證券交易ppt課件(2)(參考版)
2025-05-06 08:04本頁(yè)面
【正文】 ? 分析不同作價(jià)制度的優(yōu)缺點(diǎn)，你認(rèn)為我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)應(yīng)采用什么樣的作價(jià)制度？為什么？ 。 ? 傭金制度未來(lái)取向：自由化 五、過(guò)戶 ? 指買入股票的投資者到發(fā)行公司或指定機(jī)構(gòu)去辦理變更股東名簿記載的手續(xù)。 ? 浮動(dòng)傭金制使長(zhǎng)期存在的傭金打折現(xiàn)象由暗折轉(zhuǎn)為明扣，規(guī)范了市場(chǎng)交易行為。 ? 已有制度：券商須在中國(guó)結(jié)算預(yù)交備付金；各證券結(jié)算單位還須向中國(guó)結(jié)算預(yù)交清算保證金；登記結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金（中國(guó)結(jié)算的最后保障）。 ? 銀貸兌付制度 (DVP) 是國(guó)際通行的證券交易原則，其實(shí)質(zhì)是證券和資金即時(shí)交收，也即一手收錢，一手交券。 案例 4： DVP交易制度 ? 響應(yīng) 《 國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見 》 提出“建立應(yīng)對(duì)資本市場(chǎng)突發(fā)事件的快速反應(yīng)機(jī)制和防范化解風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)效機(jī)制” 。在清算中證券商必須交納一定數(shù)額的清算準(zhǔn)備金。 ? 集中交割：按凈額交收原則辦理的清算交割制度。 四、清算交割 ? 交割的種類 ? 當(dāng)日交割，一般適用于證券商自營(yíng)買賣； ? 次日交割，一般是政府債券的例行交割； ? 例行日交割，以交易所規(guī)定的日期交割； ? 特約日交割，從成交日算起的 15日內(nèi)的某一特定契約日交割。做市商市場(chǎng)分為兩個(gè)不同質(zhì)的層次，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)沖擊被分散于兩個(gè)層次上。 ? 在風(fēng)險(xiǎn)處置方面。 ? 在市場(chǎng)的透明度方面。 ? 在證券定價(jià)的合理性方面。 ? 在市場(chǎng)流通性方面。 案例 3：指令驅(qū)動(dòng)制度與報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度 ? 在市場(chǎng)運(yùn)作效率方面，做市商制度能夠消除非理性波動(dòng)，一定程度上提高市場(chǎng)效率。 案例 2：我國(guó)交易所的集合競(jìng)價(jià) －－ 60 790 60 120 490 140 200 420 220 400 220 150 500 150 －－ 620 －－ －－ 920 60 60 80 200 100 120 300 300 70 200 70 150 －－ － －－ 成交量 累計(jì)申報(bào) 手?jǐn)?shù) 賣出申報(bào) 手?jǐn)?shù) 價(jià)格 買入申報(bào) 手?jǐn)?shù) 累計(jì)買入 申報(bào)手?jǐn)?shù) 集合競(jìng)價(jià)買賣申報(bào)情況 案例 2：我國(guó)交易所的集合競(jìng)價(jià) －－ 60 790 60 120 490 140 200 420 220 400 220 150 500 150 －－ 620 －－ －－ 920 60 60 80 200 100 120 300 300 70 200 70 150 －－ － －－ 成交量 累計(jì)申報(bào) 手?jǐn)?shù) 賣出申報(bào) 手?jǐn)?shù) 價(jià)格 買入申報(bào) 手?jǐn)?shù) 累計(jì)買入 申報(bào)手?jǐn)?shù) 集合競(jìng)價(jià)買賣申報(bào)情況 案例 2：我國(guó)交易所的集合競(jìng)價(jià) 賣 盤 賣三 120 賣二 100 賣一 120 買 盤 買一 200 買二 70 買三
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