【正文】 在拆借活動中，拆借雙方都應(yīng)在科學(xué)預(yù)測的基礎(chǔ)上，準確測算資金融通的數(shù)量，然后根據(jù)需要與可能，進行資金的余。所有金融機構(gòu)均可通過拆借市場拆借清算頭寸資金，但拆借期限不能超過7天。同一銀行分支機構(gòu)間的資金往來不屬于同業(yè)拆借，而是內(nèi)部資金調(diào)撥，其資金運用要納入貸款規(guī)模進行考核；（2）拆借資金必須符合國家政策，并用于短期周轉(zhuǎn)。我國同業(yè)拆借的基本原則包括以下幾個方面：（1）參與拆借的主體必須是機構(gòu)法人。 2.1993年7月，中國人民銀行根據(jù)國務(wù)院整頓拆借市場的要求，把規(guī)范拆借市場作為整頓金融秩序的一個突破口，出臺了一系列措施，再次對拆借市場進行整頓，撤消了各商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)辦理的同業(yè)拆借市場中介機構(gòu)，規(guī)定了同業(yè)拆借最高利率，拆借秩序開始好轉(zhuǎn)。1988年，由于部分地區(qū)金融機構(gòu)違反有關(guān)資金拆借的有關(guān)規(guī)定，用拆借資金搞固定資產(chǎn)投資，拆借資金到期無法收回，人民銀行根據(jù)國務(wù)院的指示，對同業(yè)拆借市場的違規(guī)行為進行整頓，撤消了各地的融資公司，對融資中介機構(gòu)進行了整頓。1986年1月，國務(wù)院頒布《中華人民共和國銀行管理暫行條例》，對專業(yè)銀行之間資金的拆借做出了具體規(guī)定。在此之前，我國實行的是高度集中統(tǒng)一的信貸資金管理體制。我國同業(yè)拆借市場的產(chǎn)生和發(fā)展。同業(yè)拆借市場利率，是最近市場上短期資金供求狀況的反映，中央銀行根據(jù)其利率水平，了解市場資金的松緊狀況，運用貨幣政策工具進行金融宏觀調(diào)控，調(diào)節(jié)銀根松緊和貨幣供應(yīng)量，實現(xiàn)貨幣政策目標。為中央銀行進行金融宏觀調(diào)控提供了重要的場所。同業(yè)拆借市場使準備金多余的金融機構(gòu)可以及時拆出資金，保證獲得較高水平收益，準備金不足的金融機構(gòu)可以及時借入資金保證支付，有利于金融機構(gòu)實現(xiàn)其經(jīng)營目標。但存款準備金過多、可用資金閑置過多又使金融機構(gòu)利潤減少、收益降低。有了同業(yè)拆借市場，金融機構(gòu)就可以在不用保持大量超額準備金的前提下，滿足存款支付及匯兌清算的需要。 （二）同業(yè)拆借市場的功能 1.新加坡銀行同業(yè)拆借利率和香港銀行同業(yè)拆借利率的生成和作用范圍是兩地的亞洲貨幣市場，其報價方法和拆借期限與倫敦銀行同業(yè)拆借利率并無差別。新加坡銀行同業(yè)拆借利率（SIBOR）和香港銀行同業(yè)拆借利率（HIBOR）。一般情況下，同業(yè)拆借的利率，低于中央銀行的再貼現(xiàn)利率或再貸款利率。中央銀行更是把同業(yè)拆借利率的變動，作為把握宏觀金融動向，調(diào)整和實施貨幣政策的指示器。拆借利率的升降，會引導(dǎo)和牽動其他金融工具利率的同步升降。同業(yè)拆借利率作為拆借市場上的資金價格，是貨幣市場的核心利率，也是整個金融市場上具有代表性的利率，在整個利率體系中處于相當重要的地位。 4.無形拆借市場是指交易雙方不通過中介機構(gòu)，而是通過電話、電傳、互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代化的通訊手段直接進行拆借交易行為所形成的同業(yè)拆借網(wǎng)絡(luò)。有形拆借主要是指有專門的中介機構(gòu)作為媒體進行拆借交易的固定交易場所。同業(yè)拆借市場的分類。