風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)ppt課件(參考版)
2025-05-10 12:02本頁(yè)面
【正文】 財(cái)務(wù)里兩個(gè)基本的問(wèn)題 : ? 風(fēng)險(xiǎn)是什么，如何衡量風(fēng)險(xiǎn) ? ? 我們需要多少的額外報(bào)酬來(lái)彌補(bǔ)多承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn) ? — 6%的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)補(bǔ)償是否足夠 ? 事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家無(wú)法判斷 6%是否足夠 : ? 這個(gè)被定義為權(quán)益溢價(jià)之謎 . 。 股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)應(yīng)該是對(duì)股票額外風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。 ? 股票的收益率大于債券，因?yàn)椋? 人們往往都是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者。 — 大多數(shù)人傾向于 確信能得到 $15,000: 這兩種做法的預(yù)期收益都是 $15,000，但它們所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是不同的。 ? 一種普遍的描述風(fēng)險(xiǎn)的方法介紹如下 如果假設(shè) r1,r2,r3是年回報(bào)率，首先要計(jì)算樣本回報(bào)的方差 利用的樣本均值 樣本的標(biāo)準(zhǔn)差就是樣本方差的平方根 注意 : 我們用樣本均值來(lái)估計(jì)總體的標(biāo)準(zhǔn)差和方差，但現(xiàn)在的估計(jì)并不代表未來(lái)。 則 2年的收益率是 : (1 + )(1 + ) ? 1 = ? 1 = = 32% 例如 : 在第一年獲利 10%，在第二年獲利 20%
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