中級審計師考試中的重要公式(參考版)
2025-03-27 06:09本頁面
【正文】 % % % % 『正確答案』C 『答案解析』綜合資本成本=20%70%+%30% =14%+%=%20?！ 。ā。?。（公司所得稅率為30%，債券年利率8%。營業(yè)期間每年可實現銷售收入為15 000萬元，每年付現成本為5 000萬元。WACC=K1W1+KbWb+KeWe+KyWy【例題 『正確答案』D『答案解析』項目運營最后一年現金流量凈額＝165＋（100＋50）＝315（萬元）2個別資本成本測算長期借款如果不考慮手續(xù)費等于稅后利息率長期債券注意：籌資總額是發(fā)行價，不是面值普通股（1）固定股利政策：K0=D/P0（2）固定股利增長政策：▲注意：P0不是發(fā)行價格，是凈籌資額：Ks=Rf+β 『正確答案』C『答案解析』年營業(yè)現金流量＝（300－100－60）（1－25%）＋60＝165（萬元） 投資回收期＝（1 000＋50）247。 『正確答案』A『答案解析』年折舊＝（1 000－100）247?！ ∫螅焊鶕鲜鲑Y料，為下列問題從備選答案中選出正確的答案。該企業(yè)所得稅稅率為25%。預計投產后每年營業(yè)收入為300萬元，每年付現成本為100萬元。綜合題】（2009）某企業(yè)計劃購置一套生產線，固定資產投資額為1000萬元，墊付流動資金50萬元，全部于建設起點一次性投入?！ ?000萬元 800萬元 000萬元 296萬元 『正確答案』B『答案解析』（15 000－5 000－30 000/5）（1－30%）+30 000/5=8 800（萬元） ?。ā。！ 赫_答案』AD『答案解析』采用折現法進行投資決策的方法有凈現值法和內部報酬法。） 要求：根據上述資料，從下列問題的備選答案中選出正確答案。（公司所得稅率為 30%。營業(yè)期間每年可實現銷售收入為15 000萬元，每年付現成本為5 000萬元。該企業(yè)是否應該更新現有生產線？ 『正確答案』方 案使用舊生產線使用新生產線初始現金流量： 固定資產投資O120 000 40 000=80 000流動資產投資010 000初始現金流量凈額O90 00015年各年營業(yè)現金流量： 銷售收入100 000160 000付現成本50 00080 000折舊8 00020 000稅前凈利42 00060 000所得稅10 50015 000稅后凈利31 50045 000營業(yè)現金流量凈額39 50065 000第5年末終結現金流量： 固定資產殘值收入2 00020 000流動資金回收O10 000終結凈現金流量2 00030 000 『正確答案』： 39 500PVIFA10%,5 +2 000PVIF10%,5 =39 500+2 000=150 ?。骸 ?5 000PVIFA10%,5+30 000PVIF10%,590 000 =65 000+30 000 000=175 045 使用新生產線的凈現值高于使用舊生產線的凈現值，因此企業(yè)應該選擇更新。由于采用新生產線，原有的生產線可出售獲得現金40 000元。如果采用新生產線，新生產線的購置成本為120 000元，估計可使用5年，每年折舊20 000元，最后殘值20 000元，新生產線還需要追加流動資金10 000元，5年后收回。舊生產線原購置成本為82 000元，已計提折舊40 000元，估計還可使用5年，每年折舊8 000元，期末殘值2 000元?！ 。簝炔繄蟪曷适鞘鬼椖績衄F值為零時的折現率，即：使現金流入量現值等于現金流出量現值的折現率。 ?。ㄒ唬﹥衄F值法 凈現值是指項目投產后經營階段各年現金凈流量的現值與原始投資額現值的差額。 內插法的運用：給予一種近似計算來實現對i的計算 示例：某公司發(fā)行2年期面值為 1000元，票面利率為25%，投資者以1010元價格購買，一次還本付息。 （三）直接材料預算 預算期生產耗用數量＝預算期產品生產量單位產品材料用量 預算期采購數量＝預算期生產耗用數量＋期末存量－期初存量 預算期支付直接材料的現金支出=預算期支付上期賒購的應付賬款+預算期支付本期購買材料現金 直接人工預算 （四）制造費用預算 制造費用的現金支出=變動制造費用+固定制造費用 折舊=生產量單位產品的標準工時變動制造費用小時費用率+固定制造費用折舊=生產量單位產品的標準工時變動制造費用小時費用率+管理人員工資 （五）產品成本預算 銷售成本=年初存貨成本+生產成本年末存貨成本 ?。╀N售及管理費用預算 銷售費用+管理費用折舊等未付現費用 1債券投資現金流量估計 每期期末利息現金流入=債券面值債券票面利率 到期期末現金流入=當期利息＋債券面值 到期期末現金流入=面值＋每期債券利息計息期數 到期期末現金流入=債券面值1項目投資現金流量營業(yè)現金流量＝營業(yè)收入－（不含利息）付現成本－所得稅 ＝營業(yè)收入－（不含利息的營業(yè)費用－折舊）－所得稅＝息前稅后利潤＋折舊＝（營業(yè)收入－付現成本－折舊）（1－稅率）＋折舊＝收入（1－所得稅稅率）－付現成本（1－所得稅稅率）＋折舊所得稅稅率1債券的估值 =IPVIFA K，n+FPVIFK，n V=（In+F）PVIF K，n =FPVIF K，n 結論：當發(fā)行價格低于或等于債券估值時，考慮購買。單選題】ABC公司預計2008年三、四季度銷售產品分別為220件、350件，單價分別為2元、各季度銷售收現率為60%，其余部分下一季度收回，則ABC公司2008年第四季度現金收入為（ ）元。市場平均報酬率為10%,無風險報酬率為5%。貝塔系數體現市場風險與該證券風險的關系。 結論：1≤ρ≤1，相關系數越小，風險分散效果越好 ①相關系數=1：完全負相關，等額投資時可分散風險可以抵消 ?、谙嚓P系數=1：完全正相關，不能抵消風險 ?、巯嚓P系數=0：不相關 【例121】利用“例120”計算S
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