期貨和遠(yuǎn)期ppt課件(2)(參考版)
2025-05-03 22:09本頁面
【正文】 216。216。結(jié)算：第一步：（合約結(jié)算日參考利率－協(xié)議利率） 名義本金 借款期限第二步：利用參考利率作為折現(xiàn)率，將第一步的結(jié)果折現(xiàn)。 要素：名義本金、協(xié)議利率、參考利率、協(xié)議的有效期、名義借款的期限216。其內(nèi)容為：買方名義上承諾向賣方借款；賣方名義上承諾向買方提供貸款；借貸的對(duì)象是一筆以特定幣種表示的特定金額的本金；借貸的利率在協(xié)議中已固定；該筆貸款有特定的期限并且在未來某一雙方約定的日期開始執(zhí)行。三、遠(yuǎn)期遠(yuǎn)期利率協(xié)議（ FRA）216。216。 保值對(duì)象的期限與期貨的到期日不匹配。參見 186頁至 187頁例。 并不是所有商品和金融工具都有期貨。三、遠(yuǎn)期采用遠(yuǎn)期取代期貨進(jìn)行套期保值的原因216。對(duì)沖的精確性就會(huì)降低。為什么沒有做到完美的套期保值呢？? 對(duì)相當(dāng)小的收益率變化（ 1個(gè)基點(diǎn)）， DV01模型可以提供較精確的對(duì)沖。? DV01模型：期貨套期保值舉例（ 3）? 根據(jù)上例數(shù)據(jù)，需要的期貨面值為：? 長期國債期貨每份合約總面值為 10萬，所以共需要 ? 約 220份合約期貨套期保值舉例（ 4）? 如果在 3個(gè)月內(nèi)公司債券的收益率上升了 80個(gè)基點(diǎn)，長期國債的收益率將上升 178個(gè)基點(diǎn)（ 80/）。期貨套期保值舉例（ 2）? DV01值是當(dāng)收益率變
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