開放式基金投資最優(yōu)決策(參考版)
2025-05-30 22:43本頁面
【正文】 3．模型應(yīng)該進(jìn)一步考慮隨便投資（利潤按利潤率求解）的問題，求解該情況下的最優(yōu)解，以及考慮多階段投資等問題。六、模型的推廣1．模型建立思想還可以進(jìn)一步解決彩票投注、企業(yè)投資、車輛調(diào)度、運(yùn)輸費(fèi)用等方面的規(guī)劃問題。2．模型的缺點(diǎn)（1）模型雖然綜合考慮了很多因素，但為了建立模型，理想化了許多影響因素，具有一定的局限性，得到的最優(yōu)方案可能與實(shí)際有一定的出入。（2）模型的計(jì)算采用專業(yè)數(shù)學(xué)軟件，可信度較高，便于推廣。因此可見，對于那些對收益和風(fēng)險(xiǎn)沒有特殊偏好的投資者來說，轉(zhuǎn)折點(diǎn)處的投資組合方案比較理想，經(jīng)過對計(jì)算結(jié)果（數(shù)據(jù)輸出）的檢查可得，這個(gè)方案大致是股票A，B，C各購買153，35，35（手）。圖4 （單位：百元）由于每1元投資于股票C的預(yù)期收益最大。2．求解利用Lingo軟件包，編程求得問題（1）的結(jié)果：股票A，B，C各購買132，15，22（手），投資額為3675（百元），總期望收益為1000（百元），風(fēng)險(xiǎn)（方差）為68116，標(biāo)準(zhǔn)差為261（百元）。當(dāng)=0時(shí)，表明投資者是完全的冒險(xiǎn)型，不考慮風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)充分大時(shí)，表明投資者是保守型的，希望規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。此處假設(shè)不一定需要將資金全部用來購買股票，沒有購買股票的資金也閑置不用，而只考慮可用于投資的資金總額的限制，即。記股票A，B，C每手的收益分別為s1，s2，s3（百元），根據(jù)題意，si（i=1，2，3）是隨機(jī)變量，投資的總收益也是隨機(jī)變量。國內(nèi)股票通常以“一手”（100股）為最小單位出售，故此處設(shè)股票數(shù)量以100股為單位。目前股票A，B，C的市價(jià)分別為20元，25元，30元。某投資公司經(jīng)理欲將50萬元基金用于股票投資，股票的收益是隨機(jī)的。表9股 份x1x2x3x4x5x6x7x8模型1RCi113910561265116071418401575模型2RCi100510560127671418401575模型3RCi1930000模型4RCi1930000從表9可以發(fā)現(xiàn)，x1的變化對各目標(biāo)函數(shù)最優(yōu)值的影響最大，x7次之。同時(shí)模型2的方案中留下了一部分資金備用，符合開放式基金客戶投資、撤資自由的特點(diǎn)，而模型5的方案中未留下任何備用資金，一旦客戶要求撤資，開放式基金就有失信的風(fēng)險(xiǎn)，不利于其長久發(fā)展。這說明在投資時(shí)，只有投資以單位投資額的整數(shù)倍投入，利潤才會(huì)以相應(yīng)倍數(shù)增大。表8項(xiàng)目編號(hào)A1A2A3A4A5A6A7A8投資金額27000030000220000230002500023000總投資額150000年利潤405006300506003910100008050總利潤37370從表8可以看出，這種投資方案將資金全部拋出，未留“適當(dāng)”現(xiàn)金，不符合開放式基金的特點(diǎn)，欠妥。同理可得其他兩個(gè)是否相互影響的約束。 . 其中中的102107表示A1，A3各最多投資34000萬元，30000萬元?？紤]到假設(shè)2）、3），項(xiàng)目之間有無影響時(shí)的利潤率分別為。5．模型5（非線性整數(shù)規(guī)劃）（1）假設(shè)1）不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，單純追求利潤最大；2）投資額是連續(xù)的；3）第一期資金到位啟動(dòng)后就可以隨便投資，然后利潤率按第一期利潤和投資之比來計(jì)算?？紤]到最不好的情況，即保留資金還未存入銀行就被動(dòng)用，無存款利潤可言。（3）求解應(yīng)用Lingo軟件包，以題中所給數(shù)據(jù)為例，編程求得結(jié)果，如表7所
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