【正文】 這些工具為應(yīng)對美國颶風(fēng)提供了保護(hù)，并在保險。這些產(chǎn)品也在新興市場國家中得到推廣用以降低農(nóng)業(yè)收入的波動性。天氣衍生品市場的規(guī)模較大、增長迅速且認(rèn)知度相當(dāng)高。對于投資者來講， 保險連結(jié)證券之所以具有吸引力是因為其提供了一種對于某種特定保險風(fēng)險的投資機(jī)會，而這種保險風(fēng)險與股票和信貸市場的潛在相關(guān)性較低，同時還因為信托資金中持有一部分資金而使交易對手風(fēng)險降低。 資料來源：瑞士再保險公司。 ④ 投資收益通過掉期交易對手轉(zhuǎn)換為 LIBOR 利率。 ② 特殊目的載體通過在資本市場對投資者發(fā)行票據(jù)來對沖金融合同的風(fēng)險。隨著證券化變得更加低本高效（ costeffective） ，保險公司將能夠越來越多地分享成本收益，對風(fēng)險轉(zhuǎn)移市場進(jìn)一步起到貢獻(xiàn)作用。保險公司和再保險公司也可以通過災(zāi)害證券化，或稱死亡債 券，來對沖由重大全球風(fēng)險（例如流行性疾病或重大恐怖襲擊）所導(dǎo)致的死亡率增加的風(fēng)險。 隨后發(fā)生的交易進(jìn)一步擴(kuò)大了保險連結(jié)證券的范圍。覆蓋災(zāi)害的保險連結(jié)證券被稱為“災(zāi)害”債券，它為保險行業(yè)提供了額外的資金，幫助其管理災(zāi)害風(fēng)險并為其后的重大事件進(jìn)行準(zhǔn)備。 保險連結(jié)證券市場的最初發(fā)展是為了應(yīng)對保險公司應(yīng)對覆蓋四種傳統(tǒng)“峰值”風(fēng)險（歐洲的暴風(fēng)，日本的地震，美國的颶風(fēng)和加利福尼亞的地震）的資本要求而產(chǎn)生的。然而，這些對證券化的潛在約束還較為遙遠(yuǎn)（ far into the future）。其結(jié)果是使保險公司的風(fēng)險得以分散，而且使用于覆蓋保險風(fēng)險的可得資金規(guī)模有所 增加。那些曾經(jīng)一度被認(rèn)為非常具有創(chuàng)新意味的交易目前成為了主流。最近幾年來，證券化規(guī)模大幅擴(kuò)張。正如其立場一樣，該提議僅涉及核燃料供應(yīng)的問題，但是 沒有對如下問題給出原因：即 一家大型互助保險公司為何無法幫助將廣泛的全球能源相互依存性從一個被認(rèn)為存在脆弱性 的來源轉(zhuǎn)向一個具有系統(tǒng) 連貫性和安全性的來源 。然而，作為其他方法的一種補充，金融市場的力量往往被低估了。 該概念是基于全球風(fēng)險緩解的一個關(guān)鍵原則而提出的：所有國家正在努力通過能源獨立 (Energy Independence)來保障能源安全，通過創(chuàng)建一個為實現(xiàn)“能源互相依賴”的清晰框架，“為實現(xiàn)安全提供保證”的概念可能有助于改善能源安全的狀況。在發(fā)生燃料供應(yīng)中斷的情況下，互助保險公司將行使其選擇權(quán)并與 燃料供應(yīng)商、能源生產(chǎn)商和輸送商協(xié)作，來安排及時的燃料供給或者從能源網(wǎng)（如果可得）之外采購替代電力。剩余資金將流向一個由保險公司和再保險公司所組成的財團(tuán)，而這些保險公司和再保險公司為所有參與國提供分層級的金融保護(hù)?！弊鳛閲H原子能機(jī)構(gòu)和其他機(jī)構(gòu)工作成果的補充，該小組提出的 解決方案是在金融業(yè)和政府部門之間建立起一種合作關(guān)系，以創(chuàng)建世界首家國際核 燃料保險基金。但是人們?nèi)匀粨?dān)憂，認(rèn)為任何 IAEA 的解決方案仍然容易受到來自于生產(chǎn)國政治壓力的影響。 