【正文】 。在落實指標時，必須確認各職能單位實現(xiàn)經(jīng)濟增加價值的關鍵驅(qū)動要素，并且與該職能單元的業(yè)績考核掛鉤。特別是要讓每一個員工明確：我在公司 EVA價值管理體系中要但當什么角色？為了提高公司 EVA，我應該怎樣去做？如果提高了 EVA，對我自己有什么好處？ 5， 根據(jù)企業(yè)的各層級目標實現(xiàn)必需的關鍵驅(qū)動因素，確定對應的 EVA業(yè)績指標。一般以企業(yè)上一年度經(jīng)濟增加值實際值作為基準值，也可以采用上一年度的實際值和目標值的算數(shù)平均值。 ? 3， 對戰(zhàn)略目標進行分解，并確定目標的關鍵驅(qū)動因素，針對這些因素，設定經(jīng)濟增加值目標，落實責任者，并制定實施計劃。 2， 使用 EVA對企業(yè)戰(zhàn)略進行評估，確定企業(yè)總體戰(zhàn)略和各單元戰(zhàn)略指標。必須明確的是， EVA是企業(yè)戰(zhàn)略分析、制定、實施的工具， EVA不能替代企業(yè)戰(zhàn)略。通過不斷的宣傳、強化，才能將EVA價值觀念深刻植入公司企業(yè)文化，成為文化價值核心。這一點非常重要，因為只有員工在確信 EVA加值觀念已經(jīng)得到高層的承諾和完全認可，他們才會把 EVA價值觀念看作是一場全面變革的驅(qū)動力量。目前，經(jīng)濟增加值改善率占 10分分值，今后將進一步加大其權重，直至全面替代傳統(tǒng)利潤指標。 M4 理念體系 經(jīng)濟增加值考核體系的引入，是企業(yè)發(fā)展理念、企業(yè)管理、企業(yè)文化、企業(yè)核心價值觀取向等全方位的深刻變革，目的就是要引導國有企業(yè)實現(xiàn)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展 ，引導企業(yè)走自主創(chuàng)新和資源節(jié)約之路 ，引導企業(yè)兼顧近期效益和長遠發(fā)展 ，引導企業(yè)突出主業(yè)，突出核心業(yè)務，增強經(jīng)營風險和投資風險防范意識，培育核心競爭力，引導企業(yè)樹立資本成本意識，引導企業(yè)關注長期和持續(xù)價值創(chuàng)造能力。中長期獎金主要通過“崗位獎金庫”的形式體現(xiàn)，只有經(jīng)濟增加值在一定既定階段內(nèi)持續(xù)達到目標，才可能全部發(fā)給管理者，以鼓勵管理者作出有力于企業(yè)長期持續(xù)發(fā)展的決策，避免短期行為。年度獎金和中長期獎金共同構成經(jīng)濟增加值激勵體系的目標獎金部分，這兩部分薪酬直接與經(jīng)濟增加值的表現(xiàn)相關。 經(jīng)濟增加值薪酬方案包括基本工資、年度獎金、中長期獎金和股票期權四部分。改善這些價值驅(qū)動要素，企業(yè)的經(jīng)濟增加值就會提高。 在運營方面， 根據(jù)關鍵指標，從企業(yè)運營的角度找到所有的價值驅(qū)動要素并進行分解分析。 完善預算分析和經(jīng)營監(jiān)控體系。 完善計劃預算編制流程。 這一管理方法時時提醒管理者，任何資本的使用都是有成本的，避免管理者為了片面追求股本收益率而采取高財務杠桿的經(jīng)營手段，促使經(jīng)營者在負債和利潤追求上找到平衡點，從而在一定程度上減少了企業(yè)財務風險。主要是通過財務杠桿的有效使用，擴大融資的途徑，降低付息債務的利息率，從而提高經(jīng)濟增加值回報率。三是投資于回報率高于資本成本率的項目，提高總體資產(chǎn)的價值創(chuàng)造能力。