資本市場新制度與中小企業(yè)板特點(參考版)
2024-12-26 14:33本頁面
【正文】 謝 謝！ 歡迎與我們聯(lián)系！ 深圳證券交易所上海中心 付彥 電話： 021－ 58889007 13611925733 中小企業(yè)板 中國的“微軟”將從這里誕生！ 。 ?企業(yè)發(fā)行上市的工作建議： ?改制上市是企業(yè)的重大戰(zhàn)略決策 ， 認真理解和認識資本市場的特殊功能 ， 立足長遠發(fā)展； ?審慎選擇上市地 ， 上市地一經(jīng)選擇 ， 再行調(diào)整難度較大 ， 上市地不同 ， 將對企業(yè)發(fā)行上市效果與長期性戰(zhàn)略實施產(chǎn)生較大區(qū)別； ?了解發(fā)行上市的基本要求與特點 ， 為企業(yè)擬定正確的資本戰(zhàn)略規(guī)劃； ?慎重選擇中介機構(gòu) ， 應(yīng)關(guān)注保薦機構(gòu)的執(zhí)業(yè)水準 、 保薦代表人的敬業(yè)精神與業(yè)務(wù)能力； ?聘請熟悉資本市場基本知識與工具 ， 能與中介機構(gòu) 、 政府主管部門做好協(xié)調(diào) 、 配合工作的董事會秘書 ； ?準備募集資金的項目 ， 并進行科學(xué)的可行性分析 ， 核心是關(guān)注募集資金的投向能否提升企業(yè)競爭力 。 414萬 1230億 14 ? 江蘇江陰市：以全國萬分之一的土地，千分之一的人口，創(chuàng)造出全國三百分之一的ＧＤＰ，全國百分之一的上市公司數(shù)； ? 浙江楊汛橋鎮(zhèn)：面積不足 38平方公里、人口不足 －擁有 8家上市公司：香港主板 2家，香港創(chuàng)業(yè)板 3家，內(nèi)地 A股 3家； ? 浙江提出：建設(shè) “ 證券強省 ” ，提升經(jīng)濟證券化強度。 433萬 1440億 24 87億 浙江楊汛橋鎮(zhèn) 38KM178。 118萬 788億 18 82億 浙江臺州市 102KM178。國信證券、平安證券、廣發(fā)證券、申銀萬國與 中信證券 ( ,%)5家公司被評為最佳保薦機構(gòu)；招商證券、 宏源證券 ( ,%)、長江巴黎百富勤、海通證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、中信建投證券、興業(yè)證券、東北證券、華泰證券、東方證券、聯(lián)合證券、國元證券 12家公司被評為優(yōu)秀保薦機構(gòu)；申銀萬國、長江巴黎百富勤與光大證券 3家公司獲得保薦項目創(chuàng)新獎。 ?法律環(huán)境 ?不了解當(dāng)?shù)氐姆?， 會形成不可預(yù)測的訴訟風(fēng)險與訴訟成本 ， 如美國奧克斯法案對國內(nèi)企業(yè)在美上市的影響 。 ?品牌效應(yīng)與廣告宣傳效應(yīng) 、 “ 免費 ” 咨詢效應(yīng) ?資本市場的廣告效應(yīng) 、 輿論聚焦 、 每日行情顯示 、 股評 、 機構(gòu)投資者的調(diào)研分析 ， 可以增強企業(yè)產(chǎn)品在市場上的影響力 ， 并為企業(yè)提供行業(yè)分析與管理咨詢 。 國內(nèi)主板 中小企業(yè)板 香港主板 香港創(chuàng)業(yè)板 納斯達克 英國 AIM市場 % % % % 2% 1% ?發(fā)行成本 ?中小企業(yè)板的發(fā)行費用占籌資額的比例平均約為 6%， 基本上是其它市場的 1/3。 中國企業(yè)在不同市場的換手率 ?日均換手率過低會形成 “ 有價無市 ” ， 原始股東的股份難以流通兌現(xiàn) 。 ?納斯達克也較高 ， 主要受個別網(wǎng)絡(luò)股高市盈率的影響 。 以下幾組數(shù)據(jù)說明了國內(nèi)市場的本土優(yōu)勢： ?發(fā)行市盈率 ?平均發(fā)行市盈率較高 ， 說明同樣的收益和利潤 ， 可以更高的價格發(fā)行 ，中小板發(fā)行價是很多其他市場的 23倍 。 全流通市場，財富效應(yīng)顯現(xiàn)。 投資者 8000萬，交易量 800－ 1000億 。 中小企業(yè)板的發(fā)行費用占籌資額的比例平均約為 6%，基本上是其他市場的三分之一；而維護費用在國外平均是每年 500萬左右，國內(nèi)則不到 100萬元人民幣。 2021年，證監(jiān)會發(fā)審委會議共審核首發(fā)申請 74家
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