創(chuàng)新：“為實現(xiàn)安全提供保證” 多年來，國際原子能機(jī)構(gòu)（ IAEA）和各國政府一直在努力解決這一困境。 將核技術(shù)擴(kuò)散的風(fēng)險轉(zhuǎn)變成為一種機(jī)遇，以創(chuàng)建一個可持續(xù)的框架來生產(chǎn)安全、清潔和可靠的電力能源，這應(yīng)該成為全球政策的一個主要目標(biāo)。 經(jīng)濟(jì)和安全之間的權(quán)衡取舍 鑒于對鈾進(jìn)行 濃縮 而獲得發(fā)電站燃料的過程也可以用于生產(chǎn)武器級別的核材料（ weaponsgrade material），降低武器級別核材料擴(kuò)散風(fēng)險的唯一途徑是勸阻相關(guān)國家不再建設(shè)新的濃縮鈾設(shè)施。為了避免發(fā)生這種情況，這些國家可能決定建立其自身的 濃縮鈾 生產(chǎn)設(shè)施。 問題在于核能依賴于 濃縮鈾 （ enriched uranium） 的 獲得。 在已有核工業(yè)運行的國家（例如歐洲、美國、中國、印度和俄羅斯等），總共有超過 300 個核能發(fā)電站計劃已被列入規(guī)劃或目前正處于建設(shè)之中。 能源、安全和核不擴(kuò)散：私營市場如何提供幫助 核能的 復(fù)興 出于對氣候變化和長期 能源安全的擔(dān)憂，人們堅決地將核能重新提上了20202020 年全球議程。第二節(jié)描述了保險連結(jié)證券和其他金融工具的擴(kuò)張如何被應(yīng)用于增強風(fēng)險轉(zhuǎn)移、在金融市場中分散風(fēng)險和增加保險資金可得性等方面。 本節(jié)報告探討了上述發(fā)展?fàn)顩r及其未來的有效程度。而且，一個保險連結(jié)證券（ InsuranceLinked Securities）的新市場的快速出現(xiàn)正在幫助規(guī)避高峰風(fēng)險，而目前這些風(fēng)險是無法通過傳統(tǒng)的保險和再保險手段來充分規(guī)避的。傳統(tǒng)上，保險和再保險一直是管理和緩解風(fēng)險的關(guān)鍵所在，同時那 些使經(jīng)濟(jì)效率和社會公平得以維持的原則將是未來保持保險和再保險行業(yè)積極作用的關(guān)鍵（參見專欄，從美國自然災(zāi)害保險的經(jīng)歷中吸取的有關(guān)保險和風(fēng)險緩解方面的教訓(xùn)）。個別國家之間的問題可以通過雙邊協(xié)商的方式進(jìn)行解決。 政策結(jié)論：需要在全球范圍內(nèi)開展合作 為了解決全球?qū)用娴耐獠啃詥栴}以及應(yīng)對全球風(fēng)險同質(zhì)性有所增加的情況，開展國際合作勢在必行。 資料來源：世界衛(wèi)生組織（ WHO）， 2020。目前人們廣泛地認(rèn)為是慢性疾病是貧窮國家的主要健康問題，（與此相反，此前人們認(rèn)為許多發(fā)達(dá)國家的慢性疾病較為嚴(yán)重），而明顯的例外是非洲國家，其死于傳染性疾病的比例仍然較高。所有國家與病源國同樣容易受到一種 流行性疾病的侵害。在發(fā)達(dá)國家在稅收和監(jiān)管方面對這些產(chǎn)品采取抑制性措施的情況下，生產(chǎn)這些產(chǎn)品的企業(yè)目前將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了發(fā)展中國家的新興消費者。具有諷刺意味的是，隨著人口壽命的延長，目前人們正在受到這些疾病的困擾。隨著全球化使人們在習(xí)慣和生活方式等方面的共性有所增加，與那些生活方式有關(guān)的風(fēng) 險的同質(zhì)性也增加了。 風(fēng)險同質(zhì)性 盡管特定的脆弱性仍將存在，相互關(guān)聯(lián)性（ interconnectedness）、全球化以及經(jīng)濟(jì)和社會結(jié)構(gòu)的廣泛趨同可能在全球?qū)用嫔袭a(chǎn)生一定程度的風(fēng)險同質(zhì)性。 