注冊(cè)會(huì)計(jì)師考前必做的自測(cè)題--財(cái)務(wù)管理(參考版)
2025-06-01 19:34本頁(yè)面
【正文】 答案： （ 1）預(yù)計(jì) 202 年的凈利潤(rùn)及其應(yīng)分配的股利 銷售凈利率 =10% 201 年的凈利潤(rùn) =10 00010%=1 000 201 年股利支付率 =800/1 000=80% 202 年的預(yù)計(jì)凈利潤(rùn) =10 000（ 1+20%） 10% =1 200（萬(wàn)元） 202 年應(yīng)分配的股利 =1 20080%=960 （萬(wàn)元） 銷售百分率分析法，預(yù)測(cè) 20xx年需從外部追加的資金 202 年需從外部追加的資金 =（變動(dòng)資產(chǎn)銷售百分比 新增銷售額） （變動(dòng)負(fù)債銷售百分比 新增銷售額） [計(jì)劃銷售凈利率 計(jì)劃銷售額 留存收益比例 ] =（ 60%2 000 ） （ 18%2 000 ） 240=600（萬(wàn)元） （ 3）計(jì)算 A、 B兩個(gè)方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)： 目前的利息 =1 2005%+1 5008%=60+120=180 （萬(wàn)元） （ EBIT180）（ 140%） /（ 100+12） =（ EBIT1806009% ）（ 140%） /100 每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的 EBIT =684 （萬(wàn)元） （ 4）若預(yù)計(jì)新增息稅前利潤(rùn)為 200萬(wàn)元，若不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確定公司應(yīng)選用的籌資方案，及資產(chǎn)負(fù)債率： 企業(yè) 201 年的 EBIT=1 000/（ 140%） +180=1 則追加籌資后的 EBIT=1 +200=2 因?yàn)轭A(yù)計(jì) EBIT大于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的 EBIT，所以公司應(yīng)選用的籌資方案為 B方案，即追加發(fā)行債券。 (3)自制的總成本： TC=22 000+1 200+5 000+ )100/( 2 0 0 02 ????? =5 5000+1 200+5 000+2 =63 (元 ) 因?yàn)樽灾频目偝杀镜陀谕赓?gòu)的總成本 ,所以應(yīng)選擇自制方案 答案： （ 1）銷售現(xiàn)金比率＝ 1 355／ 10 000＝ 現(xiàn)金負(fù)債總額比＝ 1 355／（ 5 00040 ％）＝ （ 2） 非經(jīng)營(yíng)稅前收益 =500100200+100=300 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益 =凈利潤(rùn) 非經(jīng)營(yíng)凈損益 =凈利潤(rùn) 非經(jīng)營(yíng)稅前損益 （ 1所得稅率） =4 000300(1 33%)=3 799(萬(wàn)元 ) 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金毛流量 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益 +長(zhǎng)期資產(chǎn)的折舊與攤銷 =3 799+5+1 000+80+40 =4 924 (萬(wàn)元 ) 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ +非經(jīng)營(yíng)所得稅哦 =1 355+30033%=1 454( 萬(wàn)元 ) 凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù) =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益 /凈收益 =3 799/4 000= 現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù) =經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 /經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金毛流量 =1 454/4 924= 該企業(yè)收益質(zhì)量從凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)來(lái)看，該公司的收益能力還是比較強(qiáng)的，即主要是靠經(jīng)營(yíng)收益來(lái)增加企業(yè)凈利潤(rùn)，但從現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù) 來(lái)看，收益質(zhì)量不夠好，原因在于應(yīng)收賬款增加，應(yīng)付賬款減少，存貨占用增加，導(dǎo)致實(shí)現(xiàn)收益占用了較多營(yíng)運(yùn)資本，使收現(xiàn)數(shù)額減少。 答案 : （ 1）經(jīng)濟(jì)批量 = 302200 02 ??=938(件 ) 按經(jīng)濟(jì)批量訂貨時(shí)存貨總成本為 : 存貨總成本 =年訂貨成本 +年儲(chǔ)存成本 +年購(gòu)置成本 =1 000+5 000+ ??? +22 0003=73 ( 元 ) 按享受折扣的最低訂貨數(shù)量訂貨時(shí)的存貨總成本為 : 存貨 總成本 =1 000+22 000/4 00030+5 000+4 000/2+22 0003(1 3%) =73 185(元 ) 因?yàn)橄硎苷劭蹠r(shí)的總成本比經(jīng)濟(jì)批量時(shí)更低 ,所以每次應(yīng)訂購(gòu) 4 000件。（ 2 000+1 000） +800600=3 200（元）。單價(jià)變動(dòng)率＝ 2 單價(jià)變動(dòng)率＝（－ 100％） 247。 （ 2）按銷售百分率分析法，預(yù)測(cè) 202 年需從外部追加的資金 （ 3）若從外部追加的資金，有 兩個(gè)方案可供選擇： A，以每股市價(jià) 50元發(fā)行普通股股票； B，發(fā)行利率為 9%的公司債券，計(jì)算 A、 B 兩個(gè)方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)（假設(shè)追加投資不會(huì)影響原有其他條件）； （ 4）若預(yù)計(jì)追加籌資后新增息稅前利潤(rùn)為 200 萬(wàn)元，若不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確定公司應(yīng)選用的籌資方案。 某公司 201 年有關(guān)資料如下： 201 年 12月 31日 單位：萬(wàn)元 資 產(chǎn) 金額 與 銷 售 收 負(fù)債及所有者權(quán)益 金額 與銷售收入的入的關(guān)系 關(guān)系 現(xiàn) 金 200 變動(dòng) 應(yīng)付費(fèi)用 500 變動(dòng) 應(yīng)收賬款 2 800 變動(dòng) 應(yīng)付賬款 1 300 變動(dòng) 存 貨 3 000 變動(dòng) 短期借款（利率 5%） 1 200 不變動(dòng) 長(zhǎng)期資產(chǎn) 4 000 不變動(dòng) 公司債券（利息率 8%） 1 500 不變動(dòng) 股本（每股面值 1元 ） 100 不變動(dòng) 資本公積 2 900 不變動(dòng) 留存收益 2 500 不變動(dòng) 合 計(jì) 10 000 合 計(jì) 10 000 公司 201 年的銷售收入為 10 000 萬(wàn)元，銷售凈利率為 10%， 201 年分配的股利為800 萬(wàn)元，如果 202 年的銷售收入增長(zhǎng)率為 20%，假定銷售凈利率仍為 10%，所得稅稅率為 40%，公司采用的是固定股利比例政策。 預(yù)計(jì)新項(xiàng)目投資的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為資產(chǎn)負(fù)債率為 60%，新籌集負(fù)債的稅前資本成本為 %；該公司過去沒有投產(chǎn)過類似項(xiàng)目，但新
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1