【正文】 （ ）【答案】【解析】與長(zhǎng)期負(fù)債融資相比，流動(dòng)負(fù)債融資的期限短，需要持續(xù)的重新談判或滾動(dòng)安長(zhǎng)期與流動(dòng)負(fù)債，誰的成本更低？排負(fù)債,所以其償債風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。另外，短期借款一般比長(zhǎng)期借款具有更少的約束性條款。（四）優(yōu)缺點(diǎn)（1）商業(yè)信用容易獲得；（2）企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán)；（3）企業(yè)一般不用提供擔(dān)保；（1）商業(yè)信用籌資成本高；（2）容易惡化企業(yè)的信用水平；（3）受外部環(huán)境影響較大?！狙a(bǔ)充要求】，判斷應(yīng)否享受折扣每一種信用成本率都計(jì)算一下；【答案】1.（1）放棄第10天付款折扣的信用成本率為:放棄折扣的信用成本率＝折扣率1折扣率360信用期折扣期= 3%13% 3609010=%（2）放棄第30天付款折扣的信用成本率為放棄折扣的信用成本率＝折扣率1折扣率360信用期折扣期= %% 3609030=%（3)）放棄第50天付款折扣的信用成本率為:放棄折扣的信用成本率＝折扣率1折扣率360信用期折扣期= %% 3609050=%初步結(jié)論：由于各種方案放棄折扣的信用成本率均高于借款利息率，因此是要取得現(xiàn)金折扣，借入銀行借款以償還貨款。目前企業(yè)用于支付賬款的資金需要在90天時(shí)才能周轉(zhuǎn)回來，在90天內(nèi)付款，只能通過銀行借款解決。如果企業(yè)在10天以后付款，（60萬元2%），（）。放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率大于短期借款利率（或短期投資報(bào)酬率），應(yīng)選擇享受折扣； 放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率小于短期借款利率（短期投資報(bào)酬率），應(yīng)選擇放棄折扣。判斷企業(yè)應(yīng)如何付款。所以，本題BC選項(xiàng)正確。 【例題44?多選題】下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用籌資方式的有（ ）。三、商業(yè)信用（一）概念指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為。 　 【答案】BCD【解析】短期融資債券發(fā)行和交易的對(duì)象是銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者，不向社會(huì)公眾發(fā)行和交易。必須具備一定的信用等級(jí)的實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資。相對(duì)于銀行借款籌資而言，短期融資券一次性的籌資數(shù)額比較大。我國(guó)短期融資券的發(fā)行條件（1）發(fā)行人為非金融企業(yè)（2）發(fā)行對(duì)象：銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者（不向社會(huì)公眾發(fā)行）（3）不能自行銷售，只能委托符合條件的金融機(jī)構(gòu)承銷（間接承銷方式）（4）待償還融資券余額，不超過凈資產(chǎn)的40%（5）采用實(shí)名記賬方式（6）在債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日開始流通轉(zhuǎn)讓優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：（1）短期融資券的籌資成本較低。（2）按發(fā)行方式分類，短期融資券分為經(jīng)紀(jì)人承銷的融資券和直接銷售的融資券。種類（1）按發(fā)行人分類，短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。按收款法支付銀行利息是在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法，實(shí)際年利率和名義利率相等。下列借款條件中，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率的是( )。按貼現(xiàn)法付息，企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用的貸款為188萬元，該借款的實(shí)際利率為：借款實(shí)際利率＝＝＝%【例718】某企業(yè)借入（名義）年利率為12%的貸款20 000元，分12個(gè)月等額償還本加息法息。 【答案】C【解析】貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金的一種計(jì)息方法。短期借款成本的高低主要取決于貸款利率的高低和利息的支付方式。 【答案】A【解析】因?yàn)榻杩罱痤~=申請(qǐng)貸款的數(shù)額（1補(bǔ)償性余額比率），所以，本題中需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額=60/（120%）=75（萬元），選項(xiàng)A是正確答案。 【答案】B【解析】企業(yè)應(yīng)支付利息=5012%+3012%(5/12)=（萬元），則承諾費(fèi)=*%==20%+30%(7/12)=（萬元）企業(yè)應(yīng)支付利息和承諾費(fèi)=+=（萬元）條件含義需注意的問題補(bǔ)償性余額銀行要求借款企業(yè)保持按貸款限額或?qū)嶋H借款額一定百分比的最低存款額會(huì)提高借款的實(shí)際利率實(shí)際利率=實(shí)際支付的年利息實(shí)際可用的借款額【例716】某企業(yè)向銀行借款800萬元，利率為6%，銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額，則企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用的貸款為720萬元，該借款的實(shí)際利率為：借款實(shí)際利率＝＝＝%【例題39?單選題】某企業(yè)按年利率10%向銀行借款1000萬元，銀行要求保留15%的補(bǔ)償性余額，存款利率為2%,則這項(xiàng)借款的實(shí)際利率約為（ 　）。（2012年） 【答案】A【解析】該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)=（1000800）*%=1（萬元）?！