標(biāo)準(zhǔn)課件第二部分如何參與股指期貨ppt課件(參考版)
2025-01-17 22:09本頁面
【正文】 兩個(gè)相同：ａ．交易的數(shù)量相同 ｂ．買和賣的交易時(shí)間相同 兩個(gè)不同：ａ．合約月份不同 ｂ．合約價(jià)格不同 交易特點(diǎn) 跨期套利原理 時(shí)間 遠(yuǎn)月合約 近月合約 價(jià) 差 縮 小 價(jià) 差 擴(kuò) 大 起 始 價(jià) 差 價(jià) 格 起 始 價(jià) 差 價(jià)差收益 價(jià)差收益 什么是期現(xiàn)套利 利用股指期貨合約到期時(shí)向現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)位收斂特點(diǎn)， 一旦兩者偏離程度超出交易成本，通過買入低估值一方，賣出高估值一方，當(dāng)兩市場回到均衡價(jià)格時(shí)，再同時(shí)進(jìn)行反向操作，結(jié)束交易，套取差價(jià)利潤。 買入套保方案的實(shí)施 套保過程分析 (1)——當(dāng)期市上盈利時(shí) …… 股票市場 股指期貨市場 以滬深 300成份股為基礎(chǔ)的股票組合 對(duì)應(yīng)滬深 300股指期貨 12月合約 IF0612 11月 2日 欲買該股票組合共需500萬元 以 12月期貨合約 11手 12月 15日 買入同樣股票組合共需資金 566萬元 以 頭的 11手（平倉） 購股成本變化 購股成本增加 500－566=－ 66萬元 獲利 () 300 11=66萬元 保值結(jié)果 =期貨市場盈虧 +股票市場盈虧 =66－ 66=0萬元 假如在 1495點(diǎn)買入 11手期貨合約后股指期貨價(jià)格下跌， 11月 2日到 12月 15日共下跌100點(diǎn)，則期市出現(xiàn)虧損： － 100點(diǎn) 300元 /點(diǎn) 11手 = － 33萬元 這時(shí)賬戶所留資金發(fā)揮作用： － 33萬元 = 套
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