【正文】 從上表有關(guān)數(shù)據(jù)來看，該公司各項指標(biāo)與行業(yè)水平較接近，主要是償債能力、營運能力和社會貢獻(xiàn)方面的關(guān)系比率均小于1，說明該公司在償債能力、營運能力和社會貢獻(xiàn)方面存在一定的問題。指標(biāo)重要性系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)值實際值關(guān)系比率綜合系數(shù)(1)(2)(3)(4)(5)(6)銷售利潤率18%16%總資產(chǎn)利潤率12%15%資本收益率15%16%資產(chǎn)負(fù)債率50%60%流動比率2應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率6次5存貨周轉(zhuǎn)率4次3社會貢獻(xiàn)率30%20%合計要求：(1)計算上表中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并填入相應(yīng)的空格中； (2)評價興盛公司2001年的財務(wù)狀況，并分析存在的主要問題。3興盛公司是一家家電制造企業(yè)。但是各項費用的情況又有所差異：其中管理費用降低了2%，%，%，%。稅后利潤的增加，%（150000/2000000150000/2000000=%），銷售收入的增加，%（150000/3000000150000/2000000=%），兩者共同作用的影響，使銷售凈利率提高了1%。3.某企業(yè)1999年、2000年有關(guān)資料如下表：金額單位：元項目1999年2000年銷售收入20000003000000其中：賒銷凈額 504000 600000全部成本18805982776119其中：制造成本11585981771119管理費用 540000 750000銷售費用 170000 240000財務(wù)費用 12000 15000利潤 119402 223881所得稅 39402 73881稅后凈利 80000 150000固定資產(chǎn) 360000 600000現(xiàn)金 110000 300000應(yīng)收帳款（平均） 70000 150000存貨（平均） 260000 450000要求：運用杜邦財務(wù)分析體系對該企業(yè)的總資產(chǎn)利潤率及其增減變動原因進(jìn)行計算分析。答案： C公司 D公司現(xiàn)金比率 146088/451250=% 48125/371650=%經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率 80857/451250=% 60470/371650=% 80857/1353750=% 60470/1114950=%到期債務(wù)本息支付比率 80857/(75000+472)=% 60470/(85000+524)=%支付現(xiàn)金股利比率 80857/45000=% 60470/24000=%現(xiàn)金充分性比率146088/(75000+472+45000+40000)=% 60470/(85000+524+24000+50000)=%凈利潤現(xiàn)金保證比率 80857/365280=% 60470/228674=%分析：從上述計算可以看到：盡管D公司有比C公司高的凈利潤現(xiàn)金保證率和支付現(xiàn)金股利保證率表明D公司有較高的收現(xiàn)能力，但是由于D公司總體現(xiàn)金量的不足，因此現(xiàn)金比率、現(xiàn)金充分性比率等指標(biāo)明顯的有現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。從投資活動現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)來看，A公司和B公司都比較注意對生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大的投資，所以都占有較大的比重，由于A公司財務(wù)成本較大，為減輕負(fù)擔(dān)增加了權(quán)益性投資活動，以將來取得投資收益；B公司由于有較大的資本化利息負(fù)擔(dān)，所以不能安排權(quán)益性投資。B公司全部采用債務(wù)資金的籌集，因此，對公司的資產(chǎn)負(fù)債率有較大的提高。2有關(guān)A公司和B公司的籌資活動的現(xiàn)金流入及其投資活動的現(xiàn)金流出資料如下：項目A公司B公司籌資活動的現(xiàn)金流入： 吸收權(quán)益性資本所得到現(xiàn)金800000 0 發(fā)行債券所得到的現(xiàn)金 0187560 借款所得到的現(xiàn)金 69216 45850 吸收其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 0 7856投資活動的現(xiàn)金流出：構(gòu)建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金508577234600 權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金100575 0 債券性投資所支付的現(xiàn)金 0 0 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 0 45725要求：編制A、B公司籌資活動現(xiàn)金流入和投資活動現(xiàn)金流入構(gòu)成分析表并進(jìn)行分析。從現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析中可以看到，甲乙兩公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流出占較大的比重，投資活動和籌資活動較小，但是甲公司投資活動和籌資活動和乙公司相比，有較大高投資和籌資現(xiàn)金流出，可能有較大的投資和償付行為。答案:現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析表:項目甲公司結(jié)構(gòu)百分比乙公司結(jié)構(gòu)百分比經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入 % %投資活動的現(xiàn)金流入 % %籌資活動的現(xiàn)金流入 % %現(xiàn)金流入小計%%現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表:項目甲公司結(jié)構(gòu)百分比乙公司結(jié)構(gòu)百分比經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出 % %投資活動的現(xiàn)金流出 % %籌資活動的現(xiàn)金流出 % %現(xiàn)金流出小計%%分析：從現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析中可以看到，甲乙公司經(jīng)營活動、投資活動籌資活動都可以創(chuàng)造現(xiàn)金流量，而且經(jīng)營活動比重較大，其次是籌資活動和投資活動。