【正文】 ） （ 3）流動(dòng)資產(chǎn)墊支 周轉(zhuǎn)率分析 有關(guān)指標(biāo)計(jì)算如下： 存貨構(gòu)成率：期初： 312085 1 0 0 % 6 0 .6 9 %514228 ?? 期末： 376290 1 0 0 % 4 9 .1 3 %765922 ?? 分析對(duì)象： 0 .8 0 .5 6 0 .2 4?? （ 次 ） ① 由于存貨周轉(zhuǎn)率提高的影響 : ?（ ） %= （ 次 ） ② 由于存貨構(gòu)成率下降的影響： ? （ %% ） = （ 次 ） 兩因素影響額合計(jì)： = （ 次 ） （ 4）存貨周轉(zhuǎn)期分析 有關(guān)指標(biāo)計(jì)算見(jiàn)下表： 項(xiàng)目 期末 期初 材料周轉(zhuǎn)天數(shù) 在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù) 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù) 材料費(fèi)占總產(chǎn)值生產(chǎn)費(fèi)比重 總產(chǎn)值生產(chǎn)費(fèi)占產(chǎn)品生產(chǎn)成本比重 產(chǎn)品生產(chǎn)成本占產(chǎn)品銷售成本比重 1 2 0 .3 8393865? ?131702 360 1 8 0 6 1 9 3 6 0 1 0 8 .3 8599947? ? 63969 360 ? ? 393865 1 0 0 % 6 5 %605946 ?? 605946 1 0 0 % 1 0 1 %599947 ?? 599947 1 0 0 % 9 8 %612191 ?? 1 0 2 9 8 8 3 6 0 1 9 2 .0 5193048? ? 1 4 0 4 3 8 3 6 0 1 7 1 .4 3294913? ? 68659 360 ? ? 193048 1 0 0 % 6 7 %288132 ?? 288132 1 0 0 % 9 7 .7 %294913 ?? 294913 1 0 0 % 1 0 2 %289130 ?? 分析對(duì)象： 2 2 1 .2 8 3 8 8 .5 8 1 6 7 .3? ? ? （ 天 ） 期初指標(biāo)： 192 .05 67% % 171 .43 102 % 9 388 .58? ? ? ? ? ?（ ） （ 天 ） 替代材料周轉(zhuǎn)天數(shù)： 120 .38 67% % 171 .43 102 % 9 340 .72? ? ? ? ? ?（ ） （ 天 ） 替代材料費(fèi) 占總產(chǎn)值生產(chǎn)費(fèi)比重： 120 .38 65% % 171 .43 102 % 9 338 .32? ? ? ? ? ?（ ） （ 天 ） 替代總產(chǎn)值生產(chǎn)費(fèi)占產(chǎn)品生產(chǎn)成本比重： 120 .38 65% 101 % 171 .43 102 % 340 .96? ? ? ? ? ?（ ） （ 天 ） 替代在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)： 120 .38 65% 101 % 108 .38 102 % 276 .65? ? ? ? ? ?（ ） （ 天 ） 替代產(chǎn)品生產(chǎn)成本占產(chǎn)品銷售成本比重： 120 .38 65% 101 % 108 .38 98% 9 269 .15? ? ? ? ? ?（ ） （ 天 ） 期末指標(biāo)（替代產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)）： 120 .38 65% 101 % 108 .38 98% 2 221 .28? ? ? ? ? ?（ ） （ 天 ） ① 由于材料周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短的影響： 3 4 0 .7 2 3 8 8 .5 8 4 7 .8 6? ? ? （ 天 ） ② 由于材料費(fèi)占總產(chǎn)值生產(chǎn)費(fèi)比重下降的影響： 338 .32 340 .72 ? ? ? （ 天 ） ③ 由于總產(chǎn)值生產(chǎn)費(fèi)占產(chǎn)品生產(chǎn)成本比重上升的影響： 340 .96 338 .32 ?? （ 天 ） ④ 由于在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短的影響： 2 7 6 .6 5 3 4 0 .9 6 6 4 .3 1? ? ? （ 天 ） ⑤ 由于產(chǎn)品生產(chǎn)成本占產(chǎn)品銷售成本比重下降的影響： 269 .15 276 .65 ? ? ? （ 天 ） ⑥ 由于產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短的影響： 2 2 1 .2 8 2 6 9 .1 5 4 7 .8 7? ? ? （ 天 ） 各因素影響額合計(jì)： 6 1 7 167 .3? ? ? ? ? ? ? （ 天 ） 4. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析 （ 1）流動(dòng)資產(chǎn)節(jié)約額分析 119 3 1 2 2 5 2 9 4 9 1 11 . 2 2 0 . 8 8? ? ? ? ?流 動(dòng) 資 產(chǎn) 節(jié) 約 額 （ ） （ 萬(wàn) 元 ） 由于本期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資金 294911 萬(wàn)元。如果銷售收入增長(zhǎng)幅度大于流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度，仍會(huì)形成流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)節(jié)約額。還取決于產(chǎn)值收入率的高低。還包括相對(duì)節(jié)約額。 7. 正確。 6. 錯(cuò)誤。 5. 錯(cuò)誤?？傎Y產(chǎn)收入率反映資產(chǎn)利用效益，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)利用效率。如果總資 產(chǎn)占用量增長(zhǎng)幅度大于總產(chǎn)值增長(zhǎng)幅度，總資產(chǎn)產(chǎn)值率會(huì)下降。 □ 練習(xí)題參考答案 一、單項(xiàng)選擇題 1. C 2. D 3. A 4. B 5. C 6. D 7. B 8. D 二、多項(xiàng)選擇題 1. ABCDE 2. ACE 3. ABE 4. ABC 5. CD 6. ABC 7. ACE 8. ABC 三、判斷題 1. 正確。 （ 2）分析固定資產(chǎn)收入率變動(dòng)的原因。 3. 存貨周轉(zhuǎn)速度分析 資料 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 上年 本年 產(chǎn)品銷售成本 產(chǎn)品生產(chǎn)成本 總 產(chǎn)值生產(chǎn)費(fèi) 當(dāng)期材料費(fèi)用 存貨平均余額 其中：材料存貨平均余額 在產(chǎn)品存貨平均余額 產(chǎn)成品存貨平均余額 98880 93936 95815 62280 16480 5768 6922 3790 116800 117968 115610 71682 17520 5606 8410 3504 要求： 根據(jù)以上資料對(duì)存貨周轉(zhuǎn)期進(jìn)行分析。 2. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析 資料 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 上年 本年 產(chǎn)品銷售收入 產(chǎn)品銷售成本 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 80862 52560 42810 19265 90456 54274 43172 20723 （當(dāng)需要平均余額時(shí)，假定當(dāng)期余額即為平均余額） 要求： （ 1）分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的原因。 五、業(yè)務(wù)題 1. 總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 資料 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 上年 本年 工業(yè)總產(chǎn)值 產(chǎn)品銷售收入 總資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 76840 80862 95132 42810 82987 90456 102791 43172 （當(dāng)需要平均余額時(shí)，假定當(dāng)期余額即為平均余額） 要求： （ 1）分析總資產(chǎn)收入率變動(dòng)的原因。 （ 2）計(jì)算生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)值率指標(biāo)。 （ 4）根據(jù)（ 3）的資料，計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快對(duì)收入的影響。 （ 3）某企業(yè)基期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 2438 萬(wàn)元，產(chǎn)品銷售收入 6095 萬(wàn)元，報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 2360 萬(wàn)元，產(chǎn)品銷售收入 7316 萬(wàn)元。 （ 2）某企業(yè)基期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 4630 萬(wàn)元，產(chǎn)品銷售收入 13890 萬(wàn)元，報(bào)告期產(chǎn)品銷售收入不變，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 次。 3. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果的計(jì)算 （ 1）某企業(yè)基期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 3650 萬(wàn)元，產(chǎn)品銷售收入 14600 萬(wàn)元，報(bào)告期產(chǎn)品銷售收入增加到 16425 萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)平均余額不變。 （ 3）計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)。 2. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)的計(jì)算 資料 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 上年 本年 產(chǎn)品銷售收入 產(chǎn)品銷售成本 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 其中：存貨 應(yīng)收賬款 13250 6312 3548 31420 21994 13846 6148 3216 要求： （ 1）計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)。 （ 3）計(jì)算本年總資產(chǎn)收入率指標(biāo)。（ ） 四、計(jì)算題 1. 總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的計(jì)算 資料 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 上年 本年 產(chǎn)品銷售收入 工業(yè)總產(chǎn)值 總資產(chǎn) 29312 28423 36592 31420 28645 36876 要求： （ 1）計(jì)算本年總資產(chǎn)產(chǎn)值率指標(biāo)。（ ） 9. 固定資產(chǎn)產(chǎn)值率越高，固定資產(chǎn)收入率就越高。（ ） 7. 成本收入率越高，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。（ ） 5. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，表明 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。