第三，生產(chǎn)過程及供應(yīng)鏈缺乏透明度的看法可能會削弱公眾對于全球化的普遍支持。 2020 年，在中國為美國一家知名品牌生產(chǎn)的兒童玩具中發(fā)現(xiàn)了有毒化學(xué)物質(zhì)，使消費者意識到進(jìn)口商品中的健康風(fēng)險，而這些風(fēng)險是此前沒有被考慮過 的。這樣的問題至少需要建立一個雙邊協(xié)定以及生產(chǎn)或污染控制的經(jīng)常性全球標(biāo)準(zhǔn)。中國一家工廠在一條河流中的有毒污染可能會通過灌溉而對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)造成污染，進(jìn)入到用以全球出口的貨物生產(chǎn)之中，甚至?xí){到俄羅斯一個主要城市的水供應(yīng)。盡管在最近幾十年中，發(fā)達(dá)國家的空氣和水質(zhì)量顯著改善，但是在其他地區(qū)卻呈下降趨勢，引發(fā)了經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長的長期問題。然而，碳的全球價格的缺乏意味著人們沒有提高碳效率或在碳效率更高的地區(qū)進(jìn)行生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)動機(jī)。在此方面一個清晰的例證是環(huán)境問題：改善環(huán)境監(jiān)管在近期可以降低環(huán)境成本，但是如果監(jiān)管將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到監(jiān)管寬松的地區(qū)，而這些地區(qū)應(yīng)對環(huán)境影響的能力較弱，于是總體的長期影響可能會惡化。 但是風(fēng)險擠壓的其他效果可能會產(chǎn)生更加廣泛的全球影響。即使主要生產(chǎn)風(fēng)險在一個地區(qū)有所降低，那些風(fēng)險可能被“擠壓”到成本、標(biāo)準(zhǔn)和條件更低的新生產(chǎn)中心。供應(yīng)鏈變得更加復(fù)雜（參見第一節(jié)），充分利用比較優(yōu)勢差異使全球經(jīng)濟(jì)增長的動能得以釋放。在本報告第五節(jié)中，我們就如下方面進(jìn)行了考察：圍繞全球風(fēng)險問題，風(fēng)險 地區(qū)模型如何被應(yīng)用于識別參與者的潛在盟友，以及“國家風(fēng)險官員論壇”如何可以提供一種機(jī)制用以協(xié)調(diào)全球風(fēng)險緩解措施。另外一個例證是全球流行性疾病。例如，像心臟病、癌癥和糖尿病等慢性疾?。▊鹘y(tǒng)上被認(rèn)為是發(fā)達(dá)國家的問題）正在發(fā)展中國家變得愈加普遍。資本全球化的速度超過治理全球化的速度如此之多，以至于使資本回報與環(huán)境和其他成本脫鉤（ decoupled）。首先是將生產(chǎn)基地向監(jiān)管較松的地區(qū)轉(zhuǎn)移可能本身會使與該生產(chǎn)過程有關(guān)的總負(fù)外部性有所增加。 第一個因素是風(fēng)險“擠壓”：生產(chǎn)過程的負(fù)外部性（例如環(huán)境和人口成本）從一個地區(qū)轉(zhuǎn)移到另外一個地區(qū)。 風(fēng)險的全球化 相依性 （ interdependency）意味著我們都面臨著全球人口流、資本流和技術(shù)流中斷的風(fēng)險。連線的粗細(xì)表示相關(guān)程度，圓圈的接近度代表相關(guān)性的相似程度。 通過將來自于公、私營部門的專家集合在一起就上述問題進(jìn) 行討論， 20202020“全球風(fēng)險網(wǎng)絡(luò)”將致力于拓展對相關(guān)性及因果關(guān)系的理解。