【正文】 3. 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì) 序號股票代碼股票名稱數(shù)量（股）公允價值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（％）伊利股份兆易創(chuàng)新華蘭生物康泰生物。1. 報告期末基金資產(chǎn)組合情況 截至年月日，華商未來主題混合型證券投資基金資產(chǎn)凈值為元，份額凈值為元，累計(jì)份額凈值為 元。十、 基金的風(fēng)險收益特征本基金是混合型證券投資基金，預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場基金，但低于股票型基金，屬于證券投資基金中的中高預(yù)期風(fēng)險和中高預(yù)期收益產(chǎn)品。、作為混合型基金，選擇該業(yè)績比較基準(zhǔn)能夠真實(shí)反映本基金長期動態(tài)的資產(chǎn)配置目標(biāo)和風(fēng)險收益特征。采用該業(yè)績比較基準(zhǔn)主要基于如下考慮：、滬深指數(shù)編制合理、透明、運(yùn)用廣泛，具有較強(qiáng)的代表性和權(quán)威性。在中小企業(yè)私募債組合的管理上，將使用更加嚴(yán)格的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格限制單只債券持有比例的上限，采用更分散化的投資組合，更短的組合到期期限來控制組合的信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。目前我國的中小企業(yè)私募債仍處于起步階段，僅有小部分中小企業(yè)私募債有評級機(jī)構(gòu)評級；與高信用風(fēng)險相對應(yīng)的是中小企業(yè)私募債較高的票面利率和到期收益率；由于中小企業(yè)私募債在我國目前市場規(guī)模較小，市場參與者較少，單只債券的規(guī)模也較小，且有持有人數(shù)上限限制，因此債券的流動性較差，隨著我國信用債市場的發(fā)展，中小企業(yè)私募債的規(guī)模將會急劇的擴(kuò)大，流動性也將得到改善，但從長期來看中小企業(yè)私募債的流動性仍將低于信用評級在投資級以上的品種，這是其品種本身固有的風(fēng)險點(diǎn)之一。五個方面包括信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。本基金進(jìn)行權(quán)證投資時，將在對權(quán)證標(biāo)的證券進(jìn)行基本面研究及估值的基礎(chǔ)上，結(jié)合股價波動率等參數(shù)，運(yùn)用數(shù)量化期權(quán)定價模型，確定其合理內(nèi)在價值，從而構(gòu)建套利交易、避險交易組合以及合同許可投資比例范圍內(nèi)的價值顯著低估的權(quán)證品種。在預(yù)判市場系統(tǒng)風(fēng)險較大時，應(yīng)用股指期貨對沖策略，即在保有股票頭寸不變的情況下或者逐步降低股票倉位后，在市場面臨下跌時擇機(jī)賣出期指合約進(jìn)行套期保值，當(dāng)股市好轉(zhuǎn)之后再將期指合約空單平倉。（）根據(jù)基金申購、贖回等情況，對投資組合進(jìn)行流動性管理，確保基金資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。（）在運(yùn)用上述策略方法基礎(chǔ)上，通過分析個券的剩余期限與收益率的配比狀況、信用等級狀況、流動性指標(biāo)等因素，選擇風(fēng)險收益配比最合理的個券作為投資對象，并形成組合。（）收益率利差策略是債券資產(chǎn)在類屬間的主要配置策略。通過宏觀經(jīng)濟(jì)分析平臺把握市場利率水平的運(yùn)行態(tài)勢，作為組合久期選擇的主要依據(jù)。債券類品種的投資，追求在嚴(yán)格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲取穩(wěn)健回報的原則。最后由基金經(jīng)理結(jié)合定量和定性研究以及實(shí)地調(diào)研，篩選出行業(yè)增長空間廣闊、發(fā)展布局合理 、基本面健康、最具比較優(yōu)勢的個股作為本基金的核心投資標(biāo)的，進(jìn)行重點(diǎn)投資。定量篩選指標(biāo)主要包括盈利能力、成長性、現(xiàn)金流狀況、償債能力、營運(yùn)能力、估值等。（）股票組合構(gòu)建策略本基金主要在居民收入增長和消費(fèi)升級蘊(yùn)含的新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)精選個股，構(gòu)建股票組合。