【正文】 因此 ,我們需要認(rèn)真總結(jié)我國(guó)證券交易市場(chǎng)監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn) ，堅(jiān)持法律和自律相結(jié)合的政策 ,加大相關(guān)法律法規(guī)的力度和范圍 ,盡可能的發(fā)揮關(guān)聯(lián) 交易的積極作用 ， 抵制非公允性關(guān)聯(lián)交易 ， 進(jìn)而保障我國(guó)證券市場(chǎng)長(zhǎng)期繁榮發(fā)展。關(guān)聯(lián)交易發(fā)展至今仍存在諸多的問(wèn)題 ， 諸如關(guān)聯(lián)方界定范圍較小、交易要素披露不夠完善、上市公司監(jiān)管政策過(guò)度偏重會(huì)計(jì)收益指標(biāo)以及公司治理結(jié)構(gòu)不合理等問(wèn)題仍是急需探討和解決的。作為上市公司的交易形式 ， 關(guān)聯(lián)交易的存在是 符合客觀(guān)實(shí)際的 。因此可以通過(guò)現(xiàn)金流量指標(biāo) 的加入，從而 改變會(huì)計(jì)收益指標(biāo)在上市公司監(jiān)管政策中的 主導(dǎo) 地位。在會(huì)計(jì)收益指標(biāo)中 ,應(yīng)當(dāng)將凈資產(chǎn)收益率修正為凈利潤(rùn)與股東權(quán)益之比 ， 其中凈利潤(rùn) 為 扣除非經(jīng)常損益后的利潤(rùn) ，從而削弱 上市公司利用非經(jīng)常性損益來(lái)造假賬面利潤(rùn)的動(dòng)機(jī) ， 真正反映公司的獲利能力 [18]。另外，要建立獨(dú)立董事 的經(jīng)濟(jì) 津貼，只有保證獨(dú)立董事的利益才可以讓其全身心的忠于自己的工作。對(duì)于獨(dú)立董事的聘任、工作等內(nèi)容應(yīng)當(dāng)給于明確的規(guī)定，明確董事的權(quán)利和義務(wù)。此外，對(duì)于非國(guó)有企業(yè)控股的民營(yíng)企業(yè)，要求其在上市前就對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理優(yōu)化，均衡分配。股權(quán)比例相當(dāng)?shù)墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)才是理想的 [17]。 完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立獨(dú)立董事細(xì)則 對(duì)于公司治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題最主要的就是解決一股獨(dú)大的問(wèn)題，建立獨(dú)立的董事。對(duì)于非公允性關(guān)聯(lián)交易的違規(guī)處理及懲罰力度不夠 ,對(duì)于其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任未作深入追究 ,不具備民事和刑事責(zé)任追究性質(zhì) ,不能夠體現(xiàn)法律對(duì)于關(guān)聯(lián)交易中違規(guī)操作的震懾力 ,因此應(yīng)當(dāng)加大 立法力度 ,規(guī)范整治關(guān)聯(lián)交易。此外 ,對(duì)于交易價(jià)格也應(yīng)進(jìn)行披露 ,了解其相對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格的差異大小從而了解交易價(jià)格公允與否 。此外根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的具體情況制定出廣泛使用的定價(jià)方法 ,使其具體詳細(xì)并具有可操作性。 制定具體的定價(jià)政策 ,統(tǒng)一定價(jià)方法。在判定關(guān)聯(lián)方之間關(guān)系時(shí) ,應(yīng)綜合考慮相關(guān)內(nèi)容而非停留在形式上。 因此 ,以會(huì)計(jì)收益指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)在一定程度上會(huì)誘發(fā)非公允性利益操縱問(wèn)題 ,因此對(duì)于監(jiān)管指標(biāo)問(wèn)題應(yīng)當(dāng)進(jìn)行合理設(shè)置 ,最大程度的保障關(guān)聯(lián)交易的公允性。 可見(jiàn)，公司治理結(jié)構(gòu)的設(shè)置合理與否嚴(yán)重影響上市公司的健康發(fā)展。