答案：(1)宏達(dá)公司現(xiàn)金流量凈增加額結(jié)構(gòu)分析表項 目2001結(jié)構(gòu)百分比%2000年結(jié)構(gòu)百分比%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 % %投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額%%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 % %現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 %%(2)宏達(dá)公司2001年與2000年相比主要存在的問題是：(1)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額下降幅度過大；(2)投資規(guī)模太大，使用了大量的現(xiàn)金；(3)現(xiàn)金的主要來源為籌資，財務(wù)風(fēng)險太大。2宏達(dá)公司2001年和2000年的現(xiàn)金流量凈增加額資料如下表所示。答案:項目1998年1999年2000年2001年2002年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 100% 投資活動現(xiàn)金流量凈額100%籌資活動現(xiàn)金流量凈額100%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額100%分析：該公司經(jīng)營活動情況尚可，能夠提供一定的現(xiàn)金流量，但是從環(huán)比趨勢分析中可以發(fā)現(xiàn)，趨勢有減弱的跡象,應(yīng)引起注意。99次 360/=存貨 79000(130%)/[(5020+6060)/2]= 360/=流動資產(chǎn) 79000/[(10050+14650)/2]= 360/=固定資產(chǎn) 79000/[(10100+15100)/2]= 360/=總資產(chǎn) 79000/[(20220+29840)/2]= 360/= 2001年收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=58520/[(7860+10050)/2]=2002年收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=79000/[(10050+14650)/2]=,主要因素是:銷售收入變動對周轉(zhuǎn)率影響=79000/[(7860+10050)/2] 58520/[(7860+10050)/2]=流動資金變動對周轉(zhuǎn)率影響=79000/[(10050+14650)/2] 79000/[(7860+10050)/2]=2001年成本流動資金周轉(zhuǎn)率=58520(130%)/[(7860+10050)/2]=2002年成本流動資金周轉(zhuǎn)率=79000(130%)/[(10050+14650)/2]=,主要因素是:銷售收入變動對周轉(zhuǎn)率影響=79000(130%)/[(7860+10050)/2] 58520(130%)/[(7860+10050)/2]=流動資金變動對周轉(zhuǎn)率影響=79000(130%)/[(7860+10050)/2] 79000(130%)/[(10050+14650)/2]=2振華股份有限公司的有關(guān)資料如下(單位：萬元)：產(chǎn)品銷售收入 756財務(wù)費用（利息） 14 營業(yè)利潤 52利潤總額 46凈利潤 30流動資產(chǎn) 年初214 年末246固定資產(chǎn) 年初386 年末414資產(chǎn)總額 年末908 年末932要求：計算營業(yè)利潤率、銷售凈利率、流動資產(chǎn)利潤率、固定資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)利潤率、利息保障倍數(shù)。（2）計算分析收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、成本流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動因素。要求：（1）計算應(yīng)收賬款、存貨、流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。答案：項目1998年1999年2000年2001年2002年流動資產(chǎn)比率%%%%%固定資產(chǎn)比率%%%% %非流動資產(chǎn)比率%%%%%銷售增長速度% % % %分析：該公司流動資產(chǎn)比率逐年上升，固定資產(chǎn)比率和非流動資產(chǎn)比率逐年下降，而銷售增長幅度也趨于逐年下降過程，表明公司流動資產(chǎn)比率偏高，盡管資產(chǎn)流動性有所提高，但是固定資產(chǎn)比率的下降，使得生產(chǎn)經(jīng)營能力沒有擴(kuò)大和改善，進(jìn)而影響公司的銷售和獲利。要求計算：營運資金、長期負(fù)債、負(fù)債總額、流動比率、資產(chǎn)負(fù)債比率、權(quán)益乘數(shù)、所有者權(quán)益比率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)比率、營運資金與長期負(fù)債比率、長期負(fù)債比率、利息費用和利息保障倍數(shù)；并分析該公司的償債能力狀況。用“+”表示增大，用“”表示減小，用“0”表示無影響。建議B企業(yè)適度增加負(fù)債時，也兼顧到其籌資彈性。27% 分析：比較而言：A企業(yè)盡管負(fù)債較高，但其融姿彈性也較高，可用于清欠、轉(zhuǎn)讓的流動負(fù)債較多，未分配利潤較少。 （2） A企業(yè) B企業(yè) 金額 比例 金額 比例 彈性融姿： 流動負(fù)債 12620 88% 12985 59% 未分配利潤 1720 12% 9000 41%