同業(yè)拆借活動都是在金融機構(gòu)之間進行，市場準入條件比較嚴格，因此金融機構(gòu)主要以其信譽參與拆借活動，因此，同業(yè)拆借市場基本上都是信用拆借。我國同業(yè)拆借資金的最長期限為4個月；（2）參與者廣泛。同業(yè)拆借市場有以下幾個特點：（1）期限短：同業(yè)拆借市場的期限最長不得超過1年。 2.同業(yè)拆借市場的概念。這一任務(wù)一般都是由各國中央銀行來完成的。金融市場是各國政府宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)機制的重要組成部分，也是政府宏觀經(jīng)濟政策的作用點。 5.金融市場歷來被公認是一個國家和地區(qū)國民經(jīng)濟發(fā)展的“晴雨表”。 4.金融市場上各種各樣的金融工具除了為投資者提供投資收益機會外，還為投資者提供了很多用來轉(zhuǎn)移和回避市場風險的機會。 3.完善健全和發(fā)達的金融市場能將一個國家和地區(qū)的經(jīng)濟資源合理高效地配置到各個經(jīng)濟部門中去。 2.金融市場是一個多渠道、多形式、多層次、多功能籌資與融資的場所，金融市場上的參與者可以根據(jù)自己的需要，通過不同性質(zhì)、不同期限的金融工具來選擇自己所需要的籌資和融資方式，達到降低資金籌集成本或得到預(yù)期收益的目的。 1. （三）金融市場的作用 一個國家和地區(qū)國民經(jīng)濟的發(fā)展，在很大程度上取決于其金融市場的發(fā)達程度，因為金融市場在整個市場體系中處于核心和領(lǐng)導(dǎo)地位。貨幣市場是融通短期資金的場所，資本市場是進行中長期資金融通的場所，從歷史上看，貨幣市場先于資本市場而出現(xiàn)，是資本市場的基礎(chǔ)。一級市場是金融市場的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，它決定著金融市場上金融工具的種類和規(guī)模，二級市場是金融市場得以連續(xù)進行的保證。 金融市場還可以分為一級市場和二級市場。期貨交易一般是指協(xié)議達成后，在未來某一特定時間才辦理交割的交易。現(xiàn)貨市場是指現(xiàn)貨交易活動及其場所的總和。長期金融市場又被稱為資本市場，是指證券融資和經(jīng)營一年以上中長期資金融通的市場，包括股票市場、債券市場、基金市場和中長期信貸市場等。短期金融市場又稱為貨幣市場。金融市場的分類。金融市場的組織方式是指把參與者與金融工具聯(lián)系起來組成買方和賣方來進行交易的方式。金融市場的構(gòu)成要素。 金融市場有廣義和狹義之分，廣義的金融市場把社會上的一切金融業(yè)務(wù)，包括銀行存貸款業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、貴金屬買賣業(yè)務(wù)、外匯買賣業(yè)務(wù)、金融同業(yè)拆借業(yè)務(wù)和各類有價證券的買賣等都列入金融市場的范圍，狹義的金融市場則把銀行存貸款業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)排除在外，本講義所指的金融市場是狹義的金融市場概念，而且由于外匯業(yè)務(wù)的特殊性，因此將外匯業(yè)務(wù)也排除在外。金融市場是不同基本要素相互聯(lián)系、相互作用的有機整體，是各種金融交易及資金流通關(guān)系的總和。金融市場的概念。融資性租賃租期期滿后，承租人一般對設(shè)備有留置、續(xù)租和退租三種選擇；經(jīng)營性租賃租期期滿后退租等。融資性租賃租金的收取一般在租賃期間直至租賃設(shè)備投資收回為止；經(jīng)營性租賃是在短期租賃內(nèi)，按約定收取租金，不管設(shè)備的投資和壽命。融資性租賃的標的物是特定設(shè)備，承租人也是特定的；經(jīng)營性租賃的標的物一般是通用設(shè)備，承租人也不固定。