此外 ,獨(dú)立董事是作為公司的外部人員而存在，因此很難了解公司的實(shí)際情況 ,便起不到相應(yīng)的監(jiān)督作用。 另外， 獨(dú)立董事設(shè)置的目的是為了達(dá)到制約的作用 ,但是在實(shí)際中獨(dú)立董事卻是有名無(wú)實(shí)?？毓杉瘓F(tuán)并不能保證協(xié)調(diào)各方利益、中小股東的利益往往得不到有效保障、很多部門(mén)監(jiān)管不到位等等問(wèn)題層出不窮。而組織制衡機(jī)制主要是通過(guò)公司權(quán)力機(jī)關(guān)來(lái) 達(dá)到 組織安排和運(yùn)行 目的， 在確保股東利益最大化的基礎(chǔ)上 ,預(yù)防股東過(guò)度干預(yù)問(wèn)題的出現(xiàn)。目前上市公司通過(guò)制衡機(jī)制來(lái)規(guī)范和明確相關(guān)者之間的責(zé)任、權(quán)利、和利潤(rùn)分配問(wèn)題。 同時(shí)由于對(duì)于中小股東的保護(hù)力度不夠，致使其在關(guān)聯(lián)交易中屢次受到重創(chuàng)卻無(wú)法維 護(hù)自己的權(quán)益。然而深交所對(duì)于此事的處理就只是公開(kāi)譴責(zé)，而為追究具體責(zé)任。例如，深交所明聯(lián)上市公司在信息的披露過(guò)程中就曾出現(xiàn)嚴(yán)重的違規(guī)行為，該公司為其關(guān)聯(lián)公司及公司內(nèi)的第一大股東提供貸款擔(dān)保，所擔(dān)保資金總額為 億元，其中有 。 相關(guān)法律問(wèn)題 目前我國(guó)關(guān)聯(lián)交易規(guī)范 的 重點(diǎn) 仍只是 放在信息披露上， 很少關(guān)注 關(guān)聯(lián)交易的公允問(wèn)題 并為之 作出合理的規(guī)范，完全依賴(lài)公司的自律來(lái)達(dá)到監(jiān)管的目的的方法實(shí)在不可取。 此外，對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)政策披露也不完善，未給出明確的定價(jià)方法，使得上市公司沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，定價(jià)方法也是 有很多種 ，毫無(wú)可比性。 關(guān)聯(lián)交易的要素披露不完善 ,沒(méi)有對(duì)交易比例和尚未結(jié)算的項(xiàng)目比例的披露做出硬性規(guī)定。 3 我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易存在的問(wèn)題 會(huì)計(jì)規(guī)范問(wèn)題 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》中對(duì)交易元素的內(nèi)容規(guī)定尚不完善 ,其交易準(zhǔn)則也不夠深入細(xì)致 ,關(guān)于關(guān)聯(lián)交易對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)及成果的影響等重要問(wèn)題未要求披露 [12],尤其是對(duì)于定價(jià)政策的披露要求不夠具體。此外 ,通過(guò)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn) ,來(lái)明確上市公司和控股者之間的交易關(guān)系 ,提高上市公司的獨(dú)立性 ,從而 降低 關(guān)聯(lián)交易 的幾率 。例如對(duì)于一個(gè)石油產(chǎn)業(yè)，一般擁有多家上市公司，但是對(duì)于石油的采購(gòu)動(dòng)力、廠(chǎng)房、儀器設(shè)備及石油的銷(xiāo)售都受集團(tuán)公司的統(tǒng)一支配，很難實(shí)現(xiàn)自主獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)。母公司通過(guò)剝離總資產(chǎn)中的部分 ， 從而虛擬出一個(gè)股份公司 ,因此股份公司與其控股母公司之間必然有著不可分割的聯(lián)系。 若上市公司只是母公司的一個(gè)分支 ,則上市公司與母公司之間就是相互依存的。 關(guān)聯(lián)交易的主要特征 企業(yè) 鑒于 我國(guó) 社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度 ，大多上市公司都是在國(guó)有企業(yè)的基礎(chǔ)上重組 形成 ，因此國(guó)有企業(yè)就是上市公司的母公司，母公司通過(guò)向社會(huì)募集資產(chǎn)從而為實(shí)現(xiàn)公司的上市。