股權(quán)投資基金設(shè)定方案(1)(參考版)
2025-05-31 01:16本頁面
【正文】 ? 并購(gòu)?fù)顺龅娜秉c(diǎn)在于： ? ? ? 3. 買方可能一非現(xiàn)金或上市交易的證券支付。 ? 。 ? 并購(gòu)?fù)顺龅膬?yōu)點(diǎn)在于： ? 。 ? 從被投企業(yè)的角度看，行業(yè)銷售實(shí)際上就是產(chǎn)業(yè)并購(gòu)，是一種契約的方式退出。 ? 公開上市渠道的缺點(diǎn)： ? 難道較大 ? 成本較高 ? 受市場(chǎng)影響較大 ? “禁售期”的規(guī)定 二 同行業(yè)銷售或者并購(gòu) ? 雖然 IPO是私募股權(quán)基金退出的首選，但是，不是每一個(gè)企業(yè)都能走到這一步。 ? 股東的股份都可以流通，便于變現(xiàn)。 ? 公開上市轉(zhuǎn)讓的優(yōu)點(diǎn)： ? 獲得高額的回報(bào)。 第四部分 私募股權(quán)基金的退出 ? 1 第一 私募股權(quán)基金退出時(shí)機(jī)的選擇 ?一、決定退出時(shí)機(jī)的選擇 ? 基金期限的約束 ? 投資項(xiàng)目的平均持有期限 ? 外部市場(chǎng)環(huán)境 ? 項(xiàng)目所處的生命周期和增長(zhǎng)潛力 ? 新的投資機(jī)會(huì) ? 投資項(xiàng)目本身和其他股東的需求 ?二、考慮持有期、內(nèi)部收益率和獲利倍數(shù)的替代關(guān)系 ?三、避免“炫耀性退出”。 違反投資決策程序的投資。 ? 一、分段投資 ? 二、對(duì)賭協(xié)議 ? 三、管理層回購(gòu) ? 四、共同或聯(lián)合投資 ? 五、平行投資 ? 保障基金投資利益的渠道： ? 委派人員參與被投企業(yè)董事會(huì)和其他內(nèi)部機(jī)構(gòu) ? 投資者同意 ? 控制被收購(gòu)企業(yè) ? 利用各種特殊交易安排 第六 投資約束 ? 投資約束的目標(biāo) ? 免受法律制裁 ? 避免不堪的損失 ? 建立和維護(hù)良好的投資者關(guān)系和市場(chǎng)形象 ? 獲得穩(wěn)定和良好的長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)。風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制 第五 交易安排 ? 交易安排的商業(yè)重點(diǎn)； ? 投資后企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)在基金和被投企業(yè)原股東之間的分配。 ? 做出投資決定前咨詢外部專家。 ? 決策機(jī)制的安排要符合有限合伙協(xié)議的規(guī)定。 ? 決策過程不能違反合理的程序。 ? 。 ?一、企業(yè)估計(jì)的一般方法 ? 收益法 ?通過對(duì)企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定企業(yè)的價(jià)值方法 ? 市場(chǎng)法 ? 3。 ? 4，第三者提供的情況可能比調(diào)查對(duì)象提供的更有價(jià)值。 ? 三、盡職調(diào)查的方法和若干重要技巧。 ? 。 獨(dú)立性。 ? 。 1公司不動(dòng)產(chǎn)、重要?jiǎng)赢a(chǎn)及無形資產(chǎn)、 12，公司涉訴事件 。 利益預(yù)算。 企業(yè)資源及生產(chǎn)流程管理、 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的行業(yè)。 第二 盡職調(diào)查 ? 一、盡職調(diào)查的一般內(nèi)容： ? 企業(yè)的基本情況、發(fā)展歷史及結(jié)構(gòu)。 ? 三、項(xiàng)目的初步篩選。 ? 獨(dú)特渠道。 ? 二、項(xiàng)目來源渠道。 ? 四、基金募集與設(shè)立的費(fèi)用 ? 律師費(fèi) 私募代理人的費(fèi)用 其他費(fèi)用。 ? 三。 ? 。 ? ，啟用和收益分配的規(guī)定。 ? 主要包括： ? 。 ? 二 。 ?（三）營(yíng)銷募集方式和相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)（私募代理機(jī)構(gòu)，銀行，劵商等） ?（四）營(yíng)銷需要注意的其他問題 ? 1）誠(chéng)實(shí)披露發(fā)起人和管理
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