纠?15】某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額度為5000萬元，年度內(nèi)實(shí)際使用了2800萬元，%，企業(yè)應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)為：信貸承諾費(fèi)＝（50002800）%＝11（萬元）【例題37?單選題】某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬元，%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定的有效期常超過1年，但實(shí)際上貸款每幾個(gè)月發(fā)放一次，所以這種信貸具有短期和長(zhǎng)期借款的雙重特點(diǎn)。無法律效應(yīng)，銀行并不承擔(dān)必須提供全部信貸數(shù)額的義務(wù)。，避免企業(yè)缺貨【答案】ABC【解析】適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng)下只有當(dāng)制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時(shí)，供應(yīng)商才會(huì)將原料或零件送來。（適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng)需要的是穩(wěn)定而標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)程序以及與供應(yīng)商的誠(chéng)信，否則，任何一環(huán)出現(xiàn)差錯(cuò)將導(dǎo)致整個(gè)生產(chǎn)線的停止。 （二）適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng)（零庫(kù)存管理，看板管理系統(tǒng)）基本原理優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)是指制造企業(yè)事先和供應(yīng)商和客戶協(xié)調(diào)好；只有當(dāng)制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時(shí)，供應(yīng)商才會(huì)將原料或零件送來；而每當(dāng)產(chǎn)品生產(chǎn)出來就被客戶拉走。C類品種數(shù)量繁多，價(jià)值金額卻很小【例題35?單選題】采用ABC法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（ ）。（4）合理保險(xiǎn)儲(chǔ)備標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)的再訂貨點(diǎn)=70+20=90（千克） 四、存貨的控制系統(tǒng) （一）ABC控制系統(tǒng)項(xiàng)目特征管理方法A類金額巨大，品種數(shù)量較少實(shí)行重點(diǎn)控制、嚴(yán)格管理。95=38（次）（2）交貨期內(nèi)平均需求 =50+60+70+80+90 =70（千克） 含有保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)=70+30=100（千克）（3）①設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備為0，再訂貨點(diǎn)=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+B=70+0=70（千克），缺貨量=(8070)+(9070)=4(千克)缺貨損失與保險(xiǎn)儲(chǔ)備儲(chǔ)存成本之和=410038次數(shù)+020=15200(元)②設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備為10千克，再訂貨點(diǎn)=70+10=80（千克）；缺貨量=(9080)=1（千克）缺貨損失與保險(xiǎn)儲(chǔ)備儲(chǔ)存成本之和=110038+1020=4000(元)③設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備為20千克，再訂貨點(diǎn)=70+20=90（千克）；缺貨量=0缺貨損失與保險(xiǎn)儲(chǔ)備儲(chǔ)存成本之和=010038+2020=400（元）因此合理保險(xiǎn)儲(chǔ)備為20千克，相關(guān)成本最小?！纠}34?計(jì)算題】假設(shè)某公司每年需外購(gòu)零件3600千克，該零件單價(jià)為10元，單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本20元，一次訂貨成本25元，單位缺貨成本100元，企業(yè)目前建立的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是30千克。缺貨損失期望值=020050=25002500【結(jié)論】當(dāng)保險(xiǎn)儲(chǔ)備為100千克時(shí)，缺貨損失與儲(chǔ)存成本之和最低。0000100410024=96000再訂貨點(diǎn)=1200+200=1400（千克）全年缺貨損失=0全年保險(xiǎn)儲(chǔ)備持有成本=2005025%=2500（元）全年相關(guān)總成本=2500（元）【P230教材答案】表79續(xù)保險(xiǎn)儲(chǔ)備量（千克）缺貨量（千克）缺貨概率缺貨損失保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本總成本10000100410024=96000再訂貨點(diǎn)=1200+100=1300（千克）一次訂貨的期望缺貨量=100=10（千克）全年缺貨損失=10424=960（千克）全年保險(xiǎn)儲(chǔ)備儲(chǔ)存成本=1005025%=1250（元）全年相關(guān)總成本=960+1250=2210（元）【P230教材答案】表79續(xù)保險(xiǎn)儲(chǔ)備量（千克）缺貨量（千克）缺貨概率缺貨損失保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本總成本10000200420024=192000一次訂貨的期望缺貨量=0+0+0+100+200=40（千克）全年缺貨損失=40424=3840（元）全年保險(xiǎn)儲(chǔ)備儲(chǔ)存成本=0全年相關(guān)總成本=3840（元）【P230教材答案】表79 保險(xiǎn)儲(chǔ)備分析 金額單位：元保險(xiǎn)儲(chǔ)備量（千克）缺貨量（千克）缺貨概率缺貨損失保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本總成本000【解析】（1）設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備為0。