【正文】 2 2． 銷售成本 銷售成本 存貨周轉(zhuǎn)率 = ———————— = ———————————— 平均存貨 （期初存貨 +期末存貨） 247。 其中流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析又可分為應收賬款周轉(zhuǎn)率 、 存貨周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 。 Chapter 7 788 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 營運能力分析 營運能力 是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標所反映出來的資金利用的效率 。 息稅前利潤 利潤總額 +利息費用 已獲利息倍數(shù) = —————— = ———————— 利息費用 利息費用 凈利潤 +所得稅 +利息費用 = ———————————————— 利息費用 注：以上算式中假設(shè)財務費用為 110萬元 ， 其中利息費用為 80萬元 。 所有者權(quán)益總額 所有者權(quán)益比率 = ———————— 100% 資產(chǎn)總額 所有者權(quán)益比率 越大 ， 負債比率就越小 ， 企業(yè)的財務風險也就越小 。 負債總額 產(chǎn)權(quán)比率 = ———————— 100% 所有者權(quán)益總額 越低 ， 表明企業(yè)長期償債能力越強 ， 債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高 ， 承擔的風險越小 。 負債總額 資產(chǎn)負債率 = —————— 100% 資產(chǎn)總額 當資產(chǎn)負債率大于 100%時，企業(yè)已資不抵債，視為破產(chǎn)警戒線。 現(xiàn)金 + 短期有價證券 現(xiàn)金比率 = ———————————— 流動負債 過低的現(xiàn)金比率反映企業(yè)支付能力存在問題 。 速動資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 存貨 速動比率 = —————— = ———————— 流動負債 流動負債 速動比率為 1比較合適 ， 低于 1表明短期償債能力偏低 ， 過高說明企業(yè)擁有過多的貨幣性資產(chǎn) ， 可能失去有利的投資獲利機會 。 1． 短期償債能力分析 （ 1） 流動比率 ， 又稱為營運資金比率 是資產(chǎn)負債表中流動資產(chǎn)總額與流動負債總額的比率 。 分析形式包括：資產(chǎn)負債表 、 損益表和利潤分配表的分析 。 Chapter 7 783 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 財務分析 財務分析 是利用財務報表數(shù)據(jù) ， 采取一定方法進行計量分析 ， 以綜合反映和評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果 。 Chapter 7 782 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 3． 其他資產(chǎn)管理 其他資產(chǎn) 是指除固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)之外的長期資產(chǎn)，包括特準儲備物資、銀行凍結(jié)存款、凍結(jié)物資、涉及訴訟中的財產(chǎn)等。 從企業(yè)開始生產(chǎn)經(jīng)營月份的次月起 ， 按不短于 5年的期限分期攤?cè)牍芾碣M用 。 Chapter 7 781 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 2． 遞延資產(chǎn)管理 遞延資產(chǎn) 是一種不能全部計入當年損益 ， 應當在以后年度內(nèi)分期攤銷的費用支出 ， 包括企業(yè)的開辦費 、 租入固定資產(chǎn)的改良支出等 。 無形資產(chǎn)不計提折舊 ， 其價值從開始使用之日起 ， 在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)牍芾碣M用 。 項目 計劃 實際 差異 初期庫存量（件） 本期入庫量（件） 本期出庫量（件） 期末庫存量（件） 單位成本（元） 產(chǎn)成品資金（元） 1,620 144,000 144,720 900 25 22,500 1,580 151,200 149,800 2,980 26 77,480 40 7,200 5,080 2,080 1 54,980 Chapter 7 779 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 產(chǎn)成品資金占用額 = 期末庫存量 單位成本 = （ 期初庫存量 +本期入庫量 本期出庫量 ） 單位成本 由于期初庫存量變動對 產(chǎn)成品資金占用的影響 = （ 15801620） 25 =1000元 由于本期入庫量變動對 產(chǎn)成品資金占用的影響 = （ 151200144000） 25=180000元 由于本期出庫量變動對 產(chǎn)成品資金占用的影響 = （ 144720149800） 25=127000元 由于單位成本變動對 產(chǎn)成品資金占用的影響 = 2980 （ 2625） =2980元 —————————————————— 合計 54980元 以上分析可以看出 ， 產(chǎn)成品資金占用實際比計劃增加 54980元 ，其原因除了單位成本上升外 ， 主要是由于入庫量的增加大于出庫量的增加而造成的 。 Chapter 7 778 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 (3)成品資產(chǎn)的分析 影響成品資金占用的主要因素是期末庫存量和產(chǎn)品單位成本 ，而期末庫存量的變動又受期初庫存量 、 本期入庫量和本期出庫量等因素的影響 。 項目 計劃 實際 差異 平均日產(chǎn)量（件） 生產(chǎn)周期（天） 單位成本（元） 在產(chǎn)品成本系數(shù)（ %） 在產(chǎn)品資金（元） 400 5 25 80 40， 000 420 26 80 41， 496 20 1 1496 Chapter 7 777 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 在產(chǎn)品資金占用額 = 平均日產(chǎn)量 生產(chǎn)周期 單位成本 在產(chǎn)品成本系數(shù) 由于平均日產(chǎn)量變動對 在產(chǎn)品資金占用額的影響 = (420400) 5 25 80%=2022元 由于生產(chǎn)周期變動對 在產(chǎn)品資金占用額的影響 =420 () 25 80%=2100元 由于單位成本變動對 在產(chǎn)品資金占用額的影響 =420 (2625) 80%=1596元 —————————————————— 合計 1496元 以上分析可以看出 ,由于平均日產(chǎn)量增加的原因 ,使在產(chǎn)品資金占用增加 ,只要產(chǎn)品有銷路 ,這是正?