貨幣、金融體系與宏觀經(jīng)濟(jì)(參考版)
2025-05-08 18:03本頁面
【正文】 這并非代表因果關(guān)系。 2 0 0 0 A d d i s o n W e s l e y L o n g m a n , I n c .世界經(jīng)濟(jì)中的貨幣增長和通貨膨脹S l i d e 1 4 84C o p y r i g h t 169。 2 0 0 0 A d d i s o n W e s l e y L o n g m a n , I n c .美國的貨幣增長和通貨膨脹 — 通年變動 這種關(guān)系在長期中表現(xiàn)出更強(qiáng)的相關(guān) ： S l i d e 1 4 82C o p y r i g h t 169。 如果這兩項(xiàng)假設(shè)成立，交易方程式就告訴我們貨幣量的變動會引起物價水平同比例的變動： 四、貨幣數(shù)量論的美國歷史證據(jù) 數(shù)據(jù)與貨幣數(shù)量論廣泛一致，但貨幣增長率與通貨膨脹率之間的相關(guān)關(guān)系，并不準(zhǔn)確。 2 0 0 0 A d d i s o n W e s l e y L o n g m a n , I n c .美國的貨幣流通速度：1 9 6 0 ~ 1 9 9 8 年交易方程式 ● 公式 :V = PY/ M 稱為 交易方程式（ equation of exchange），它表明貨幣量（ M）乘以貨幣流通速度（ V）等于名義 GDP，也就是： MV=PY ………………………… ● 我們可以通過做出兩個假設(shè)，把交易方程式 數(shù)量理論： （ 1）貨幣流通速度 （ V） 不受貨幣量的影響。 貨幣流通速度 ● 概念： 貨幣流通速度（ velocity of circulation ）是一單位貨幣每年用于購買組成 GDP的物品與勞務(wù)的平均次數(shù)。該理論認(rèn)為， 長期中貨幣量增加引起物價水平同比例上升，但并不影響產(chǎn)出。 S l i d e 1 4 65C o p y r i g h t 169。 2 0 0 0 A d d i s o n W e s l e y L o n g m a n , I n c .AD1S A SAD0貨幣量變動的短期影響實(shí)際 GDP （萬億元）物價水平（GDP平減指數(shù)，）100110130140 120107 L A S0二、貨幣量變動的長期影響 m↑→ r ↓→ C↑、 I↑→ AD ↑→↑、物價 ↑→現(xiàn)實(shí)總產(chǎn)出 潛在總產(chǎn)出（失業(yè)率低于自然失業(yè)率） →貨幣工資率 ↑→SAS↓（ SAS曲線左移） →現(xiàn)實(shí)總產(chǎn)出 ↓（回落到潛在總產(chǎn)出水平）、物價 ↑； 反之亦然。 2 0 0 0 A d d i s o n W e s l e y L o n g m a n , I n c .MS貨幣需求與利率變動456 MD00實(shí)際貨幣（萬億元）利率（百分比/年）MD1第 5節(jié) 貨幣供給量對宏觀經(jīng)濟(jì) 的影響 貨幣傳導(dǎo)機(jī)制（ Moary transmission mechanism）： 貨幣與實(shí)際 GDP、就業(yè)、物價水平 一、貨幣量變動的短期影響 我們運(yùn)用總供給 — 總需求模型來研究貨幣量變動對這些因素的影響。 二、 貨幣供、求變動和均衡利息率 1．貨幣供給的變動對均衡利息率的影響 S l i d e 1 5 79C o p y r i g h t 169。人們出售債券而利率上升0實(shí)際貨幣（萬億元）利率（百分比/年） 利息率由貨幣市場上貨幣的供、求決定。 2 0 0 0 A d d i s o n W e s l e y L o n g m a n , I n c .MS貨幣市場均衡456 MD超額貨幣供給。 實(shí)際利率 = 名義利率 — 通貨膨脹率 我們宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)所分析的利率指的是整個社會的平均利率，并且指的是實(shí)際利率。 名義利率與實(shí)際利率 名義利率（ nominal interest rate）（有時也稱為貨幣利率）是用貨幣表示的貨幣的利率。 在其他條件不變的情況下，一種金融資產(chǎn)的價格越高，利率（收益率）就越低。 ● 利率也因貸款其風(fēng)險不同而不同。 一、 均衡利息率的決定 利率（利息率）及其利率類別 利率（ interest rate）就是金融資產(chǎn)收益的百分比，是貨幣的使用價格。Y － h 可見，物價水平引起名義貨幣需求量與之成比例變動，但人們的實(shí)際貨幣需求量（以購買力來表示的貨幣量）與物價水平無關(guān)。但 45元的名義貨幣量能夠購買的大米數(shù)量還是 30斤。 現(xiàn)在假定大米價格上漲了 50%，為 1斤 /。物價水平 (P)引起名義貨幣需求量與之成比例變動 : P↑10% →
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