二是處置不良資產(chǎn)，減少對資本的占用。一是提升現(xiàn)有資產(chǎn)使用效率，改善業(yè)績。 ? 設計價值和提升策略。 ? 投資決策管理。 ? 資源配置管理和業(yè)務單元組合策略。二是股東價值最大化是戰(zhàn)略規(guī)劃、選擇的原則。 ? 戰(zhàn)略規(guī)劃管理。 主要是本企業(yè)價值創(chuàng)造分析和行業(yè)標桿企業(yè)價值創(chuàng)造分析。 戰(zhàn)略回顧， 包括價值診斷、基于價值的戰(zhàn)略規(guī)劃管理、分析和調(diào)整資源配置和業(yè)務單元組合戰(zhàn)略、投資決策管理、設計價值提升策略、財務風險管理六個方面。它可以促進企業(yè)形成資本使用紀律，引導其謹慎使用資本，為股東的利益做出正確決策。結合傳統(tǒng)財務指標進行考核，適當考慮和選擇一些關鍵的非財務指標。 考核時要考慮企業(yè)的規(guī)模、發(fā)展階段、行業(yè)特點和行業(yè)對標，從而確定目標值。 ? 自從 1988年經(jīng)濟增加值作為業(yè)績衡量方法引起廣泛關注之后，較為全面的價值管理體系也隨之形成，這一體系主要包括四個方面： 評價指標（業(yè)績考核）， M1 管理體系 M2 激勵制度 M3 理念體系 M4 M1 業(yè)績考核 ? 以經(jīng)濟增加值為核心的業(yè)績考核體系，實現(xiàn)以企業(yè)的長期價值創(chuàng)造為業(yè)績考核導向，在考核中充分考慮了企業(yè)的規(guī)模、發(fā)展階段、行業(yè)特點和行業(yè)對標等因素，并從股東的角度出發(fā)，側重于對經(jīng)營結果的考核。 ? 經(jīng)濟增加值可以真實地衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，建立與經(jīng)濟增加值考核體系相配套的激勵機制，可以鼓勵管理層積極進行價值創(chuàng)造。 ? 無論企業(yè)目前 EVA值是正還是負，只要是正值的增加或者負值的減少均可視為向好的方向發(fā)展。 結 論 ? 通過測算，我們認為 EVA值與利潤指標相比，對企業(yè)的經(jīng)營成果反映更加真實可靠，人為操縱的余地和可能性比較小，測算結果與近兩年業(yè)績考核結果、行業(yè)宏觀經(jīng)濟走勢以及企業(yè)實際狀況具有較高的吻合度。 ? 2022年， EVA為正值的企業(yè) 6戶。 EVA測算結果簡要分析 ? 2022年度沒有開展業(yè)績考核。 正常的情況下，應當結合行業(yè)風險和行業(yè)平均收益水平，或者參照資本市場平均收益情況確定股權資本成本。 實際上，我們所計算的 EVA只考慮了股本資本的時間價值，也就是無風險收益率。 股權資本成本率按 2022年 8月 14日財政部發(fā)行的第十二期五年期記帳式國債收益率 %計算， 所有企業(yè)均未在此基礎上考慮風險收益率 。鑒于目前我國資本市場變動劇烈，且絕大多數(shù)所企業(yè)距上市公司的贏利水平相差懸殊，暫未 采用。此時權益資本成本率為： RF+ RP ? 理想 EVA值。 ? 正常 EVA值。基本標準要求是企業(yè)的稅后凈營業(yè)利潤大于或等于股本資本的時間價值。 ? 經(jīng)濟增加值相關指標計算公式： ? 資本回報率 =稅后凈營業(yè)利潤 /資本總額 ? 經(jīng)濟增加值回報率 =經(jīng)濟增加值 /資本總額 ? 銷售利潤率 =稅后凈營業(yè)利潤 /銷售收入 ? 資本周轉率 =銷售收入 /資本總額 三、所出資