全球衍生品市場的特點(diǎn)和中國衍生品發(fā)展策略(參考版)
2024-10-21 19:29本頁面
【正文】 。 ? 中國的場外交易市場－銀行間市場受到嚴(yán)格的監(jiān)管，信息集中且較為透明，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)被嚴(yán)格控制。在標(biāo)準(zhǔn)化的債務(wù)融資工具（債券、尤其是非政府債券）的發(fā)展依然受到多種因素制約的背景下，可以通過信用衍生品投資于非標(biāo)準(zhǔn)化的債務(wù)融資工具－規(guī)模巨大的貸款。 中國發(fā)展信用衍生品的優(yōu)勢(shì) ? 在銀行主導(dǎo)的金融體系結(jié)構(gòu)下，銀行有巨大的轉(zhuǎn)移、緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)的需求。 扭轉(zhuǎn)兩個(gè)不平衡、直接進(jìn)入信用衍生品時(shí)代：信用衍生品 為什么要盡快發(fā)展信用衍生品？原因很簡單，在銀行主導(dǎo)的金融結(jié)構(gòu)下，信用風(fēng)險(xiǎn)是中國金融體系面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。 扭轉(zhuǎn)兩個(gè)不平衡，從商品衍生品階段到金融衍生品階段 ? 品種：繼續(xù)推動(dòng)利率、匯率、股票衍生品市場的發(fā)展，實(shí)時(shí)推出信用衍生品。嚴(yán)重匱乏進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、緩釋和管理的工具、手段，無法有效化解經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中集聚的風(fēng)險(xiǎn)。 中國衍生品市場尚處于商品衍生品階段 ? 衍生品市場落后的影響： ? 第一，定價(jià)問題。商品衍生品市場較為發(fā)達(dá)，但依然缺乏一些關(guān)鍵性的品種，如石油衍生品；金融衍生品處于發(fā)展的初級(jí)階段，沒有信用衍生品，匱乏期權(quán)產(chǎn)品； ? 第二，市場發(fā)展不平衡，即場內(nèi)市場、場外市場發(fā)展的不平衡。 場內(nèi)衍生品的區(qū)域分布01020304050607080Jun.2000Jun.2001Jun.2002Jun.2003Jun.2004Jun.2005Jun.2006Jun.2007Jun.2008Jun.2009北美歐洲亞太其它近十年全球衍生品市場特點(diǎn)：場外衍生品被美歐金融機(jī)構(gòu)壟斷 2020年底，在全部場外衍生品市場中，摩根大通、美國銀行、花旗銀行、高盛、匯豐銀行
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1