期貨交易學(xué)生篇ppt課件(參考版)
2025-05-03 22:09本頁面
【正文】 XiaopeiLIAOn 例如：n 1月 25日滬深 300指數(shù)收盤價為 ，則計算出 1個月股指理論 F＝ ；n TC=%股票交易手續(xù)費 +期貨 %的手續(xù)費 +指數(shù)模擬沖擊成本 %+買賣股票沖擊成本 %=46點；n 1102合約的套利區(qū)間n 上邊界 = 3342＋ 46=3388點n 下邊界 = 3342－ 46=3296點n 1月 25日期指 1102合約 收盤價 F＝ 3594點n 理論上存在明顯的套利空間CopyrightbyXiaopeiLIAOn 股票持有成本n 一是資金占用成本n 二是持有期內(nèi)分紅紅利n 股票指數(shù)期貨理論價格n 現(xiàn)貨指數(shù)價格現(xiàn)貨指數(shù)價格 +融資成本融資成本 股息收益股息收益n F=S[1+(rd)?t/360] ?n F：股價指數(shù)期貨的理論價格n S：現(xiàn)貨股價指數(shù)n r：融資年利率n d: 股息年率n t: 持有現(xiàn)貨股票組合的天數(shù)n 合約到期前的天數(shù)合約到期前的天數(shù)CopyrightbyXiaopeiLIAO牛市行情熊市行情CopyrightbyXiaopei n A: 8600n B: n C: n D: 8600n 參考答案 [B] CopyrightLIAO?9?n 110*.假設(shè)某投資者 3月 1日在 CBOT市場開倉賣出 30年期國債期貨合約 1手，價格 9902。byXiaopein 參考答案 [A]Copyrightn C: 最多低 30 n A: 最多低 20 該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價格比7月期貨價（ ）元 /噸可保證至少 30元 /噸 的盈利（忽略交易成本）。LIAO?8?n 109*、某進(jìn)口商 5月以 1800元 /噸 進(jìn)口大豆，同時賣出 7月大豆期貨保值，成交價 1850元 /噸 。byXiaopeiCopyright D: ＞ 20元 /噸 B: ＜ 20元 /噸 n n 如果 6月 5日該農(nóng)場 賣出 10手 9月份大豆合約，成交價格 2040元 /噸， 9月份在現(xiàn)貨市場實際出售大豆時， 買入 10手 9月份大豆合約平倉，成交價格 2022元 /噸。Xiaopei（ － 140）n 參考答案 [D] Copyright（ 150）n C: 9月份大豆合約的價格跌至 1900元 /噸， 11月份大豆合約的價格漲至 1990元 /噸 n A: 9月份大豆合約價格保持不變， 11月份大豆合約價格漲至2050元 /噸 如果某投機(jī)者采用熊市套利策略，則下列選項中可使該投機(jī)者獲利最大的是（ ）。XiaopeiLIAO?投資者買入 1手 5月到期 恒指看漲期權(quán)恒指看漲期權(quán) 敲定價格 10500點點 權(quán)利金 300點點?投資者買入 1手 5月到期 恒指看跌期權(quán)恒指看跌期權(quán) 敲定價格 10000點點 權(quán)利金 200點點?若執(zhí)行 看漲 期權(quán)： 市場價格－ 10500點 ＝ 600點 股價＝ 11100點 ?若執(zhí)行 看跌 期權(quán)： 10000點－市場價格 ＝ 600點 股價＝ 9400點求：若要獲利求：若要獲利 100個點，則標(biāo)的物價格？個點，則標(biāo)的物價格？Copyrightbyn D: 11200 n B: 9500 LIAO?5?n 75*、某投資者在 2月份以 300點權(quán)利金 買入 一張 5月到期、執(zhí)行價格為 10500點的 恒指看漲期權(quán) ，同時他又以 200點的權(quán)利金 買入 一張 5月到期、執(zhí)行價格為 10000點的 恒指看跌期權(quán) 。byXiaopein 參考答案 [BD] Copyrightn C: 100 元 n A: 150元 LIAO?4?n 68*、某投資者以 2100元 /噸 賣出 5月大豆期貨合約一張，同時以 2022元 /噸 買入 7月大豆合約一張，當(dāng) 5月合約和 7月 合約價差合約價差 為（ ）時，該投資人獲利。byXiaopein A: 500元， 1000元， 11075元n B: 1000元， 500元， 11075元n C: 500元， 1000元， 11100元n D: 1000元， 500元， 22150元n 參考答案 [B] CopyrightXiaopeiLIAO解：現(xiàn)貨 市 場 期 貨 市 場 基差建立 小麥價格1300元 /噸賣 出 小麥期 貨價格： 1330元 /噸 － 30結(jié) 束 小麥價格1260元 /噸買 入 小麥期 貨價格： 1270元 /噸 － 1020元 /噸保值結(jié)果： 500噸 20元 /噸＝ 10000元Copyrightby該公司該筆保值交易的結(jié)果為 ( )。LIAO?2?n 25*、良楚公司購入 500噸小麥， 價格為 1300元 /噸 ，為避免價格風(fēng)險，該公司以 1330元 /噸價格 在鄭州小麥3個月后交割的期貨合約上
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