基于蒙特卡羅 (Monte Carlo, MC)模擬技術(shù)（該技術(shù)能識別出全球風(fēng)險在系統(tǒng)內(nèi)擴(kuò)散過程中那些最為關(guān)鍵的風(fēng)險）進(jìn)行了“中樞節(jié)點”的次要分析。 相關(guān)性地圖突出了風(fēng)險相互關(guān)聯(lián)的不同途徑，增進(jìn)了對評估的理解，并可能提供了壓力測試模擬和情景過程分析的輸入數(shù)據(jù)。 地圖中呈現(xiàn)了三維風(fēng)險：節(jié)點的大小表明風(fēng)險的嚴(yán)重程度，連線的寬度反映了相關(guān)性的強度，節(jié)點的空間接近度是基于風(fēng)險相關(guān)性的相似程度而作出的。 從 2020 年的報告來看，“全球風(fēng)險網(wǎng)絡(luò)”考慮采用社會網(wǎng)絡(luò)分析的方法來理解全球風(fēng)險之間的相關(guān)性，并構(gòu)建了一個網(wǎng)絡(luò)圖，其中以節(jié)點表示單個全球風(fēng)險，連線表示風(fēng)險之間的相關(guān)強度。第二，這一矩陣提供了一種衡量“靜態(tài)”內(nèi)部相關(guān)性的有用方法，提供了一種風(fēng)險之間可能存在聯(lián)系的觀點，但并非是一種對風(fēng)險之間隨著時間推移發(fā)生動態(tài)相互互動的理解。相關(guān)性可以告訴我們數(shù)個風(fēng)險合起來共同顯示，但是它沒有告訴我們這些風(fēng)險如何以及為什么共同顯示。 這種方法既有優(yōu)點也有局限性。 在 2020 年全球風(fēng)險報告中被采納的、并在本報告中繼續(xù)使用的一個方法是，根據(jù)對獨立專家進(jìn)行的持續(xù)調(diào)查而繪制出核心全球風(fēng)險的相互關(guān)聯(lián)圖。然而，將這種對相關(guān)性的理解融入政府、企業(yè)和國際組織層面的優(yōu)化和決策過程中，以此來代表其復(fù)雜性至關(guān)重要。 3． 風(fēng)險緩釋 （ Risk mitigation） —— 從孤立地管理風(fēng)險（如 圍欄策略 Ring Fencing） 轉(zhuǎn)向解決風(fēng)險傳播渠道的問題（可能需要協(xié)作行動）以及考慮第二和第三階效應(yīng)。 1．風(fēng)險識別： 識別出間接風(fēng)險和與外生風(fēng)險事件（沖擊）的潛在緊密聯(lián)系。許多風(fēng)險是相互關(guān)聯(lián)的，盡管不一定是一種直接的因果關(guān)系，但往往是通過共同影響或者通過緩解措施之間的權(quán)衡取舍而發(fā)生間接的聯(lián)系。為了便于視覺表現(xiàn)，其在當(dāng)前圖表中顯示為總體風(fēng)險。為了便于視覺表現(xiàn)，其在當(dāng)前圖表中顯示為總體風(fēng)險。首要影響是對公共健康的影響，次要影響是對一系列納米技術(shù)投資的影響。 技術(shù) ? 攻擊或關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施（ CII）的系統(tǒng)失靈導(dǎo)致了一種“多米諾”效應(yīng)，致使電力、水利、運輸、銀行和金融業(yè)及危機(jī)管理等依賴信息技術(shù)的領(lǐng)域的應(yīng)用系統(tǒng)關(guān)閉。在關(guān)鍵的信息基礎(chǔ)設(shè)施之中，風(fēng)險之 間持續(xù)的相互影響（系統(tǒng)的復(fù)雜性、脆弱性問題的數(shù)量、未能有效修補安全漏洞、使用常規(guī)（較非常規(guī)而言）的應(yīng)用程序）使得對特定的攻擊進(jìn)行預(yù)測較為困難，但是一般來講，由于系統(tǒng)缺乏專門致力于保證網(wǎng)絡(luò)安全和持續(xù)探測系統(tǒng)的資源，使得系統(tǒng)受到攻擊的風(fēng)險有所增加。