國聯(lián)安基金管理公司20xx年3月(參考版)
2024-10-03 11:09本頁面
【正文】 較之美國，我國的分級基金產(chǎn)品數(shù)量很少，尚有很大的上升空間 國內(nèi)分級基金上升空間巨大（續(xù)） 12 分級基金的產(chǎn)品特征：分層結(jié)構(gòu) ? 投資者根據(jù)自身投資性格及市場強(qiáng)弱等，選擇產(chǎn)品分層結(jié)構(gòu)中不同風(fēng)險收益特征的產(chǎn)品 獨(dú)特的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：分層結(jié)構(gòu) 分級基金特點(diǎn)和優(yōu)勢 低風(fēng)險偏好 投資穩(wěn)健的保守產(chǎn)品 高風(fēng)險偏好 投資激進(jìn)的杠桿產(chǎn)品 13 分級基金的優(yōu)勢在于可以不用借款而取得杠桿效應(yīng) 分級基金，實(shí)際上屬于一種杠桿式基金產(chǎn)品，即運(yùn)用結(jié)構(gòu)化分級技術(shù)的基金 分級基金的核心：杠桿融資 ? 分級基金的杠桿產(chǎn)品通過以較低成本融資，投資于能夠產(chǎn)生較高收益率的資產(chǎn)中，以期為投資者獲取更高投資收益 分級基金的優(yōu)勢在于可以不用借款而取得杠桿效應(yīng) 分級基金特點(diǎn)和優(yōu)勢（續(xù)） 14 分級基金兼具交易性和工具性 分級基金兼具交易性和工具性 ? 目前我國基金產(chǎn)品都是以理財為目的，缺乏具有工具功能的產(chǎn)品 ? 分級型基金在保持基金產(chǎn)品理財功能、不增加市場整體風(fēng)險的前提下，通過結(jié)構(gòu)化和交易性的結(jié)合，為基金市場新增了資產(chǎn)配置和交易的工具，有利于改善目前基金產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象 ? 分級型基金具有較強(qiáng)的交易性。1 國聯(lián)安基金管理公司 2020年 3月 分級基金產(chǎn)品優(yōu)勢與發(fā)展動向 2 目錄（ 1/1） 1. 海外杠桿型（結(jié)構(gòu)化）基金的快速發(fā)展 海外杠桿型（結(jié)構(gòu)化）基金的快速發(fā)展 2. 國內(nèi)分級基金迎來花樣年華 國內(nèi)分級基金上升空間巨大 分級基金的特點(diǎn)和優(yōu)勢 實(shí)現(xiàn)多方共贏 —— 為投資者帶來的好處 實(shí)現(xiàn)多方共贏 —— 為券商帶來的好處 3. 國內(nèi)分級基金產(chǎn)品概況 4. 免責(zé)聲明 3 海外杠桿型（結(jié)構(gòu)化）基金的快速發(fā)展 海外杠桿型（結(jié)構(gòu)化）基金的快速發(fā)展 4 海外杠桿型封閉式基金早就存在，并且獲得了較大的發(fā)展 海外杠桿型（結(jié)構(gòu)化）基金的快速發(fā)展 ?海外杠桿型基金的發(fā)行起始于上個世紀(jì) 80年代， 90年代以后有了快速的發(fā)展 ?目前，美國市場上所有的封閉式基金中， 70%以上含有杠桿 5 海外杠桿型基金產(chǎn)生杠桿的方式 海外杠桿型（結(jié)構(gòu)化）基金的快速發(fā)展（續(xù)） 美國杠桿型基金產(chǎn)生杠桿的方式 ? 以美國的杠桿型基金為代表，通過發(fā)債融資或者投資本身具有高杠桿性的衍生產(chǎn)品來使基金產(chǎn)生杠桿 ? 通過對基金持有人進(jìn)行分級，改變收益分配方式，相當(dāng)于高風(fēng)險偏好的持有人從低風(fēng)險偏好持有人那里融資以獲得更高收益 ? 通過發(fā)行債券融資提高杠桿，由于美國都是公司型基金
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