融資性租賃期限長；經(jīng)營性租賃期限相對短。融資性租賃至少牽涉兩個以上合同的訂立與執(zhí)行；經(jīng)營性租賃只牽涉租賃雙方當事人之間的交易合同。融資性租賃牽涉多方關(guān)系人；經(jīng)營性租賃只牽涉出租方和承租方雙方關(guān)系人。此外，中國人民銀行還在境外設(shè)立了東京代表處、歐洲代表處和美洲代表處。我國于1980年恢復(fù)了在國際貨幣基金組織和世界銀行的合法席位；1985年正式加入了非洲開發(fā)銀行集團；1986年正式加入亞洲開發(fā)銀行；1996年加入了國際清算銀行；1998年參加了加勒比開發(fā)銀行。包括代理國庫收支；代理財政組織金融機構(gòu)發(fā)行、兌付國債和其他政府債券；負責金融業(yè)的統(tǒng)計、調(diào)查、分析和預(yù)測。 （3）持有、管理、經(jīng)營國家外匯儲備、黃金儲備。 （2）維護支付、清算系統(tǒng)的正常運行。 （1）制定和實施貨幣政策，保持貨幣幣值穩(wěn)定。 二、中央銀行的職責 根據(jù)《中國人民銀行法》的規(guī)定，中國人民銀行具有依法制定和執(zhí)行貨幣政策，按照規(guī)定審批、監(jiān)督、管理金融機構(gòu)，維護支付、清算系統(tǒng)的正常運行等十一項職責。其學(xué)習(xí)難點主要有以下幾個方面： 一、國有重點金融機構(gòu)監(jiān)事會的主要職責 監(jiān)事會以財務(wù)監(jiān)督為核心，根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和財政部的有關(guān)規(guī)定，對國有重點金融機構(gòu)的財務(wù)活動及主要責任人的經(jīng)營管理行為進行監(jiān)督，確保國有資產(chǎn)及其權(quán)益不受侵犯。保險資金投資于證券投資基金，有利于適當拓寬保險公司資金運營的渠道，滿足保險公司長期投資的需要，是保險資金管理的重大改革。隨著條件的逐步成熟，保險公司將按照國務(wù)院的規(guī)定，探索其他資金運用方式。從國外的情況看，保險公司是資本市場的重要參與者，也是最有實力的機構(gòu)投資者，特別是壽險資金具有長期資金的性質(zhì)，更便于投資于資本市場。再保險又分為自愿再保險和法定再保險。 還有一種保險是在保險機構(gòu)之間進行的保險業(yè)務(wù)，通常被稱為再保險，也稱分保。健康保險指對被保險人的疾病、分娩及由此所致的傷殘、死亡的保險，又稱疾病保險。 人身保險包括人壽保險、健康保險和意外傷害保險等。責任保險是以被保險人的民事?lián)p害賠償責任為保險標的的保險。 當前我國保險公司的業(yè)務(wù)險種達400余種，按保障范圍劃分，主要分為財產(chǎn)保險、責任保險、保證保險和人身保險四大類。它強調(diào)按照客觀經(jīng)濟規(guī)律、自然規(guī)律、技術(shù)規(guī)律和保險活動本身的規(guī)律，合理而有效地組織經(jīng)營。經(jīng)營原則與主要業(yè)務(wù)。 隨著我國改革開放進程的不斷加快，不僅國內(nèi)保險業(yè)得到迅速發(fā)展，國際上一些知名的保險公司也紛紛進入我國保險市場，如美國的友邦、瑞士的豐泰、日本的東京海上保險等構(gòu)成我國保險市場體系的一部分。中國人民保險公司完成了財產(chǎn)險、人壽險和再保險業(yè)務(wù)的分離工作，改組設(shè)立了中國人民保險（集團）公司，包括中保財產(chǎn)保險公司、中保人壽保險公司和中保再保險公司三家子公司；太平洋保險公司與交通銀行脫鉤，改制為獨立的股份制商業(yè)保險公司；平安保險公司將六家子公司的獨立法人地位取消，將其改為直屬分公司；太平洋保險公司與平安保險公司還完成了財險與壽險的分賬核算工作。