【正文】 在論文的撰寫過程中老師們給予我很大的幫助，幫助解決了不少的難點，使得論文能夠及時完成，這里一并表示真誠的感謝。老師們認真負責(zé)的工作態(tài)度，嚴謹?shù)闹螌W(xué)精神和深厚的理論水平都使我收益匪淺。最后，我要特別感謝我的導(dǎo)師趙達睿老師、和研究生助教熊偉麗老師。四年的風(fēng)風(fēng)雨雨，我們一同走過，充滿著關(guān)愛，給我留下了值得珍藏的最美好的記憶。感謝老師四年來對我孜孜不倦的教誨，對我成長的關(guān)心和愛護。從這里走出，對我的人生來說，將是踏上一個新的征程，要把所學(xué)的知識應(yīng)用到實際工作中去。最后，我要感謝我的父母對我的關(guān)系和理解，如果沒有他們在我的學(xué)習(xí)生涯中的無私奉獻和默默支持，我將無法順利完成今天的學(xué)業(yè)。其次，我要感謝大學(xué)四年中所有的任課老師和輔導(dǎo)員在學(xué)習(xí)期間對我的嚴格要求，感謝他們對我學(xué)習(xí)上和生活上的幫助，使我了解了許多專業(yè)知識和為人的道理，能夠在今后的生活道路上有繼續(xù)奮斗的力量。從他身上，我學(xué)到了許多能受益終生的東西。首先，我要特別感謝我的知道郭謙功老師對我的悉心指導(dǎo)，在我的論文書寫及設(shè)計過程中給了我大量的幫助和指導(dǎo)，為我理清了設(shè)計思路和操作方法，并對我所做的課題提出了有效的改進方案。這期間凝聚了很多人的心血，在此我表示由衷的感謝。本次畢業(yè)設(shè)計是對我大學(xué)四年學(xué)習(xí)下來最好的檢驗。首先非常感謝學(xué)校開設(shè)這個課題，為本人日后從事計算機方面的工作提供了經(jīng)驗，奠定了基礎(chǔ)。（保密論文在解密后遵守此規(guī)定）畢業(yè)設(shè)計（論文）使用授權(quán)聲明本人完全了解濱州學(xué)院關(guān)于收集、保存、使用畢業(yè)設(shè)計（論文）的規(guī)定。 對本文的研究做出重要貢獻的個人和集體均已在文中以明確方式標明。論文密級：□公開 □保密（___年__月至__年__月）(保密的學(xué)位論文在解密后應(yīng)遵守此協(xié)議)作者簽名：_______ 導(dǎo)師簽名：______________年_____月_____日 _______年_____月_____日獨 創(chuàng) 聲 明本人鄭重聲明：所呈交的畢業(yè)設(shè)計(論文)，是本人在指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下，獨立進行研究工作所取得的成果，成果不存在知識產(chǎn)權(quán)爭議。本人完全意識到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。盡我所知，除文中已經(jīng)特別注明引用的內(nèi)容和致謝的地方外，本論文不包含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果。具體運用MVA還需要時日。隨著資本市場的完善，這個問題已在逐步得到解決，如美國每年都公布上市公司的市值。但這都不是主要問題，現(xiàn)在要解決的關(guān)鍵問題是市場價值的確定，特別是非上市公司。MVA是個以市場價值為基礎(chǔ)的考核指標，可以直接度量企業(yè)給股東帶來的收益，已成為國際上衡量公司價值變化的通用標準。因為投資者投資到該公司的資本的實際價值是當(dāng)時的市場價值而不是經(jīng)濟價值，所以市場價值指標對EVA的計算更具有重要意義。