行業(yè)研究員通過分析行業(yè)特征，定期提出行業(yè)投資評級和配置建議，并綜合分析內(nèi)、外部研究資源，對新興行業(yè)基本面因素已出現(xiàn)積極變化、景氣程度增加，但股票市場反應(yīng)滯后的行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)配置。（）行業(yè)配置策略本基金主要投資于未來主題中的各子行業(yè)，以分享其成長收益。（）未來主題范疇未來主題代表未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，是以新科研成果、新技術(shù)、新商業(yè)模式或社會發(fā)展新需求的產(chǎn)生及應(yīng)用為基礎(chǔ)，居民收入增長和消費(fèi)升級蘊(yùn)含的新興產(chǎn)業(yè)，包括新能源、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車、信息產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、生物育種、國防軍工、新材料、高端制造、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、海洋產(chǎn)業(yè)等。、大類資產(chǎn)配置本基金采用“自上而下”的分析視角，綜合考量中國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景、國內(nèi)股票市場的估值、國內(nèi)債券市場收益率的期限結(jié)構(gòu)、與變動趨勢、外圍主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)與資本市場的運(yùn)行狀況等因素，分析研判貨幣市場、債券市場與股票市場的預(yù)期收益與風(fēng)險，并據(jù)此進(jìn)行大類資產(chǎn)的配置與組合構(gòu)建，合理確定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等金融工具上的投資比例，并隨著各類金融工具風(fēng)險收益特征的相對變化，適時動態(tài)地調(diào)整各金融工具的投資比例。本基金參與股指期貨交易，應(yīng)符合法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定的投資限制并遵守相關(guān)期貨交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。三、 相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)（一）基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)、直銷機(jī)構(gòu)：名稱：華商基金管理有限公司住所：北京市西城區(qū)平安里西大街號中海國際中心層辦公地址：北京市西城區(qū)平安里西大街號中海國際中心層法定代表人：李曉安直銷中心：華商基金管理有限公司電話：傳真：網(wǎng)址：、代銷機(jī)構(gòu) () 中國建設(shè)銀行股份有限公司注冊地址：北京市西城區(qū)金融大街號辦公地址：北京市西城區(qū)鬧市口大街號院號樓法定代表人：田國立客服電話：網(wǎng)址：() 交通銀行股份有限公司 注冊地址：上海市銀城中路號 辦公地址：上海市銀城中路號法定代表人：彭純聯(lián)系人：王菁聯(lián)系電話：客服電話：網(wǎng)址：() 招商銀行股份有限公司注冊地點(diǎn)：深圳市深南大道號招商銀行大廈辦公地址：深圳市深南大道號招商銀行大廈法定代表人：李建紅聯(lián)系人：鄧炯鵬電話：傳真：客服電話：網(wǎng)址：() 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司注冊地址：上海市浦東新區(qū)浦東南路號辦公地址：上海市中山東一路號法定代表人：高國富客服電話：網(wǎng)站：() 平安銀行股份有限公司注冊地址：深圳市深南東路號法定代表人：孫建一聯(lián)系人：張莉客戶服務(wù)熱線：公司網(wǎng)站：() 烏魯木齊銀行股份有限公司注冊地址：烏魯木齊市新華北路號辦公地址：烏魯木齊市新華北路號法定代表人：楊黎聯(lián)系人：余戈電話：客服電話：網(wǎng)址：() 晉商銀行股份有限公司注冊地址：山西省太原市長風(fēng)西街號麗華大廈辦公地址：山西省太原市長風(fēng)西街號麗華大廈法定代表人：閻俊生聯(lián)系人：楊瑞客服電話：公司網(wǎng)址：() 浙江泰隆商業(yè)銀行股份有限公司注冊地址：浙江省臺州市路橋區(qū)南官大道號法定代表人：王鈞聯(lián)系人：陳妍宇電話：客服電話：公司網(wǎng)址：() 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