[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第六章風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)(參考版)
2024-10-22 02:59本頁(yè)面
【正文】 ?非保險(xiǎn)財(cái)務(wù)型轉(zhuǎn)移 通過(guò)非保險(xiǎn)金融市場(chǎng)或政府非保險(xiǎn)類安排將原始風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)轉(zhuǎn)換為另一種風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。 設(shè)立專業(yè)自保公司的好處 ? (請(qǐng)回顧風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的好處和不利處 ) ? 1）稅收方面的好處 ? 2）滿足保險(xiǎn)需求 ? 3） 降低保險(xiǎn)成本 ? 4） 改善公司現(xiàn)金流量 ? 5） 新的利潤(rùn)中心 ? 6） 幫助資金在國(guó)際市場(chǎng)轉(zhuǎn)移 三、財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 ?基本概念 風(fēng)險(xiǎn)主體以風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)更優(yōu)為目的、通過(guò)合同或政府規(guī)定將原始風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)轉(zhuǎn)換為另一種風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的行為。 ? 最多的是百慕大，其他依次為：開(kāi)曼群島、英屬格恩西群島、美國(guó)佛蒙特州和盧森堡。設(shè)立協(xié)會(huì)自保公司是一種風(fēng)險(xiǎn)匯集安排，屬多方協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)匯集。 ?純專業(yè)自保公司，由從事非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的公司設(shè)立的只為母公司及母公司旗下的成員公司提供保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司。 ?設(shè)立專業(yè)自保公司的目的就是為母公司提供保險(xiǎn)。 (七 )專業(yè) 自保公司 概念 由企業(yè)設(shè)立的專門(mén)從事自我保險(xiǎn)的分支機(jī)構(gòu)就是專業(yè)自保公司。 前臺(tái)公司 具體做法 ? 投保人向保險(xiǎn)公司名義投保，保險(xiǎn)公司簽發(fā)所有投保人所需文件 （以滿足法律要求） ，不收保險(xiǎn)費(fèi)；但投保人書(shū)面承諾，保險(xiǎn)公司將來(lái)發(fā)生的所有向投保人賠付的保險(xiǎn)賠償，投保人將足額轉(zhuǎn)付；保險(xiǎn)公司收取前臺(tái)公司報(bào)酬。而風(fēng)險(xiǎn)主體認(rèn)為自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)更有利。 TM=； LM=； Pmin=30萬(wàn)； Pmax=70萬(wàn)。保險(xiǎn)公司提供兩個(gè)選擇： ? 每年保險(xiǎn)費(fèi) 50萬(wàn)元。 ?實(shí)際損失為 ， PR=，最終保費(fèi)為： 。 TM=； LM=； Pmin=30萬(wàn)； Pmax=65萬(wàn)。保險(xiǎn)公司提供兩個(gè)選擇： A、 每年保險(xiǎn)費(fèi) 。 ?在此計(jì)劃中，保險(xiǎn)公司先收取保費(fèi)儲(chǔ)金，再在保單到期時(shí)根據(jù)實(shí)際損失額調(diào)整。 ?而 LC=L LM 其中 L實(shí)際損失額； LM損失轉(zhuǎn)換乘子。 ?兩種常見(jiàn)的主要保險(xiǎn)是， 單一超額損失保險(xiǎn) 總超額損失保險(xiǎn) 費(fèi)率回溯保險(xiǎn) ? 費(fèi)率回溯保險(xiǎn)是一種自費(fèi)率保險(xiǎn)，在此計(jì)劃中，保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)費(fèi)率設(shè)定一個(gè)最大值 Pmax和一個(gè)最小值 Pmin，保險(xiǎn)費(fèi)率由在保險(xiǎn)期間發(fā)生的實(shí)際損失來(lái)最終確定。于是，許多風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃以風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移相組合的方式出現(xiàn)。 風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的財(cái)務(wù)處理方式 ? 風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)計(jì)劃中，小額損失將計(jì)入經(jīng)營(yíng)成本；大額損失將由保留的應(yīng)急資產(chǎn)（基金）補(bǔ)償，或由應(yīng)急貸款補(bǔ)償。 什么水平下的未保險(xiǎn)損失，企業(yè)可以在不必借債的情況下消化。但如下度量方法一直得到應(yīng)用。在很大程度上是門(mén)藝術(shù)。 現(xiàn)金流量 建議用上一年現(xiàn)金流量的 510%作為風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的上限。 總資產(chǎn)（反映借債能力） 建議用 15%的總資產(chǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的上限。 2） 損失自擔(dān)能力的判斷（承擔(dān)非預(yù)期損失的能力） 風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)計(jì)劃要核定的是企業(yè)補(bǔ)償非預(yù)期損失的能力。 ? 確定其水平的辦法是： 通過(guò)以往的損失紀(jì)錄計(jì)算， 按保險(xiǎn)公司保費(fèi)的 65%推算。 ? 所以風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)計(jì)劃的焦點(diǎn)是管理費(fèi)用的節(jié)余和企業(yè)能夠承擔(dān)的非預(yù)期損失額的確定。 ? 一般認(rèn)為非預(yù)期損失的特點(diǎn)是：頻率低、損失幅度大。 ?？ 風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)計(jì)劃的焦點(diǎn) ?風(fēng)險(xiǎn)管理成本由三部分構(gòu)成： 管理費(fèi)用 平均預(yù)期損失 非預(yù) 期 損失 ： 完全是偶然出現(xiàn)的損失，但其后果是災(zāi)難性。 2）無(wú)財(cái)務(wù)安排：對(duì)損失補(bǔ)償未做財(cái)務(wù)安排。 有財(cái)務(wù)安排 又 分為： ? 全部自擔(dān)：不采取財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移技術(shù)。 ? 未識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)主題將無(wú)意識(shí)自擔(dān)；識(shí)別出、但無(wú)奈的風(fēng)險(xiǎn)（知道自擔(dān)未必好），風(fēng)險(xiǎn)主體將被迫自擔(dān)。 2）被動(dòng)自擔(dān)：風(fēng)險(xiǎn)主體無(wú)意識(shí)地或被迫承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)（無(wú)意）。 ?必須充分認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的不利處： 有巨損可能 損失的大幅波動(dòng)會(huì)失去稅收方面的好處 可能引起員工關(guān)系和公共關(guān)系的緊張：?jiǎn)T工補(bǔ)償問(wèn)題 無(wú)法獲得專業(yè)性服務(wù)、或需另付專業(yè)性服務(wù)費(fèi)用。 （三）適用范圍 ?風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)適用于如下場(chǎng)合。 可以獲得備用金的投資收益。且風(fēng)險(xiǎn)主體的平均損失未必就是同類風(fēng)險(xiǎn)的平均損失（道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇）。 ? 認(rèn)為自擔(dān)最好（好處） : 風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的成本較低：長(zhǎng)遠(yuǎn)看保險(xiǎn)的費(fèi)用一定超過(guò)平均損失（保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)、成本、稅收）。 ?控制不了： 無(wú)控制手段 (隨機(jī)波動(dòng)）、控制成本太高。一般是在采用了所有其他可行的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)后，再采用的技術(shù)。的負(fù)面影響。 二、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān) （一）基本概念 ? 風(fēng)險(xiǎn)主體不再對(duì)原始風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài) X。現(xiàn)有兩種承擔(dān)損失的方法： A、由損失者個(gè)人承擔(dān)； B、由1000人平均分擔(dān)。 取值 概率 2 3 乙為 2的概率 乙為 3的概率 甲為 2時(shí) 60% 40% 甲為 3時(shí) ?設(shè)想有 1000個(gè)人，每個(gè)人的效用函數(shù)為 100100/W，財(cái)富為 1000。 ? 已知甲、乙是以均值 方差為標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡型風(fēng)險(xiǎn)主體，面臨的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是同分布的，為： 又 設(shè)甲、乙兩人達(dá)成協(xié)議，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，即甲、乙各自承擔(dān) 1/2（ X+Y），其中 X、 Y分別是甲、乙的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。 且 y1 = x/2。 作業(yè) 設(shè)風(fēng)險(xiǎn)主體是以均值 方差為標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡型風(fēng)險(xiǎn)主體，其原始風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)為 x 。 若甲、乙達(dá)成協(xié)議，由甲承擔(dān)共同風(fēng)險(xiǎn)（ X+Y）的 λ倍，乙承擔(dān)共同風(fēng)險(xiǎn)（ X+Y）的（ 1λ）倍， λ0 。 習(xí)題 ? 已知甲、乙是以均值 方差為標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡型風(fēng)險(xiǎn)主體，面臨的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是同分布的，為： ? 又 ? 證明： A、甲乙是完全正相關(guān)的； B、匯集不可能使甲、乙的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)得到改善
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