我國風(fēng)險投資的發(fā)展史融資論(參考版)
2025-01-21 00:30本頁面
【正文】 參考文獻(xiàn)：小四號，黑體，居左頂格[1] [2] (2)[3] [4] (4)[5] 傅康生:風(fēng)險投資的國際比較.加快完善我國創(chuàng)業(yè)投資中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展與復(fù)合型人才的培養(yǎng)現(xiàn)階段我們一方面在嚴(yán)格監(jiān)控機(jī)制下發(fā)展企業(yè)之間的網(wǎng)駱關(guān)系，使之在完善的中介體系尚未建立之前，代為提供項目的人力資源、市場、營銷、金融等服務(wù)。此外，要適當(dāng)調(diào)整管理層與職工持股的法律規(guī)定和有限合伙公司的法律保障問題。政府應(yīng)逐步放松對這些金融機(jī)構(gòu)在投資方向上的限制，允許其將資產(chǎn)總額的一定比例用于風(fēng)險投資，這樣既能增加風(fēng)險投資的資金來源，又能使金融機(jī)構(gòu)組合多樣化，同時又不會過于增加其風(fēng)險。有學(xué)者認(rèn)為應(yīng)該個人、國家、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)一起參與，資金越多越好。風(fēng)險項目缺乏目前,我們已有100多家風(fēng)險投資公司,風(fēng)險資金已有40多億元,有機(jī)構(gòu)又有錢,就是苦于找不到好項目。加上國家投入不足,資金來源問題始終是困擾風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的大問題。因而,只能支持一些投資少,風(fēng)險低的短平快項目,受規(guī)模實力的限制,無法進(jìn)行組合投資、平衡投資來分散風(fēng)險,缺乏抗風(fēng)險能力,資金難以快速滾動發(fā)展。究其原因,主要表現(xiàn)在政府和社會對風(fēng)險投資的認(rèn)識不足,導(dǎo)致其面臨多種障礙?，F(xiàn)在從事風(fēng)險投資的企業(yè),主要由銀行、財政和科技部門建立的風(fēng)險投資公司,而由企業(yè)、私人等民間資本建立的風(fēng)險企業(yè)很少,主要靠政府資金興辦國有獨(dú)資或國有控股的風(fēng)險投資公司,這種模式不能適應(yīng)風(fēng)險投資的特點(diǎn)和運(yùn)作規(guī)律,無法建立有效的激勵機(jī)制,也就無法實現(xiàn)風(fēng)險投資的預(yù)期目標(biāo)。公司制仍為基金組織形式首選2009年新募集的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)/基金中，半數(shù)以上的基金仍選用公司制的組織形式；%采用有限合伙制，%相比，采用有限合伙制募集基金的比例明顯減少。非金融類企業(yè)與個人成募資主渠道國內(nèi)的風(fēng)險資本中，非金融類企業(yè)與個人投入的資金比例最高，%、%；排在第三位的可見，中國內(nèi)地風(fēng)險資本來源已經(jīng)多元化，政府引導(dǎo)基金吸引了更多的社會資金的融入，各非金融類企業(yè)和個人都把閑置的資金投資到VC/PE行業(yè)中來。三、我國風(fēng)險投資的現(xiàn)狀VC/PE募資規(guī)模大幅增長 人民幣基金成為穩(wěn)定主流2010年，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，中國宏觀經(jīng)濟(jì)總體增長態(tài)勢未變，國民經(jīng)濟(jì)處于良性的平穩(wěn)較快發(fā)展中
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