證券交易ppt課件(2)-免費閱讀
【正文】 ? 實行浮動傭金制是散戶投資者的“春雨甘霖” 。 ? 交割又分為證券商之間和投資者與證券商之間的交割。競價市場的平面網(wǎng)狀構造與信息平行傳導機制可能加劇市場波動。 ? 在市場穩(wěn)定性方面，做市商制度具有緩和價格波動的作用。 ? 時間優(yōu)先原則：即相同價位申報中先提出申報者優(yōu)先滿足。 ? 停止損失委托，是一種特殊的限制性市價委托，當證券價格達到或高于（低于）限定的價格時證券商買進（賣出）證券。 ? 辦理網(wǎng)上交易手續(xù)。 ? 信用交易屬于做空機制。 案例 1：信用交易 ? 某投資者手中只有 1萬元資金，認為某股將上漲，其市價為每股 100元，該投資者與券商簽訂信用交易協(xié)議，保證金比例為 25%，以每股 100元的價格購得股票 400股。 ? 也就是說，客戶在買賣證券時僅向證券公司支付一定數(shù)額的保證金或交付部分證券，其應當支付的價款和應交付的證券不足時，由證券公司進行墊付，而代理進行證券的買賣交易。 ? 10月，投機者認為 兩個月會上升，現(xiàn)在的股價是 20美元。 期貨（ Future） ? 是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件（包括價格、交割地點、交割方式）買入或賣出一定標準數(shù)量的某種商品的標準化協(xié)議。 二、證券交易種類 ? 1．現(xiàn)貨交易。 本章難點：信用交易盈虧特點；委托指令；競價成交等。 ? 公開，指證券交易是一種面向全社會的、公開的交易活動；其核心要求是實現(xiàn)市場信息的公開化。信用交易亦稱“墊頭交易”或“保證金交易”，是通過交付保證金而得到經(jīng)紀人信用而進行的證券交易。 現(xiàn)貨價格 spot 期貨價格 futures 合計 3月 30日 4950元 /t SR609期貨合約 5150元 /t， 買入 1手（計 10t) 8月 1日 5150元 /t，買入現(xiàn)貨 10t 期貨價格 5350元 /t，賣出平倉 盈虧 （ 49505150） *10=2022元 （ 53505150） *10=2022元 0元 ?現(xiàn)貨買價 (Cost Up)提高了 200元 /t，即虧損 2022元 ?但期貨保值 (F. Hedge )賺 200元 /t， 即 盈利 2022元 /t ?盈虧相抵 (Break Even)，現(xiàn)貨實際購買成本降為 4950元 /t 期權（ Option） ? 是指賦予其購買者在規(guī)定期限內按雙方約定的價格（簡稱協(xié)議價格）或執(zhí)行價格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的 權利 的合約。這樣他就權利以每股 格賣出這 1000股股票。 ? 當買賣者不能償還這些墊款時，經(jīng)紀人有權出售這些股票。 案例 1：信用交易 ? 如某股市價為每股 100元，該投資者認為它的價格已處高位不久將下跌，遂與券商簽訂信用交易協(xié)議，言明保證金比例為 25％，從券商處借得股票 400股并以市價拋出。 ? 辦理指定交易。 ? 委托指令類型：限價委托、市價委托、停止損失委托、停止損失限價委托。 ? 在證券交易所中通常采用公開申報競價方式。 案例 2：我國交易所的集合競價
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