資金租賃對(duì)于上市公司和集團(tuán)公司之間實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的轉(zhuǎn)移極為方便有效地手段。 資產(chǎn)租賃 有些上市公司只是部分上市而非全體上市，因此母公司 的 許多資產(chǎn)和場(chǎng)所均租賃給上市公司。 例如方林公司，在上市之后每年會(huì)與其集團(tuán)公司簽署占用雙方資金須有償?shù)膮f(xié)議，方林上市公司通過(guò)這項(xiàng)協(xié)議便每年從其集團(tuán)公司中獲益。 資金擔(dān)保 上市公司能夠憑借較好信譽(yù)向銀行申請(qǐng)貸款 [10]，然后通過(guò)股票實(shí)現(xiàn)極低 成本的融資，為集團(tuán)公司的融資提供門(mén)道。集團(tuán)公司通過(guò)原材料和產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道實(shí)現(xiàn)價(jià)差的轉(zhuǎn)移，獲取利潤(rùn)，最終 使公司上市 。目前我國(guó)上市公司的關(guān)聯(lián)形式 可分為 以下幾種 : 關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo) 關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)指的是上市公司與股東之間進(jìn)行的原材料采購(gòu)、委托加工、產(chǎn)品銷(xiāo)售等等項(xiàng)目。通常來(lái)說(shuō)，上市公司的信譽(yù)度在銀行看來(lái)是很高的，因此，通過(guò)關(guān)聯(lián)上市公司，并 由其 為企業(yè)貸款擔(dān)保，有利于 相關(guān)聯(lián)企業(yè)獲得 發(fā)展資金。 五、為企業(yè) 向 銀行貸款提供擔(dān)保 “人無(wú)信不立 ”，企業(yè) 也是如此。 四、逃避稅收。事實(shí)上，若 不計(jì)入這兩筆交易， 2022年度宜明股份真正上是虧本的，虧損額為 13227萬(wàn)元。此外，一些企業(yè)實(shí)際上并未盈利，然而通過(guò)關(guān)聯(lián)交易之后利潤(rùn)卻能夠達(dá)到很高。 對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況不是一直保持好的態(tài)勢(shì)，為了避免后期因業(yè)績(jī)不佳而對(duì)公司實(shí)現(xiàn)諸如配股等問(wèn)題產(chǎn)生影響，公司就會(huì)將經(jīng)營(yíng)良好時(shí)獲得的利潤(rùn)隱藏起來(lái)，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)不佳的情況下將此部分利潤(rùn)能轉(zhuǎn)出來(lái)從而使業(yè)績(jī)?cè)诒砻嫔峡此埔恢绷己?[8]。 為此，為了滿(mǎn)足配股要求，上市公司就會(huì)通過(guò)關(guān)聯(lián)貿(mào)易來(lái)造價(jià)業(yè)績(jī)，轉(zhuǎn)移企業(yè)虧損，從而達(dá)到配股要求。 對(duì)于上市公司，其獲得資金的主要方式是發(fā)行股票 。為了達(dá)到上市要求，各企業(yè)常常通過(guò)資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)租賃等方式 達(dá)到 資產(chǎn)重組 的目的 ，從而 使其 關(guān)聯(lián)交易達(dá)到要求，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)上市的目的。 一個(gè)公司的上市是是要滿(mǎn)足一定的條件的，我國(guó)在這方面的規(guī)定是很?chē)?yán)格的。正是由于這些因素，我國(guó)的關(guān)聯(lián)交易發(fā)展迅速 關(guān)聯(lián)交易的動(dòng)機(jī) 關(guān)聯(lián)交易是關(guān)聯(lián)雙方的一種商業(yè)關(guān)系，二者之間往往存在一定的利害關(guān)系。 另外，我國(guó)上市公司具有一個(gè)明顯的特點(diǎn)，規(guī)模小，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。 2 我國(guó)