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直接資本化法ppt課件(參考版)

2025-05-04 22:18本頁面
  

【正文】 由于具有同等風(fēng)險(xiǎn)的任何投資的報(bào)酬率應(yīng)該是相近的 ,所以不必直接依靠與估價(jià)對象的凈收益流模式相同的類似房地產(chǎn)來求取適當(dāng)?shù)膱?bào)酬率,而通過其他具有同等風(fēng)險(xiǎn)投資的收益率也可以求取適當(dāng)?shù)膱?bào)酬率。 報(bào)酬資本化法的優(yōu)缺點(diǎn): 指明房地產(chǎn)的價(jià)值是未來各期凈收益的現(xiàn)值之和,這既是預(yù)期原理最形象的表述,又考慮到了資金的時(shí)間價(jià)值。 資本化率或收益乘數(shù)直接來源于市場上所顯示的收益與價(jià)值的關(guān)系。因此,在上述第一種情況下,資本化率剛好等于報(bào)酬率: 第二種情況下,資本化率就不等于報(bào)酬率。 在凈收益每年不變且收益期限為無限年的情況下,報(bào)酬資本化法的公式: YAV ?在凈收益每年不變但收益期限為有限年的情況下,報(bào)酬資本化法的公式為: ? ? ????????? nYYAV111在凈收益每年按一定比率 g遞增收益期限為無限年的情況下,報(bào)酬資本化法的公式為: gYAV??在預(yù)知未來若干年后的價(jià)格相對變動的情況下,報(bào)酬資本化法的公式 : ? ? 1Y1Y????tYAV上面四種情況下的報(bào)酬資本化法公式中, Y就是所講的報(bào)酬率。 資本化率是房地產(chǎn)的某種年收
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