金融市場學(xué)01第一章金融市場概論(參考版)
2025-05-17 23:27本頁面
【正文】 第四節(jié) 金融市場的趨勢 。 ? 金融工程化的動(dòng)力來自于 20世紀(jì) 70年代以來社會經(jīng)濟(jì)制度的變革和電子技術(shù)的進(jìn)步。 第四節(jié) 金融市場的趨勢 后退 前進(jìn) 返回 退出四、金融工程化 ? 所謂金融工程是指將工程思維進(jìn)入金融領(lǐng)域，綜合采用各種工程技術(shù)方法（主要有數(shù)學(xué)建模、數(shù)值計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)圖解、仿真模擬等）設(shè)計(jì)、開發(fā)新型的金融產(chǎn)品，創(chuàng)造性地解決金融問題。金融市場上管制的放松，對金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營提出了較高的要求，一旦處理不好，有可能危及金融體系的穩(wěn)定，并導(dǎo)致金融動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。 第四節(jié) 金融市場的趨勢 后退 前進(jìn) 返回 （三）金融自由化的影響 ? 金融自由化導(dǎo)致了金融競爭的更加激烈，這在一定程度上促進(jìn)了金融業(yè)經(jīng)營效率的提高。 2. 金融創(chuàng)新的作用。 4. 放寬或取消對銀行的利率管制。 2. 對外匯管制的放松或解除。 ? 使政府金融監(jiān)管部門在金融監(jiān)管及維護(hù)金融穩(wěn)定上產(chǎn)生了一定的困難。 第四節(jié) 金融市場的趨勢 后退 前進(jìn) 返回 （四）金融全球化的不利影響 ? 由于全球金融市場的聯(lián)系更加緊密，一旦發(fā)生利率和匯率波動(dòng)或局部的金融動(dòng)蕩，會馬上傳遞到全球各大金融中心，使金融風(fēng)險(xiǎn)的控制顯得更為復(fù)雜。 ? 金融市場的全球化也為投資者在國際金融市場上尋找投資機(jī)會，合理配置資產(chǎn)持有結(jié)構(gòu)、利用套期保值技術(shù)分散風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造了條件。 4. 國際金融市場上投資主體的變化推動(dòng)了其進(jìn)一步的全球化。 2. 現(xiàn)代電子通訊技術(shù)的快速發(fā)展，為金融的全球化創(chuàng)造了便利的條件。傳統(tǒng)的以大銀行和主權(quán)國政府為代表的國際金融活動(dòng)主體正為越來越多樣化的國際參與者所代替。包括國際貨幣市場交易的全球化、國際資本市場交易的全球化和外匯市場的全球一體化三個(gè)方面 。 第四節(jié) 金融市場的趨勢 后退 前進(jìn) 返回 （三） 資產(chǎn)證券化的影響 ? 對投資者來說，資產(chǎn)的證券化趨勢為投資者提供了更多的新證券種類，投資者可以根據(jù)自己的資金額大小及偏好來進(jìn)行組合投資； ? 對金融機(jī)構(gòu)來說，通過資產(chǎn)的證券化，可以改善其資產(chǎn)的流動(dòng)性，它也是金融機(jī)構(gòu)獲取成本較低的資金來源，增加收入的一個(gè)新的渠道； ? 對整個(gè)金融市場來說，資產(chǎn)的證券化為金融市場注入了新的交易手段，這種趨勢的持續(xù)將不斷地推動(dòng)金融市場的發(fā)展，增加市場活力。 2. 國際債務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)。 ? 在證券信用階段，融資活動(dòng)以有價(jià)證券作為載體，有價(jià)證券把價(jià)值的儲藏功能和價(jià)值的流通功能統(tǒng)一于一身，即意味著短期資金可以長期化，長期資金亦可短期化，從而更好地適應(yīng)了現(xiàn)代化大生產(chǎn)發(fā)展對資金調(diào)節(jié)的要求。 第三節(jié) 金融市場的主體 后退 前進(jìn) 返回 一、資產(chǎn)證券化 ? 所謂資產(chǎn)證券化（ Asset Securitization），是指把流動(dòng)性較差的資產(chǎn)通過商業(yè)銀行或投資銀行的集中及重新組合，以這些資產(chǎn)作抵押來發(fā)行證券，實(shí)現(xiàn)了相關(guān)債權(quán)的流動(dòng)化。從中央銀行參與金融市場的角度來看，首先，作為銀行的銀行，它充當(dāng)最后貸款人的角色，從而成為金融市場資金的提供者。 ? 投資基金：投資基金是向公眾出售其股份或受益憑證募集資金，并將所獲資金分散投資于多樣化證券組合的金融中介機(jī)構(gòu)。其資金來源是公眾為退休后生活所準(zhǔn)備的儲蓄金。 第三節(jié) 金融市場的主體 后退 前進(jìn) 返回 五、非存款性金融機(jī)構(gòu)
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