【提示】逐次測(cè)試法。（2）與保險(xiǎn)儲(chǔ)備和缺貨量相關(guān)的總成本設(shè)單位缺貨成本為KU，一次訂貨缺貨量為S，年訂貨次數(shù)為N，保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為B，單位存貨成本為KC，則：相關(guān)總成本=缺貨損失+保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本【例713】信達(dá)公司計(jì)劃年度耗用某材料100000千克，材料單價(jià)50元，經(jīng)濟(jì)訂貨量為25000千克，年訂貨4次（100000/25000），訂貨點(diǎn)應(yīng)加前提“不考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備”為1200千克，單位材料年儲(chǔ)存成本為材料單價(jià)的25%，單位材料缺貨成本損失為24元。為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是（ ）。（2010年）【答案】（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量= =1200（臺(tái)）（2）全年最佳訂貨次數(shù)=360000/1200=300（次）（3）最低存貨相關(guān)成本==96000（元）最低存貨總成本=900360000+96000+200080全年件數(shù)的價(jià)格+存貨相關(guān)成本+保險(xiǎn)儲(chǔ)備量乘變動(dòng)儲(chǔ)存成本 =324256000（元） （4）再訂貨點(diǎn)=5360000/360+2000=7000（臺(tái)）（1）最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備確定的原則：使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低【例題33（3）計(jì)算最低存貨成本。要求：（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。全年生產(chǎn)時(shí)間為360天，每次的訂貨費(fèi)用為160元，每臺(tái)壓縮機(jī)儲(chǔ)存費(fèi)率為80元，每臺(tái)壓縮機(jī)的進(jìn)價(jià)為900元。（三）保險(xiǎn)儲(chǔ)備為防止缺貨造成的損失，就需要多儲(chǔ)備一些存貨以備應(yīng)急之需，稱為保險(xiǎn)儲(chǔ)備。下列情形中，能夠?qū)е铝慵?jīng)濟(jì)訂貨量增加的是( )。（ 1dP） =260036003(11050)=1440（元）TC=DU+TC（Q*）=36003+1440=12240（元）由于自制的總成本（12240元）低于外購(gòu)的總成本（14640元），故以自制為宜由于定價(jià)不一樣，所以兩種計(jì)算方式中都不要忘記最后加上DU。 要求：分別計(jì)算零件外購(gòu)和自制的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和相關(guān)總成本，以選擇較優(yōu)的方案。每日產(chǎn)量50件。計(jì)算題】某生產(chǎn)企業(yè)使用A零件，可以外購(gòu)，也可以自制。要求計(jì)算該零件的經(jīng)濟(jì)訂貨量和相關(guān)總成本。 PPd 存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量相關(guān)總成本公式為： TC（Q*）=2KDKC訂貨提前期對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨量并無影響。 （二）經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型的擴(kuò)展1．再訂貨點(diǎn) （1）再訂貨點(diǎn)的含義：企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時(shí)應(yīng)保持的存貨庫(kù)存量。【答案】（1）每次訂貨成本=（1340010760）/22+280+8=420(元)（2）單位存貨儲(chǔ)存成本=4++20=(元)（3）經(jīng)濟(jì)訂貨量==400(套)（4）每年相關(guān)總成本= =21000(元)【例題29?多選題】根據(jù)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型，下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨批量提高的是（ ）。（3）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。要求：（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型中“每次訂貨成本”。（5）在儲(chǔ)存過程中會(huì)出現(xiàn)破損。 （3）套裝門從香港運(yùn)抵上海后，接受部門要進(jìn)行檢查。與定購(gòu)和儲(chǔ)存這些套裝門相關(guān)的資料如下：（1）去年定單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預(yù)計(jì)未來成本性態(tài)不變。管理當(dāng)局預(yù)計(jì)年度需求量為10000套。【補(bǔ)充要求】（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量（2）計(jì)算相關(guān)存貨總成本。存貨控制決策訂貨批量與存貨相關(guān)總成本、訂貨費(fèi)用、儲(chǔ)存成本的關(guān)系如圖77所示。①存貨總需求量是已知常數(shù)；②訂貨提前期是常數(shù)；③貨物是一次性入庫(kù)；④單位貨物成本為常數(shù)，無批量折扣；⑤庫(kù)存儲(chǔ)存成本與庫(kù)存水平呈線性關(guān)系；⑥貨物是一種獨(dú)立需求的物品，不受其他貨物影響。選項(xiàng)C屬于缺貨成本?！纠}27?多選題】下列各項(xiàng)中，不屬于存貨儲(chǔ)存成本的是（ ）。 【答案】ABD【解析】存貨的存在會(huì)增加儲(chǔ)存成本?！纠}26第四節(jié) 存貨管理一、存貨管理的目標(biāo)存貨管理的目標(biāo)，就是在保證生產(chǎn)或銷售經(jīng)營(yíng)需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。（3）測(cè)算2010年3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿足當(dāng)月資金需求。要求：（1）測(cè)算2010年2月份的現(xiàn)金