匯率制度的分類國別分布(參考版)
2025-04-12 01:51本頁面
【正文】 如果利用這些匯率制度分類數(shù)據(jù)去進一步研究匯率制度與宏觀經濟表現(xiàn)的關系，也很有可能得出不同的結論。樣本區(qū)間內，采取浮動匯率的國家數(shù)量相對較少，即使布雷頓森林體系崩潰以后數(shù)量有所增多，中間匯率制度仍然是最主要的匯率制度，所占比例一直在一半左右。根據(jù)BOR數(shù)據(jù)集，我們可以看到上個世紀最后10多年中匯率制度演進的兩極化趨勢?！ ≡贗MF劃分的八種匯率制度中，無獨立法定貨幣、傳統(tǒng)盯住、管理浮動和自由浮動是比較流行的匯率制度安排，采用其他四種匯率制度安排的國家數(shù)目較少。 四、小結 以往的實證研究利用的主要是IMF的名義分類，近些年來IMF采用了新的實際分類方法，許多研究者也開始提出一些更為合理的分類，利用不同的方法構造各國匯率制度分類的數(shù)據(jù)集，并運用新的數(shù)據(jù)集重新檢驗以往的實證結果。如果利用這些匯率制度分類數(shù)據(jù)去進一步研究匯率制度與宏觀經濟表現(xiàn)的關系，也很有可能得出不同的結論。新興市場國家中，采取管理浮動這種中間匯率制度的國家數(shù)目在20世紀 90年代有所增多，而在一般發(fā)展中國家中正好相反，采取有限浮動的國家數(shù)目在90年代有所上升。布雷頓森林體系崩潰后，在所有的國家中， 固定匯率制度所占比例先是下降，到20世紀90年代又有所回升，發(fā)達國家中，采用固定匯率的比例在 20世紀70年代急劇下降，然后在80年代和90年代又緩慢上升，新興市場國家和發(fā)展中國家中固定匯率比例在70年代和80年代也有下降趨勢，但相對平緩。即使在發(fā)達國家中，浮動匯率制度的比例也只是在20%左右?！ ∪欢?，在RR數(shù)據(jù)集基礎上的圖2中，看不到兩極化的趨勢。當然，發(fā)展中國家在許多情形下會對外匯市場進行干預，因此缺乏真正意義的自由浮動是發(fā)展中國家和發(fā)達工業(yè)國家之間的一個重要差別?！ ≡诎l(fā)展中國家中， %%，%%，%%。這種趨勢在發(fā)達國家中尤其明顯，1990年到2001年實行固定匯率制度的發(fā)達工業(yè)國家的比例從0%上升到 %，%%，%%?！ ≡趫D1中我們可以看到上個世紀最后10多年中匯率制度演進的兩極化趨勢。圖1的4幅圖給出的是BOR數(shù)據(jù)集的情況，圖2的4幅圖給出的是RR數(shù)據(jù)集的情況。RR數(shù)據(jù)集的時間跨度比較長，從1940年到2001年大概60多年，分成 5大類?！ ?二)匯率制度的歷史演進 這一部分我們利用BOR數(shù)據(jù)集和BR數(shù)據(jù)集對匯率制度的演進進行描述。相對于固定匯率制度，浮動匯率制度在各大洲分布比較均勻。各種匯率制度在各大洲的分布， 由表4給出。各種數(shù)據(jù)集的數(shù)據(jù)頻率、國家覆蓋情況、時間跨度以及主要特點匯總在表2中。 Rogoff(2004) 的自然分類 (Natural Classification)數(shù)據(jù)集(以下簡稱RR數(shù)據(jù)集)和LevyYeyat amp。除了BOR數(shù)據(jù)集外，有三個比較有代表性的數(shù)據(jù)集， 他們是Ghosh，Guldeamp。 Bubula amp。他們通過這種方式將匯率制度分為四類：名義固定／實際固定、名義固定／實際浮動、名義浮動／實際固定、名義浮動／實際浮動。 最近Genbergamp。通常，匯率制度實際分類的依據(jù)往往是一國政府或者貨幣當局的外匯干預程度和利率行為，但大多數(shù)國家的外匯干預數(shù)據(jù)是保密的，難以獲得。名義分類強調預期效應，政府的宣告在某種程度上是在釋放一種信號，這種信號影響公眾預期的形成，從而不同的宣告具有不同的經濟影響；實際分類強調政府的實際操作，如果政府或貨幣當局宣告的匯率制度是某種形式的浮動匯率制度，但它卻經常采取積
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