[經(jīng)濟(jì)學(xué)]股票投資價(jià)值分析(參考版)
2024-10-22 03:08本頁面
【正文】 。超過 20倍的市盈率被認(rèn)為是不正常的，可能是股價(jià)下跌的先兆，風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大；市盈率在 5以下，表示投資者對公司的未來缺乏信心，其前景比較悲觀。則我們可以預(yù)測該公司的股票價(jià)格將上漲到 18元 /股。 即： 市盈率 = 每股市價(jià) =市盈率 每股收益 例如：某上市公司目前的市場價(jià)格 12元 /股 ，上一年的每股盈利為 。假設(shè)市場利率為 6%，投資者要求的預(yù)期投資收益率為 10%。這樣，該種股票帶來的未來現(xiàn)金流量就將被分為幾部分。 *0kD*k8 假設(shè) 永遠(yuǎn)支付 固定股利是不合理的 ,但在特定的情況下 ,特別是在確定優(yōu)先股 的 內(nèi)在價(jià)值 的時(shí)候是十分有用的 . (三 ) 不變增長模型 (固定增長模型 ) 1. 公式 : 假設(shè)股利永遠(yuǎn)按固定不變的增長率 g增長 ,假設(shè)今年的股利為 D0,則第 T年的股利為Dt為 :Dt= D0(1+g)t 將其帶入一般模型公式 V= 中 , 得 :V= ，由等比數(shù)列公式得： ttkDt )1/(1????tttkgD )1/()1(10 ????? V= = 例如： 假設(shè)上海寶鋼公司的股票今年每股支付股利 2元 ， 而預(yù)計(jì)未來的無限期內(nèi)股利將保持 5%的年增長速度 ， 假設(shè)投資者要求的必要收益率為 10%， 則寶鋼公司股票的投資價(jià)值為： V= = 42（元）
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