料,及時向臨時基金管理人或新任基金管理人辦理基金管理業(yè)務(wù)的移交手續(xù),臨時基金管理人或新任基金管理人應(yīng)及時接收。第九部分 基金管理人、基金托管人的更換條件和程序一、基金管理人和基金托管人職責(zé)終止的情形(一) 基金管理人職責(zé)終止的情形有下列情形之一的,基金管理人職責(zé)終止:被依法取消基金管理資格;被基金份額持有人大會解任;依法解散、被依法撤銷或被依法宣告破產(chǎn);法律法規(guī)及中國證監(jiān)會規(guī)定的和《基金合同》約定的其他情形。生效的基金份額持有人大會決議對全體基金份額持有人、基金管理人、基金托管人均有約束力。如果采用通訊方式進行表決,在公告基金份額持有人大會決議時,必須將公證書全文、公證機構(gòu)、公證員姓名等一同公告。基金份額持有人大會的決議自中國證監(jiān)會依法核準或者出具無異議意見之日起生效。基金管理人或基金托管人拒派代表對書面表決意見的計票進行監(jiān)督的,不影響計票和表決結(jié)果。(4)計票過程應(yīng)由公證機關(guān)予以公證,基金管理人或基金托管人拒不出席大會的,不影響計票的效力。監(jiān)票人應(yīng)當進行重新清點,重新清點以一次為限。(2)監(jiān)票人應(yīng)當在基金份額持有人表決后立即進行清點并由大會主持人當場公布計票結(jié)果。七、計票現(xiàn)場開會(1)如大會由基金管理人或基金托管人召集,基金份額持有人大會的主持人應(yīng)當在會議開始后宣布在出席會議的基金份額持有人和代理人中選舉兩名基金份額持有人代表與大會召集人授權(quán)的一名監(jiān)督員共同擔任監(jiān)票人;如大會由基金份額持有人自行召集或大會雖然由基金管理人或基金托管人召集,但是基金管理人或基金托管人未出席大會的,基金份額持有人大會的主持人應(yīng)當在會議開始后宣布在出席會議的基金份額持有人中選舉三名基金份額持有人代表擔任監(jiān)票人。采取通訊方式進行表決時,除非在計票時監(jiān)督員及公證機關(guān)均認為有充分的相反證據(jù)證明,否則提交符合會議通知中規(guī)定的確認投資者身份文件的表決視為有效出席的投資者,表面符合會議通知規(guī)定的書面表決意見視為有效表決,表決意見模糊不清或相互矛盾的視為棄權(quán)表決,但應(yīng)當計入出具書面意見的基金份額持有人所代表的基金份額總數(shù)。轉(zhuǎn)換基金運作方式、更換基金管理人或者基金托管人、終止《基金合同》以特別決議通過方為有效。基金份額持有人大會決議分為一般決議和特別決議:一般決議,一般決議須經(jīng)參加大會的基金份額持有人或其代理人所持表決權(quán)的50%以上(含50%)通過方為有效;除下列第2項所規(guī)定的須以特別決議通過事項以外的其他事項均以一般決議的方式通過。(2)通訊開會在通訊開會的情況下,首先由召集人提前30日公布提案,在所通知的表決截止日期后2個工作日內(nèi)在公證機關(guān)監(jiān)督下由召集人統(tǒng)計全部有效表決,在公證機關(guān)監(jiān)督下形成決議。會議召集人應(yīng)當制作出席會議人員的簽名冊。大會主持人為基金管理人授權(quán)出席會議的代表,在基金管理人授權(quán)代表未能主持大會的情況下,由基金托管人授權(quán)其出席會議的代表主持;如果基金管理人授權(quán)代表和基金托管人授權(quán)代表均未能主持大會,則由出席大會的基金份額持有人和代理人所持表決權(quán)的50%以上(含50%)選舉產(chǎn)生一名基金份額持有人作為該次基金份額持有人大會的主持人?;鸱蓊~持有人大會不得對未事先公告的議事內(nèi)容進行表決。五、議事內(nèi)容與程序議事內(nèi)容及提案權(quán)議事內(nèi)容為關(guān)系基金份額持有人利益的重大事項,如《基金合同》的重大修改、決定終止《基金合同》、更換基金管理人、更換基金托管人、與其他基金合并、法律法規(guī)及《基金合同》規(guī)定的其他事項以及會議召集人認為需提交基金份額持有人大會討論的其他事項。在會議召開方式上,本基金亦可采用其他非現(xiàn)場方式或者以現(xiàn)場方式與非現(xiàn)場方式相結(jié)合的方式召開基金份額持有人大會,會議程序比照現(xiàn)場開會和通訊方式開會的程序進行。在同時符合以下條件時,通訊開會的方式視為有效:(1)會議召集人按《基金合同》約定公布會議通知后,在2個工作日內(nèi)連續(xù)公布相關(guān)提示性公告;(2)召集人按基金合同約定通知基金托管人(如果基金托管人為召集人,則為基金管理人)到指定地點對書面表決意見的計票進行監(jiān)督。通訊開會系指基金份額持有人將其對表決事項的投票以書面形式在表決截至日以前送達至召集人指定的地址?,F(xiàn)場開會同時符合以下條件時,可以進行基金份額持有人大會議程:(1)親自出席會議者持有基金份額的憑證、受托出席會議者出具的委托人持有基金份額的憑證及委托人的代理投票授權(quán)委托證明符合法律法規(guī)、《基金合同》和會議通知的規(guī)定,并且持有基金份額的憑證與基金管理人持有的登記資料相符;(2)經(jīng)核對,匯總到會者出示的在權(quán)益登記日持有基金份額的憑證顯示,有效的基金份額不少于本基金在權(quán)益登記日基金總份額的50%(含50%)?,F(xiàn)場開會。基金管理人或基金托管人拒不派代表對表決意見的計票進行監(jiān)督的,不影響表決意見的計票效力。采取通訊開會方式并進行表決的情況下,由會議召集人決定在會議通知中說明本次基金份額持有人大會所采取的具體通訊方式、委托的公證機關(guān)及其聯(lián)系方式和聯(lián)系人、書面表決意見寄交的截止時間和收取方式。三、召開基金份額持有人大會的通知時間、通知內(nèi)容、通知方式召開基金份額持有人大會,召集人應(yīng)于會議召開前30日,在指定媒體公告?;鸱蓊~持有人依法自行召集基金份額持有人大會的,基金管理人、基
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