股權(quán)投資基金設(shè)定方案(1)-免費(fèi)閱讀
【正文】 ? 。 ? 提升基金管理人和被投企業(yè)的市場(chǎng)形象。 股份轉(zhuǎn)移和優(yōu)先權(quán)方面的規(guī)定； 權(quán)證、代表資格和補(bǔ)償方面的規(guī)定等。 第四 投資決策 ? 一、決策機(jī)制 ? 相關(guān)制度應(yīng)該覆蓋決策全過程。 效率性。 現(xiàn)金流預(yù)測(cè)、公司債權(quán)和債務(wù)。 ? 同業(yè)合作渠道。 ? 。一般情況下，不超過 18個(gè)月，平均為 12個(gè)月。 ? ６．管理人享有２０％的附屬權(quán)益。LP不插手基金的任何投資決策。 ?契約型（口頭協(xié)議或者書面合同，容易產(chǎn)生糾紛和導(dǎo)致契約不穩(wěn)定） ?信托型（投資人和管理人被信托公司隔離，穩(wěn)定性高，費(fèi)用也高） ?公司型（最大的缺點(diǎn)是在基金層次需要繳納公司所得稅） ?有限合伙型（基金由管理人和投資人共同出資組建，管理人負(fù)責(zé)日常運(yùn)作，投資人不參與日常運(yùn)作，僅獲取收益）。目標(biāo)：基金的投資方向，盈利目標(biāo)和市場(chǎng)定位；手段：保證項(xiàng)目的來源，盡職調(diào)查，評(píng)估企業(yè)價(jià)值，安排交易方式，提供增值服務(wù)，投資退出等方面。 ? （ 1） .獨(dú)立的私募股權(quán)投資公司。是一種互助 “共贏”，各取所需，各有所得的投融資方式。缺錢的企業(yè)是大多數(shù) ?市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中大多數(shù)企業(yè)是缺錢的。但是中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，發(fā)揮著不可代替的重要作用。 ?一種企業(yè)家把企業(yè)當(dāng) “兒子”來養(yǎng)。 克服高速成長風(fēng)險(xiǎn)的可行之道 ?速度有積極的一面，也有陰暗的一面，對(duì)企業(yè)來說，速度越快，死得越快。 五 私募股權(quán)基金的種類 ?按照股權(quán)基金業(yè)界的通行做法，大致有 “三分法”和 “四分法” ?“三分法”將私募股權(quán)基金分為風(fēng)險(xiǎn)投資基金，收購基金，和發(fā)展型（擴(kuò)張型）基金三類； ?“四分法”是在“三分法”的基礎(chǔ)上將麥則恩基金（專注 IPO階段）作為一單獨(dú)的類別。在有限合伙制下，稱為有限合伙人（ LP） ? 。盈利分配和管理者激勵(lì)與約束安排。 ?激勵(lì)與約束的合理并存。 四 私募股權(quán)基金的運(yùn)作模式 ? 12個(gè)月，可以分次封閉 ? ，持有期，退出期和延展期。 ? ?延續(xù)管理人的業(yè)務(wù)，利用新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，擴(kuò)大團(tuán)隊(duì)管理的基金總規(guī)模，拯救前一只基金。 ? ，啟用和收益分配的規(guī)定。 ? 二、項(xiàng)目來源渠道。 企業(yè)資源及生產(chǎn)流程管理、 經(jīng)營業(yè)績、 公司主營業(yè)務(wù)的行業(yè)。 獨(dú)立性。 ?一、企業(yè)估計(jì)的一般方法 ? 收益法 ?通過對(duì)企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定企業(yè)的價(jià)值方法 ? 市場(chǎng)法 ? 3。 ? 做出投資決定前咨詢外部專家。 第四部分 私募股權(quán)基金的退出 ? 1 第一 私募股權(quán)基金退出時(shí)機(jī)的選擇 ?一、決定退出時(shí)機(jī)的選擇 ? 基金期限的約束 ? 投資項(xiàng)目的平均持有期限 ? 外部市場(chǎng)環(huán)境 ? 項(xiàng)目所處的生命周期和增長潛力 ? 新的投資機(jī)會(huì) ? 投資項(xiàng)目本身和其他股東的需求 ?二、考慮持有期、內(nèi)部收益率和獲利倍數(shù)的替代關(guān)系 ?三、避免“炫耀性退出”。 ? 從被投企業(yè)的角度看，行業(yè)銷售實(shí)際上就是產(chǎn)業(yè)并購，是一種契約的方式退出。 ? 并購?fù)顺龅娜秉c(diǎn)在于： ? ? ?
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1