[總結(jié)]通過分析我們知道MVA對EVA的支撐通過上面的分析，MVA并不是一無是處，EVA也并不是完美無缺，我們甚至可以得出這樣一個結(jié)論：EVA作用的充分發(fā)揮有賴于MVA的實施。此外，MVA還會因受到通貨膨脹的影響，而不能在物價波動幅度較大時精確地評價企業(yè)效益的真實情況。 但是，MVA的缺陷也是明顯的。因此，作為為股東創(chuàng)造價值的管理者，其業(yè)績的好壞同樣與股票市場價格息息相關(guān)。企業(yè)股權(quán)賬面價值通常小于股票市值，這就意味著股東投入的資本大于企業(yè)的法人資本。MVA能夠克服由EVA帶來的管理者的短視行為，MVA注重對企業(yè)前景的市場評估，如果結(jié)合使用EVA和MVA來評估企業(yè)創(chuàng)造的價值，將迫使企業(yè)不僅關(guān)注目前或短期內(nèi)能否獲得成功，而且也開始重視自己能否持久地在競爭中占有一席之地，使資本得到增值。管理者為了增加EVA會盡可能減少任期內(nèi)的投資特別是減少對無形資產(chǎn)等研發(fā)項目的投資，這是因為EVA過分強調(diào)現(xiàn)實效果，使得管理者不愿意投資于創(chuàng)新性產(chǎn)品或長期的技術(shù)開發(fā)項目，而將重點放在短期業(yè)績上。EVA使得企業(yè)在進行每一項需要資金投入的經(jīng)營活動或投資活動時都時刻關(guān)注其產(chǎn)出能否彌補資金的成本，當(dāng)把這一觀點運用到所有經(jīng)營環(huán)節(jié)并以此為主要的取舍基準時，企業(yè)就完成了一個戰(zhàn)略上的轉(zhuǎn)變要要從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)向價值導(dǎo)向。損的數(shù)額。三．EVA與MVA的比較EVA能夠正確衡量管理者為企業(yè)創(chuàng)造的價值。如果管理者的決策得到市場的認可，同樣會使股價得到提高，即使MVA沒有增加，投資者也可以獲得股票的轉(zhuǎn)讓收益。4．MVA可以減輕管理者不愿投資的傾向。MVA不僅反映了企業(yè)開辦以來管理者為投資者所創(chuàng)造的增值額，更體現(xiàn)了市場對公司長期業(yè)績的預(yù)測和評價。要想對一段時期經(jīng)營者業(yè)績進行評價，可以用這段時期期初和期末MVA的變化量進行評價，而且計算過程也不復(fù)雜。2．時點數(shù)據(jù)指標可以增加MVA應(yīng)用的靈活性。所以從股東的角度他需要對企業(yè)整體的價值做出評價。股東想獲得的是企業(yè)整體財富價值最大化，而不是某個部門的價值最大化。學(xué)者王義華在《市場增加值（MVA）在價值創(chuàng)造評價體系中的作用》提出MVA有4點優(yōu)勢，1．不能對部門業(yè)績進行評價，不影響MVA的功能。加上MVA計算過程中市場價值的確定存在困難，更限制了MVA的應(yīng)用。學(xué)者郭志強在《EVA和MVA兩種業(yè)績評價方法只比較》指出，通常認為衡量價值增值的指標，應(yīng)能體現(xiàn)部門管理者的水平，能夠體現(xiàn)一定時期的增值，并且有利于股東財富的創(chuàng)造。低MVA的股票價格與其實際的價格相比被壓低了，從而買入低MVA股票在將來會獲得高額利潤。低MVA 的股票表示公司過去缺乏有效的投資，但未來卻易于實現(xiàn)高于平均水平的增長（公司能通過適當(dāng)?shù)膽?zhàn)略增加MVA，如通過兼并重組）。MVA是以預(yù)示公司成長性的股價為基礎(chǔ)，對股票收益有較強的解釋能力。它是一家公司投融資和經(jīng)營成果的最終評判標準。