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財務(wù)管理總復(fù)習(xí)ppt課件(參考版)

2025-01-13 23:13本頁面
  

【正文】 。甲企業(yè)于債券發(fā)行時以 1050元購入并持有到期;乙企業(yè)于債券第三年年初以 1300元購入,持有三年到期;丙企業(yè)于第二年年初以 1170元購入,持有兩年后,以 1300元賣出。 ? 某公司目前信用標準(允許的壞賬損失率)為 5%,變動成本率為 80%,生產(chǎn)能力有余;該公司為了擴大銷售,擬將信用標準放寬到 10%,放寬信用標準后,預(yù)計銷售增加 50000元,新增銷售平均的壞賬損失率為 7%,新增銷售平均的付款期為 60天,若機會成本率為15%,分析放寬信用標準是否可行。該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加營業(yè)收入 60萬元,每年增加付現(xiàn)成本 20萬元,假定該企業(yè)所得稅率 30%,適用的行業(yè)基準折現(xiàn)率為 10%。該設(shè)備預(yù)計使用壽命為 5年,使用期滿報廢清理時殘值 5萬元。要求: ? ( 1)分別計算普通股籌資與債券籌資以及普通股籌資與優(yōu)先股籌資每股利潤無差別點的息稅前利潤; ? ( 2)假設(shè)擴大業(yè)務(wù)后的息稅前利潤為 300萬元,確定公司應(yīng)當(dāng)采用哪種籌資方式(不考慮風(fēng)險)。 ? 五、計算分析題 ( 4 9分 =36分) ? 某公司原有資本 1000萬元,其中債務(wù)資本 400萬元(每年負擔(dān)利息 30萬元),普通股資本 600萬元(發(fā)行普通股 12萬股,每股面值 50元),企業(yè)所得稅稅率為30%。 ? 四、簡述題( 2 7分 =14分) ? 你認為風(fēng)險和報酬兩者之間有什么關(guān)系?你是如何理解的?請舉例說明。 ? 證券組合的風(fēng)險都應(yīng)有報酬。 ? 短期債券與長期債券相比,利息率風(fēng)險大,再投資風(fēng)險小。 ? 可轉(zhuǎn)換債券的利率一般低于普通債券。 ? 遞延年金有終值,終值的大小與遞延期是有關(guān)的,在其他條件相同的情況下,遞延期越長,則遞延年金的終值越大。 ? A、替代材料緊急采購的額外開支 ? B、材料供應(yīng)中斷造成的停工損失 ? C、延誤發(fā)貨造成的信譽損失 ? D、喪失銷售機會的損失 ? 三、判斷對錯題( 10 =15分) ? 只要企業(yè)有足夠的現(xiàn)金就可以支付現(xiàn)金股利。 ? A、償還到期債務(wù) B、派發(fā)現(xiàn)金股利 C、在銀行維持補償性余額 D、繳納稅款 ? 應(yīng)收賬款的功能包括( )。 ? A、投資金額大 B、影響時間長 C、變現(xiàn)能力差 D、投資風(fēng)險小 ? 企業(yè)的籌資渠道包括() ? A、銀行信貸資金 B、國家資金 C、其他企業(yè)資金 D、企業(yè)自留資金 ? 股票投資的優(yōu)點包括( )。 ? A、擴大主營業(yè)務(wù)收入 B、減少主營業(yè)務(wù)收入 ? C、降低成本費用 D、提高成本費用 ? 普通股股東的權(quán)利包括( )。 ? A、使股利與企業(yè)盈余緊密結(jié)合 ? B、體現(xiàn)投資風(fēng)險與收益的對等 ? C、有利于穩(wěn)定股票價格 ? D、缺乏財務(wù)彈性 ? 企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點包括( )。 ? A、舉債經(jīng)營 B、生產(chǎn)組織不合理 ? C、銷售決策失誤 D、新材料出現(xiàn) ? 某企業(yè)按年率 5%向銀行借入 1000萬元,銀行要求保留 20%的補償性余額,則這項借款的實際年利率約為 ( )。 ? A、 2 B、 3 C、 4 D、無法計算 ? 下列( )可以為企業(yè)籌集短期資金。 ? A、合理利用暫時閑置的資金 B、調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額 ? C、獲得穩(wěn)定收益 D、獲得企業(yè)的控制權(quán) ? 下列在確定公司利潤分配政策時應(yīng)考慮的因素中,不屬于股東因素的是( )。每年付息一次,到期還本,所得稅稅率 30%,手續(xù)費忽略不計,則該項借款的資金成本為( )。 ? A、 4 B、 3 C、 2 D、 1 ? 不影響凈資產(chǎn)收益率的指標包括( )。( 10分) 樣題(四) ? 一、單項選擇題( 10 5分 =15分) ? 下列各項中體現(xiàn)債權(quán)與債務(wù)關(guān)系的是( )。該廠所得稅率 30%,資本成本為 16%。若購入新機床,可使該廠每年的營業(yè)現(xiàn)金流量由目前的 36000元增加到 47000元。最近企業(yè)正在考慮是否用一種新型的數(shù)控機床來取代原設(shè)備的方案。 ? 要求:如果應(yīng)收帳款的機會成本為 10%,問上述哪個方案較優(yōu)?,F(xiàn)為了擴大銷售,公司財務(wù)部門制定了兩個方案:( 12分) ? 方案一:信用條件為 “ 3/10, n/20” ,預(yù)計銷售收入將增加 30萬元,壞帳損失率為 4%,客戶獲得現(xiàn)金折扣的比率為 60%,平均收現(xiàn)期為 15天。 2022年平均收現(xiàn)期為 40天,銷售收入為 1000萬元。 ? 要求:計算每股收益無差別點及無差別點的每股收益并確定企業(yè)的籌資方案。利率為 8%,利息為 40萬元。 ? 