直到1980年，中國人民保險公司恢復(fù)辦理國內(nèi)保險業(yè)務(wù)，大力開展涉外保險以后，中國的保險事業(yè)才得以復(fù)蘇，并進入新的發(fā)展階段。新中國建立初期，登記復(fù)業(yè)的華商保險公司有63家，外商保險公司有41家。為了抵抗不斷進入的外國保險商，中國輪船招商局于1885年在上海創(chuàng)辦了具有相當實力的“仁濟和”保險公司。1805年，英國人在廣州開設(shè)的“廣州保險會社”是在中國最早出現(xiàn)的保險公司。歷史沿革和發(fā)展。一是承擔國家財政后備范圍以外的損失補償；二是聚集資金，支持國民經(jīng)濟發(fā)展；三是增強對人們生命財產(chǎn)安全的保障；四是為社會再生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)提供經(jīng)濟保障，防止因某個環(huán)節(jié)的突然斷裂而影響整個社會經(jīng)濟的平穩(wěn)運行。 2.保險公司具有其他金融機構(gòu)不可替代的重要作用。如何規(guī)避這些風險呢？所謂保險是指運用互助共濟的原理，將個體面臨的風險通過一定的組織形式由群體來分擔。保險的概念。由于上海、深圳證券交易所實現(xiàn)了無紙化和電子化交易，建立了相應(yīng)的高效、快捷、安全的結(jié)算系統(tǒng)，每日的結(jié)算和交收于次日上午開市前即可完成，實現(xiàn)了T＋l交收。 由于證券交易必然帶來股票所有權(quán)轉(zhuǎn)移和資金流動，為確保過戶準確和資金及時、足額到賬，兩家證券交易所都附設(shè)了證券登記結(jié)算公司。目前，經(jīng)批準設(shè)立的證券交易所有兩家，即上海證券交易所和深圳證券交易所。證券交易所和證券登記結(jié)算公司的職能 根據(jù)我國《證券交易所管理辦法》的規(guī)定，證券交易所是指依法設(shè)立的，不以盈利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供場所、設(shè)施，并履行相關(guān)職責，實行自律性管理的會員制事業(yè)法人。1999年7月1日開始實施的《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）明確了綜合類證券公司和經(jīng)紀類證券公司的分類管理原則，前者可從事證券承銷、經(jīng)紀、自營三種業(yè)務(wù)，而后者只能從事證券經(jīng)紀類業(yè)務(wù)。當時成立證券公司的初衷，一是配合、支持企業(yè)股份制改造，二是解決國庫券發(fā)行和流通的問題。推銷政府債券、企業(yè)債券和股票，代理買賣和自營買賣已上市流通的各類有價證券，參與企業(yè)收購、兼并，充當企業(yè)財務(wù)顧問等是證券公司的主要職能定位。 2.登記結(jié)算公司則為買賣雙方提供股票過戶、資金清算服務(wù)。它們在證券市場上扮演不同的角色，從事不同的業(yè)務(wù)，起著不同的作用。證券機構(gòu)是指從事證券業(yè)務(wù)，具有獨立法人地位的金融機構(gòu)。證券是指經(jīng)政府有關(guān)部門批準發(fā)行和流通的股票、債券、投資基金、存托憑證等有價憑證。 （七）證券機構(gòu) 1.目前，中國郵政儲蓄銀行正在組建過程中。但由于現(xiàn)行郵政儲匯管理體制尚未理順，郵政儲匯部門難以做到降低運營成本、高效調(diào)度資金、確保及時支付，為此，國務(wù)院決定改組國家郵政局所屬的郵政儲匯局，組建中國郵政儲蓄銀行。改革開放以來，隨著國民經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，經(jīng)國務(wù)院批準，郵政部門于1986年恢復(fù)辦理儲蓄業(yè)務(wù)，并相應(yīng)組建了郵政儲匯機構(gòu)。