，F(xiàn)象 。 項目 計劃 實際 差異 庫存量（噸） 284 270 14 每噸價格（元） 1,200 1,760 560 庫存金額（元） 340,800 475,200 134,400 Chapter 7 776 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 （ 2） 在產(chǎn)品資產(chǎn)的分析 在產(chǎn)品資產(chǎn)占用額的多少 ， 受產(chǎn)品產(chǎn)量 、 產(chǎn)品單位成本 、 生產(chǎn)周期等因素變動的影響 ， 因此 ， 可以從因素分析入手 ， 分析各因素變動對在產(chǎn)品資金占用的影響 。 Chapter 7 775 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 試用差額計算法分析各因素變動對庫存金額的影響 。 存貨資產(chǎn)的分析可以從因素分析著手 ， 對存貨的占用情況進行研究 。 對預付賬款的管理要嚴格遵守國家有關(guān)結(jié)算制度 ， 控制預付貨款的范圍 、 比例和期限 ， 減少資金占用 ， 加速資金周轉(zhuǎn) 。 其他應收款應及時組織回收 。 應收賬款管理要求嚴格控制應收賬款限額和回收時間 ， 做到及時催收 。 應收票據(jù)管理要求及時回收款項 ， 加速資金周轉(zhuǎn)；遵守商業(yè)匯票管理制度 。 貨幣資金的管理 ， 要求積極組織資金收支 ， 合理調(diào)度資金 ， 充分挖掘資金潛力 ， 保證生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的供應 ， 加快資金周轉(zhuǎn) ，提高資金利用效果和企業(yè)經(jīng)濟效益 。 （ 2） 貨幣資金管理 貨幣資金 包括現(xiàn)金和銀行存款 。 存貨管理要求存貨數(shù)量必須保證生產(chǎn)過程正常需要的前提下 ，盡可能減少存貨占用資金 ， 防止超儲積壓 ， 加速資金周轉(zhuǎn) 。流動資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中不斷流轉(zhuǎn)，由貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)化為實物形態(tài)，再由實物形態(tài)轉(zhuǎn)化為貨幣形態(tài)，其價值是一次轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去。 12 年折舊額 =（ 固定資產(chǎn)原值 預計凈殘值 ） 年折舊率 月折舊額 =年折舊額 247。 計算公式如下： 折舊年限 已使用年數(shù) 年折舊率 =—————————————— 100% 折舊年限 （ 折舊年限 +1） 247。 這個變率分數(shù)的分母是折舊年限各年序數(shù)總和 ， 分子是折舊年限各年序數(shù) ， 最大的序數(shù)在前 ， 逐年遞減 。 12 年折舊額 = 固定資產(chǎn)賬面凈值 年折舊率 月折舊額 = 年折舊額 247。 這種方法第 1年提取的折舊額等于平均年限法的雙倍 ,以后隨著折余價值的減少而逐年遞減下來 ,折舊年限到期前 2年 ,要把固定資產(chǎn)原值扣除預計凈殘值后的凈額在兩年內(nèi)平均分攤 ， 屬快速折舊法 。 它的特點是單位工作量的折舊額相等 。 12 預計凈殘值率 就是預計凈殘值占固定資產(chǎn)原值的比率 ， 一般按原值的 3%5%確定；若要低于 3%或高于 5%， 要報主管財政機關(guān)備案 。 其計算公式如下： 1 – 預計凈殘值率 年折舊率 = —————————— 折舊年限 月折舊率 = 年折舊率 247。 Chapter 7 767 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 （ 1） 平均年限法 就是把應提折舊總額按折舊年限平均分攤于每個年度的一種折舊計算方法 。 企業(yè)的固定資產(chǎn)折舊一般采用 平均年限法 ；企業(yè)內(nèi)部專業(yè)車隊的汽車 、 大型設(shè)備可以采用 工作量法 ；在國民經(jīng)濟中具有重要地位 、 技術(shù)進步較快的電子 、 船舶 、 機床 、 飛機 、 汽車 、 化工 、 醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)及其它經(jīng)財政部門批準的特殊行業(yè)企業(yè)的機器設(shè)備 ，可以采用 雙倍余額遞減法或年數(shù)總和法 。 Chapter 7 766 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 2． 固定資產(chǎn)折舊的計算方法 固定資產(chǎn)在使用過程中損耗的價值就是 固定資產(chǎn)折舊 。 （ 3） 凈值 ， 又稱折余價值 。 （ 2） 重置價值 。 固定資產(chǎn)的計價有以下 三種形式 ： （ 1） 原值 。 使用年限不滿一年 ， 單位價值在規(guī)定標準以下的勞動資料屬于 低值易耗品 。 Chapter 7 764 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 資產(chǎn)管理 ? 固定資產(chǎn)管理 ? 流動資產(chǎn)管理 ? 無形資產(chǎn) 、 遞延資產(chǎn)及 其他資產(chǎn)管理 Chapter 7 765 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 固定資產(chǎn)管理 1． 固定資產(chǎn) 的含義 使用期限超過一年 ， 單位價值在規(guī)定標準以上 ， 并且在使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài) ， 其價值逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的資產(chǎn) 。 回車得各期凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值的總和： ， 幾乎為 0。 第二步 ， 對各期凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 。 其表達式如下： NCF1 NCF2 NCFn [—————+—————+ … +—————] C = 0 (1+IRR)1 (1+ IRR)2 (1+ IRR)n n NCFt 即 ∑ —————— C = 0 t=1 (1+ IRR)t NCF —— 每年現(xiàn)金凈流量 IRR —— 內(nèi)含報酬率 C —— 投資額現(xiàn)值 n —— 期數(shù) Chapter 7 763 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 內(nèi)含報酬率法的 優(yōu)點 ：考慮了貨幣時間價值 ， 反映了投資方案本身的投