（ ） 3. 總資產(chǎn)收入率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是一樣的。 A 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B 流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率 C 存貨周轉(zhuǎn)率 D 存貨構(gòu)成率 E 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 三、判斷題 1. 從一定意義上講，流動(dòng)性比收益性更重要。 7. 影響固定資產(chǎn)產(chǎn)值率的因素有（ ）。 D 銷售收入不變，流動(dòng)資產(chǎn)存量減少。 B 流動(dòng)資產(chǎn)存量不變，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速。 A 應(yīng)收賬款增加 B 降價(jià)銷售 C 產(chǎn)品滯銷 D 銷售政策發(fā)生變化 E 大量賒銷 6. 以下屬于流動(dòng)資金相對(duì)節(jié)約額的情況是（ ）。 A 材料周轉(zhuǎn)率 B 在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率 C 總產(chǎn)值生產(chǎn)費(fèi) D 產(chǎn)品生產(chǎn)成本 E 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率 4. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，因?yàn)樗砻鳎? ）。 A 總資產(chǎn)收入率 B 固定資產(chǎn)收入率 C 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D 存貨周轉(zhuǎn)率 E 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 2. 反映資產(chǎn)占用與總產(chǎn)值之間關(guān)系的指標(biāo)有（ ）。 A 絕對(duì)浪費(fèi)額 B 相對(duì)浪費(fèi)額 C 絕對(duì)節(jié)約額 D 相對(duì)節(jié)約額 8. 提高固定資產(chǎn)產(chǎn)值率的關(guān)鍵在于（ ）。 A 產(chǎn)出率 B 銷售率 C 成本收入率 D 收入成本率 6. 當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)占用量不變時(shí)，由于流動(dòng) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快會(huì)形成流動(dòng)資金的（ ）。 A 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B 總資產(chǎn)產(chǎn)值率 C 總資產(chǎn)收入率 D 總資產(chǎn)報(bào)酬率 4. 反映資產(chǎn)占用與收入之間關(guān)系的指標(biāo)是（ ）。 A 總資產(chǎn)產(chǎn)值率 B 總資產(chǎn)收入率 C 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D 產(chǎn)品銷售率 2. 影響總資產(chǎn)收入率的因素除總資產(chǎn)產(chǎn)值率外，還有（ ）。 11. 固定資產(chǎn)產(chǎn)值率與固定資產(chǎn)收入率的關(guān)系 . 12. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率各指標(biāo)之間的關(guān)系。 9. 如何判斷流動(dòng)資產(chǎn)節(jié)約額的性質(zhì)。 7. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的區(qū)別與聯(lián)系。 5. 總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力綜合對(duì)比分析的內(nèi)容。 3. 總資產(chǎn)產(chǎn)值率與總資產(chǎn)收入率的比較以及兩者的相互關(guān)系。 第八章 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 □ 復(fù)習(xí)思考題 1. 營(yíng)運(yùn)能力分析的目的。 第四，通過(guò)對(duì) B 公司盈利狀況的分析，使得 A 公司相信，如果對(duì) B 公司繼續(xù)投資的話，應(yīng)該會(huì)獲得較好的資本收益。 首先， B 公司盈利能力無(wú)論從資本經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和商品經(jīng)營(yíng)角度看都 比上年有所提高，并且提高幅度較大； 其次，資本經(jīng)營(yíng)盈利能力的提高主要受資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力，即總資產(chǎn)報(bào)酬率提高的影響，同時(shí)，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化也是影響凈資產(chǎn)收益率提高的因素； 第三，全部資產(chǎn)報(bào)酬率比上年提高了 %，主要是由于銷售息稅前利潤(rùn)率提高的影響，它使總資產(chǎn)報(bào)酬率提高了 %；而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高也使總資產(chǎn)報(bào)酬率提高了 %。 六、典型案例 ： 單位：千元 項(xiàng)目 2022 年 2022 年 平均總資產(chǎn) 2 815 000 3 205 000 利潤(rùn)總額 115 200 395 100 利息支出 8 000 5 000 息稅前利潤(rùn) 123 200 400 100 凈利潤(rùn) 77 184 264 717 總資產(chǎn)報(bào)酬率 % % 凈資產(chǎn)收益率 % % 。 第四，由于兩個(gè)年度的銷售量水平變化不大，因而品種結(jié)構(gòu)銷售成本利潤(rùn)率的影響較小，但由于是不利影響，需進(jìn)一步分析原因。