中國郵政儲金匯業(yè)局在行政上接受郵政局的指導(dǎo)，業(yè)務(wù)上受中國人民銀行監(jiān)管。 4.根據(jù)《金融租賃公司管理辦法》的規(guī)定，金融租賃公司可經(jīng)營的業(yè)務(wù)有：直接租賃、回租、轉(zhuǎn)租賃、委托租賃等融資性租賃業(yè)務(wù)；經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)；向承租人提供租賃項下的流動資金貸款；有價證券投資、金融機構(gòu)股權(quán)投資；接受有關(guān)租賃當事人的租賃保證金；接受法人或機構(gòu)委托租賃資金；向金融機構(gòu)借款；外匯借款；經(jīng)中國人民銀行批準發(fā)行金融債券；同業(yè)拆借業(yè)務(wù)；經(jīng)濟咨詢和擔保；租賃物品殘值變賣及處理業(yè)務(wù)；中國人民銀行批準的其他業(yè)務(wù)。 3. 針對租賃公司的現(xiàn)狀，在借鑒國外租賃業(yè)先進經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，2000年6月中國人民銀行發(fā)布了《金融租賃公司管理辦法》，界定融資租賃行為，規(guī)范了融資租賃當事人的權(quán)利、義務(wù)，在資金來源中設(shè)定租賃公司長期資金的來源渠道，開辟租賃業(yè)的發(fā)展空間，支持大型設(shè)備制造商和物資流通部門開展租賃業(yè)務(wù)。這是國內(nèi)第一家股份制租賃公司。在分析研究美國和日本的租賃業(yè)狀況后，我國于1981年2月成立了中國東方租賃公司（與日本東方租賃公司合資的中外合資企業(yè)）。 20世紀70年代末，隨著我國經(jīng)濟體制改革的進展，租賃業(yè)在我國逐漸興起。 在許多國家，租賃已成為設(shè)備投資的重要方式，在各種信貸方式中，融資租賃已成為僅次于商業(yè)銀行貸款的信貸方式，美國租賃業(yè)務(wù)量在設(shè)備總投資中的比例一直保持在30%以上，德、法、意、英、韓等國的這個比例也高達20%左右。 （6）租期期滿后的設(shè)備處置方式不同。 （5）租金收取方式不同。 （4）租賃標的物的設(shè)定不同。 （3）租賃期限不同。 （2）涉及合同不同。 融資性租賃和經(jīng)營性租賃的區(qū)別主要表現(xiàn)在： （1）租賃所牽涉的關(guān)系人不同。雙方也可以辦理續(xù)租手續(xù)，繼續(xù)租賃（在中國，這一方式很少運用）。這種業(yè)務(wù)的辦理過程：租賃公司根據(jù)企業(yè)的要求，籌措資金，提供以“融物”代替“融資”的設(shè)備租賃；在租賃期內(nèi)，作為承租人的企業(yè)只有使用租賃物件的權(quán)利，沒有所有權(quán)，并要按租賃合同規(guī)定，定期向租賃公司交付租金。它既有別于傳統(tǒng)租賃，也不同于貸款，它給承租企業(yè)帶來的好處是明顯的和獨特的。它是指租賃的當事人約定，由出租人根據(jù)承租人的約定，向承租人選定的第三者（供貨人）購買承租人選定的設(shè)備，以承租人支付租金為條件，將該物件的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人，并在一個不間斷的長期租賃期間內(nèi)，通過收取租金的方式，收回或大部分投資。 2. 根據(jù)新頒布的《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》，企業(yè)集團財務(wù)公司的注冊資本金最低限額從原來的1億元增至3億元；原注冊資本金需從集團中資成員單位中募集，現(xiàn)放寬到集團內(nèi)合資企業(yè)及不超過40%的外部股份，允許中