全球保險能力有所下降，對投資和經(jīng)濟(jì)增長起到削弱作用。 ? 發(fā)達(dá)國家的慢性疾病普遍存在。 社會 ? 具有高死亡率和高傳染率（ transmission rates）的 流行性疾病從 動物群體向人類迅速轉(zhuǎn)移 。 ? 自然災(zāi)害：密西西比河、長江、泰晤士河和萊茵河發(fā)生的特大內(nèi)陸洪水，導(dǎo)致了直接的經(jīng)濟(jì)損失、人員傷亡以及嚴(yán)重的下游中斷。 ? 自然災(zāi)害，強烈地震襲擊了像 東京、洛杉磯和舊金山等經(jīng)濟(jì)中心。 ? 幾個主要流域水資源的質(zhì)量和數(shù)量有所下降導(dǎo)致水資源短缺，并使水傳播疾?。?waterborne disease）越發(fā)流行。 環(huán)境 ? 與氣候變化有關(guān)的極端天氣事件將對企業(yè)和整個社會產(chǎn)生影響（例如，在過去十年期間 ，熱帶氣旋 (Tropical Cyclone)在沿墨西哥灣（ Gulf Coast）、印度、孟加拉共和國或中國等地區(qū)的登陸（ landfall））。對于評估發(fā)生熱帶風(fēng)暴（ tropical storm）和地震的可能性和嚴(yán)重程度，在其背后的地球物理學(xué)因素并沒有改變。未能實現(xiàn)和平使該地區(qū)局勢持續(xù)動蕩。 ? 在過去十年中，被占領(lǐng)土（ Occupied Territories）沖突的惡化奪去了上千人的生命，使地緣政治緊張局勢有所惡化，并導(dǎo)致該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)衰退。 ? 多個發(fā)達(dá)國家采取措施（如：關(guān)稅， WTO 爭端）致使目前貿(mào)易增長放緩，并進(jìn)一步破壞了推動全球一體化進(jìn)程的談判。 ? 脆弱的拉丁美洲政治體制突然崩潰，致使政治和經(jīng)濟(jì)的不確定性在該地區(qū)蔓延。 ? 阿富汗國家重建的失敗為國際恐怖組織提供了避風(fēng)港，并且導(dǎo)致巴勒斯坦國家的衰落。 ? 美伊沖突。 地緣政治 ? 國際恐怖分子以傳統(tǒng)武器和化學(xué)武器（但不是核武器）發(fā)動了多起襲擊，導(dǎo)致了重大的經(jīng)濟(jì)損失和人員傷亡，并使全球化進(jìn)程倒退的情況激增。出現(xiàn)積極的 進(jìn)展?fàn)顩r（ 例如在以色列和巴勒斯坦之間達(dá)成和解）的 可能性也一直存在。就結(jié)構(gòu)性變化而言，從安全保障或管理金融失衡的角度看，對 1945 年之后的全球治理模式進(jìn)行變革的壓力將繼續(xù)導(dǎo)致改善全球風(fēng)險全球治理的舉措復(fù)雜化。地緣經(jīng)濟(jì)方面的主要風(fēng)險與潛在的全球化進(jìn)程倒退有關(guān)，不管這種倒退是來自發(fā)達(dá)國家日益增長的保護(hù)主義，還是來自發(fā)展中國家的政治壓力。 ? 美國、英國和歐洲大陸國家的住房和其他資產(chǎn)價格暴跌，導(dǎo)致消費支出下降并 引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。 ? 國內(nèi)社會問題和政治問題共同導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)增長率放緩至 6%或以下（持續(xù)一段時間）。 ? 由于一次重大的供應(yīng)中斷（全球供給下降 10%的狀況持續(xù)數(shù)月之久）導(dǎo)致石油和天然氣價格