四、簡述題( 2 9分 =18分) ? 什么是財務(wù)關(guān)系?有哪些財務(wù)關(guān)系?如何處理各種財務(wù)關(guān)系 ? 你如果是一個電力公司的老總,你將采取什么樣的資產(chǎn)組合策略?為什么? ? 五、計算分析題 ( 32分) ? 某企業(yè)目前有資本 1000萬元,其結(jié)構(gòu)為:負債 40%(年利息 20萬元),普通股權(quán)益資本 60%(發(fā)行普通股 10萬股,每股面值 60元),現(xiàn)準備追加籌資 500萬元,有兩種方案可供選擇:( 10分) ? ( 1)全部發(fā)行普通股。 ? 股票分割不僅有利于促進股票流通和交易 ,而且還助于公司并購政策的實施。 ? 按照投資分散原則,凡是有風(fēng)險的事項,都要貫徹分散化原則,以降低風(fēng)險。 ? 經(jīng)營凈現(xiàn)金流量 ” 與 “ 現(xiàn)金流量表 ” 中的“ 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 ” 相同。 ? 以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標,有利于社會資源的合理配置。 ? A、日常支付 B、投機 C、保險儲備 D、獲得收益 ? 三、判斷對錯題( 10 =15分) ? 每股收益越高,意味著股東可以從公司分得越高的股利。 ? A、機會成本 B、儲存成本 C、訂購成本 D、管理成本 ? E、壞賬成本 ? 股份公司分派股利的形式一般有( )。 ? A、收益更具穩(wěn)定性 B、收益事先不可預(yù)定 C、投資風(fēng)險較小 ? D、用友較多的參與被投資企業(yè)經(jīng)營管理的權(quán)利 ? E、不能收回投資的可能性大 ? 企業(yè) 7月 1日按 “ 1/30, N/60” 的條件購入貨物 100萬元,如果企業(yè)目前短期借款的利息率為 4%,并可于 30天內(nèi)歸還,則企業(yè)應(yīng)( )。 ? A、發(fā)行優(yōu)先股 B、吸收直接投資 C、融資租賃 D、發(fā)行債券 ? E、經(jīng)營租賃 ? 經(jīng)營租賃設(shè)備的租金總額一般包括( )。 ? A、國家稅法的變化 B、產(chǎn)品研發(fā)失敗 C、棉花價格提高 D、臺海局勢的緊張 ? 股票按投資主體不同可分為( )。 ? A、剩余股利政策 B、固定股利或穩(wěn)定增長股利政策 ? C、固定支付率股利政策 D、低正常股利加額外股利政策 ? 二、多項選擇題( 10 2分 =20分) ? 年金按收付方式的不同,有( )。機會成本是應(yīng)收賬款的( )。 ? A、投資的風(fēng)險程度也就越小 B、實際可能的結(jié)果也就會越接近預(yù)期收益 C、實際收益率就越小 D、實際收益率低于預(yù)期收益率的可能性就越大 ? 屬于企業(yè)對外權(quán)益性證券投資的是( )。 ? A、銀行貸款 B、發(fā)行債券 C、融資租賃 D、商業(yè)信用 ? 某企業(yè)本年凈利潤 800萬元,來年有一個 1500萬元的投資機會,該企業(yè)準備保持 40%的資產(chǎn)負債率,則該企業(yè)可分配給投資者的利潤是( )。 ? A、記名股票和無記名股票 B、國家股、法人股、個人股和外資股 ? C、面值股票和無面值股票 D、普通股和優(yōu)先股 ? 一般情況下,以下籌資方式中資金成本最低的是( )。 ? A、 5% B、 % C、 4% D、% ? 根據(jù)某公司期末會計報表得到如下數(shù)據(jù):流動負債 40萬元,流動比率為 ,速動比率為 ,銷售成本為 80萬元,又知年初存貨為 32萬元,則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為 ( )。 2]=(次) ? 凈資產(chǎn)收益率 =25% [1247。 2] 100%=10% ? ( 2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1000247。 5 2-4000=0 ? 總資產(chǎn)利潤率 =( 1000 25%)247。要求計算: ( 1)該公司應(yīng)收賬款年末余額和總資產(chǎn)利潤率; ( 2)該公司的凈資產(chǎn)收益率。 ? ( 1)股票的資本成本= 8% + (13% - 8%) = 16% ? 綜合資本成本= 10%(133%) +16% =% ? ( 2)( EBIT400 10%- 400 12%)( 133% ) /60= ( EBIT400 10% )( 133% ) /100 ? EBIT=160 萬 ? ( 3) DFL = 160/ ( 16088 ) = ? DFL = 160/ ( 16040 )= ? 某公司 2022年銷售收入為 1200萬元,銷售折扣和折讓為 200萬元,年初應(yīng)收賬款為400萬元,年初資產(chǎn)總額為 2022萬元,年末資產(chǎn)總額為 3000萬元。 ? 要求: ? ( 1 )計算現(xiàn)條件下該公司綜合資本成本;(以賬面價值為權(quán)數(shù)進行計算) ? ( 2 )該公司計劃追加籌資 400 萬元,有兩種方式可供選擇:發(fā)行債券 400 萬元,年利率 12 %;發(fā)行普通股 400 萬元,每股面值 10 元 ,發(fā)行價格 10 元每股。目前市場無風(fēng)險報酬率 8 %,市場風(fēng)險股票的必要收益率 13 %,該股票的貝他系數(shù) 。 ? 五、計算題(每題 7分,共 21分)
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