風(fēng)險理論基礎(chǔ)ppt課件(參考版)
2025-05-10 12:03本頁面
【正文】 。假定股票現(xiàn)價為 98歐元，有效期限為 2個月，期 權(quán)價格為 5歐元。 看跌期權(quán)： 持有者有權(quán)在某一確定時間以某一確定的價格出售標(biāo)的資產(chǎn)。 看漲期權(quán)： 持有者有權(quán)在某一確定時間以某一確定的價格購買標(biāo)的資產(chǎn)。 12, , , nD D D 2 2 21 1 1 12n n n n ni j i j i j i i i j i j i ji j i i j jw w w w w? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ?1np i iiR w R???? VaR(Value at Risk)處于風(fēng)險中的價值，指在市場正常波動下，資產(chǎn)組合的最大可能損失。 風(fēng)險度量方法 利用資產(chǎn)價值對其市場因子的敏感性來測量資產(chǎn)風(fēng)險的方法。 保險精算目的 研究對象 2）準(zhǔn)備金及其分配：巨大風(fēng)險提取恰當(dāng)?shù)臏?zhǔn)備金。 風(fēng)險理論：解決保險公司的總理陪分布的理論或方法 合理的保險費、適當(dāng)?shù)臏?zhǔn)備金、確定自留風(fēng)險和安排再保險、保證公司資產(chǎn)和負債平衡。 支出：紅利、稅收、退保、營運費用。 7. 操作風(fēng)險和法律風(fēng)險 保費、準(zhǔn)備金、賠付、營運成本、傭金、投資收入、巨災(zāi)事故、風(fēng)險聚合不足、意外或潛在責(zé)任事故賠付、市場變化與業(yè)務(wù)更新、保險責(zé)任的文字界定、宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化、法律法規(guī)、其它因素。 保險人將其承擔(dān)的保險責(zé)任以合同形式轉(zhuǎn)移給其他保險人的行為稱為再保險。如對風(fēng)險的識別是否全面，對損失頻率和損失程度的估測是否準(zhǔn)確，可保風(fēng)險的范圍，保險的成本與效益的比較等，均制約著保險的經(jīng)營效益。 。面對各種風(fēng)險造成的損失，單靠自身力量解決，就需要提留與自身財產(chǎn)價值等量的后備金，這樣既造成資金浪費，又難以解決巨災(zāi)損失的補償問題，轉(zhuǎn)移就成為風(fēng)險管理的重要手段。從保險的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢看，作為高風(fēng)險系統(tǒng)的核電站、石油化學(xué)工業(yè)、航空航天事業(yè)的風(fēng)險都可以納入保險的責(zé)任范圍。 社會進步、生產(chǎn)發(fā)展、現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的應(yīng)用，在給人類社會克服原有風(fēng)險的同時，也帶來了新風(fēng)險。保險是一種被社會普遍接受的經(jīng)濟補償方式。風(fēng)險是客觀存在的，時時處處威脅著人的生命和物質(zhì)財產(chǎn)的安全，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。 。并不是所有風(fēng)險都可以通過保險轉(zhuǎn)移方式轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。 可保風(fēng)險 可保風(fēng)險是保險人可接受承保的風(fēng)險。： 方案 1 購買一張期貨合約保證在 90天后，以 12625000元購入一百萬英鎊從而鎖定了支付英鎊的人民幣成本。若當(dāng)天的匯率為 /英鎊。該公司面臨匯率變動的風(fēng)險。 例 若某股票 4月 30日的股價為 666元，考慮到該股票在 8月份可能上揚，投資人可以采取兩種策略： A：投資人在 4月 30日花費現(xiàn)金 666000買入 1000股股票； B：投資人購入一張 8月 22日到期的看漲期權(quán)：以執(zhí)行價 680元購入 1000股股票，假設(shè)為此投資人付出期權(quán)金 39000元。 ? 如果銅期貨價格 上漲 ， A就會放棄這個權(quán)利而損失 5美元/噸， B則凈得 5美元 /噸。 ? 售出權(quán)利一一 A可以 55美元的價格售出看跌期權(quán)。 2月 1日，銅價跌至 1 695美元／噸，看跌期權(quán)的價格漲至 55美元 /噸。 如果銅價下跌，即銅期貨市價低于敲定價格 1850美元／噸，A就會放棄這個權(quán)利，只損失 5美元權(quán)利金， B則凈賺 5美元。 B則損失 50美元 /噸（ 1850一 1905+5）。 2月 1日，銅期貨價上漲至 1905美元／噸，看漲期權(quán)的價格漲至 55美元。 ? 1） 看漲期權(quán) ： 1月 1日，標(biāo)的物是銅，它的期權(quán)執(zhí)行價格為1850美元 /噸。 ? 期權(quán)分為看漲期權(quán)與看跌期權(quán)。 期貨分類： 商品期貨，金融期貨 空頭： 另一方同意在同樣的日期以同樣的價格出售該標(biāo)的資產(chǎn)。這個標(biāo)的物，可以是某種商品，也可以是某個金融工具。 采用自擔(dān)風(fēng)險方法管理風(fēng)險核心在于，準(zhǔn)備合理水平的風(fēng)險資本金以抵御和吸收風(fēng)險。保險是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險的辦法，它把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險人。 1）企業(yè)
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