公司理財(cái)學(xué)考試試卷(參考版)
2025-03-27 07:49本頁(yè)面
【正文】 2．（1）最佳現(xiàn)金持有量=[2250 000500/10%]1/2=50 000（元）（2）全年現(xiàn)金管理總成本=[2250 00050010%]1/2=5 000（元） 全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=250 000/50 000500=2 500（元） 全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本=50 000/210%=2 500（元）（3）有證券交易次數(shù)=250 000/50 000=5（次） 有價(jià)證券交易間隔期=360/5=72（天）3． （1）A方案預(yù)期收益率的期望值=*100%+*30%+*10%+*（60%）=27% A方案預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差==% A方案預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值=%/27%= B方案預(yù)期收益率的期望值=*80%+*20%+*%+*（20%）=25% B方案預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差==%B方案預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值=%/25%=（2）A方案的投資報(bào)酬率=6%+*10%=% B方案的投資報(bào)酬率=6%+*10%=%4． （1）計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本 ①立即付款：折扣率=（800 000780 800）/800 000=% 機(jī)會(huì)成本=%/（%）*360/（600）=% ②5天后付款：折扣率=（800 000781 200）/800 000=% 機(jī)會(huì)成本=%/（%）*360/（605）=% ③10天后付款：折扣率=（800 000781 600）/800 000=% 機(jī)會(huì)成本=%/（%）*360/（6010）=% ④20天后付款：折扣率=（800 000783 000）/800 000=% 機(jī)會(huì)成本=%/（%）*360/（6020）=% ⑤30天后付款：折扣率=（800 000785 000）/800 000=% 機(jī)會(huì)成本=%/（%）*360/（6030）=% ⑥45天后付款：折扣率=（800 000790 000）/800 000=% 機(jī)會(huì)成本=%/（%）*360/（6045）=%（2）因?yàn)殂y行短期借款年利率為12%，45天后付款的放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本最高，所以企業(yè)應(yīng)選擇在45天內(nèi)付款。（6） 所有的投資者都以相同的觀點(diǎn)和分析方法來(lái)對(duì)待各種投資工具，他們對(duì)所交易的金融工具未來(lái)的收益現(xiàn)金流的概率分布、預(yù)期值和方差等都有相同的估計(jì)。（4） 無(wú)稅和無(wú)交易成本，即市場(chǎng)環(huán)境是無(wú)磨擦的。（2） 所有的投資者都只計(jì)劃持有資
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