因此，如果需要比較不同規(guī)模企業(yè)的業(yè)績，應(yīng)使用單位資本創(chuàng)造的等相對指標。是一個絕對數(shù)，在投資回報率及投資風(fēng)險均相同的情況下，大規(guī)模企業(yè)會比小規(guī)模企業(yè)創(chuàng)造更高的。因此，在計算時對營業(yè)利潤和投資資本進行必要調(diào)整并不符合成本效益原則。調(diào)整的數(shù)越多，計算結(jié)果就越精確，到目前為止，計算可作的調(diào)整己達多種。計算EVA時所進行的必要調(diào)整可能并不符合成本效益原則。因此，難以準確計算。權(quán)益資本成本難以準確計算企業(yè)的債務(wù)資本成本。在信息時代，無形資產(chǎn)已成為企業(yè)創(chuàng)造價值和競爭成功的關(guān)鍵要素，但是這些要素的價值往往無法用貨幣準確計算，無法完整體現(xiàn)這些關(guān)鍵要素的價值。雖然對傳統(tǒng)財務(wù)業(yè)績評價指標進行了改進，考慮了權(quán)益資本成本，較正了會計準則潛在的偏差和扭曲等，但它仍然是一個財務(wù)業(yè)績評價指標，因而無法擺脫財務(wù)指標固有的一些局限性，學(xué)者亳彥平在《淺析EVA業(yè)績評價系統(tǒng)》中提出，如是一個滯后指標，它只能反映公司過去創(chuàng)造價值的情況不能預(yù)見企業(yè)未來創(chuàng)造價值的情況，因此不利于面向未來的投資者做決策。整個公司的活動都圍繞如何提高EVA來開展，從而可建立起一個新的公司內(nèi)部治理模型。例如，亳彥平在《淺析EVA業(yè)績評價系統(tǒng)》中提出，以現(xiàn)金流為基礎(chǔ)的預(yù)算和以會計利潤為基礎(chǔ)的公司目標之間已“失去聯(lián)系”，這在管理過程中產(chǎn)生了許多困惑。EVA為上市的績效評價體系提供了統(tǒng)一的標準，上市公司績效評價體系使用了過于復(fù)雜的不同指標來滿足不同的需要。這是增強經(jīng)營者的自信心和進取心的一種上佳的激勵補償計劃。企業(yè)每期按所贏得的EVA的一定比例存入獎金銀行。EVA業(yè)績評價系統(tǒng)提供了妥善處理企業(yè)代理人關(guān)系的有效途徑，EVA的獎金銀行在激勵機制方面有其獨到之處。這對解決上市公司存在的問題有著非常重要的現(xiàn)實意義。EVA不僅體現(xiàn)了正確的收益觀念。EVA的核心理念是：資本獲得的收益至少要能補償投資者承擔(dān)的風(fēng)險。由于各國的會計制度和資本市場現(xiàn)狀存在差異，EVA指標的計算方法也不盡相同。馬歇爾提出的，是企業(yè)凈經(jīng)營利潤減去對投資在該企業(yè)所有資本的機會成本的合理估算。為了懈決傳統(tǒng)業(yè)績衡量標準的問題，產(chǎn)生了EVA 和 MVA等的概念。只有企業(yè)所創(chuàng)造的投資回報高于這筆投入的機會成本，才能企業(yè)為股東創(chuàng)造了價值，不然投資者就會將資金投向其他企業(yè)。目前國內(nèi)對上市公司的業(yè)績的評估是以會計利潤為核心，不過會計利潤通常只考慮以利息形式表現(xiàn)的債務(wù)融資成本，而忽略了股權(quán)資本的成本，從而嚴重影響了資源配置的有效性和企業(yè)投資決策的正確性。吸引了不少的中外投資者。兩者之間在實際應(yīng)用中也是各有千秋，通過研究與比較兩者在實際中異同，有利于二者更好的結(jié)合，使其在上市公司的業(yè)績評價中彼此取長補短發(fā)揮更好的作用，為管理者及時了解公司狀況，從而做出重要決策。而MVA也是評估