企業(yè)改制上市知識講座(參考版)
2025-05-17 13:02本頁面
【正文】 發(fā)審委認為申請人不符合 《 暫行辦法 》 第十四條第四項的有關(guān)規(guī)定 ） （五）發(fā)行人最近一年的凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益； （六）其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。發(fā)審委認為申請人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)發(fā)生重大變化，并對其持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響，不符合 《 暫行辦法 》 第十四條第二項的有關(guān)規(guī)定。 ） （二）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響； （例：某申請人的主要產(chǎn)品目前大部分銷往國外，其本次募集資金擬投資于擴大生產(chǎn)規(guī)模。同時申請人擬動用超過自申請資產(chǎn)一半的資金收購上述制造企業(yè)，在財務(wù)上也存在重大風(fēng)險。 指標 創(chuàng)業(yè)板公司 中小板公司 2021年均值 2021年均值 2021年均值 2021年均值 營業(yè)收入 44％ 27％ 24％ ％ 凈利潤 33％ 45％ 9％ 27％ 四、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的財務(wù)條件 （一）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響； （例： 某申請人一直從事某行業(yè)相關(guān)的設(shè)計業(yè)務(wù)，從未介入過相關(guān)的制造業(yè)務(wù)。 項目 前 1年 前 2年 前 3年 營業(yè)收入 (億元 ) 凈利潤 （萬元） 5, 3, 2, 現(xiàn)金流凈額 （萬元） 4, 2, 1, 凈資產(chǎn)收益率 (%) ?創(chuàng)業(yè)板上市公司上市前三年主要財務(wù)指標 注：新開源上市前一年凈利潤 1800萬，三維絲 2200萬。 二、國內(nèi)中小板和創(chuàng)業(yè)板的市場概況 地區(qū) 家數(shù) 地區(qū) 家數(shù) 地區(qū) 家數(shù) 地區(qū) 家數(shù) 地區(qū) 家數(shù) 地區(qū) 家數(shù) 地區(qū) 家數(shù) 地區(qū) 家數(shù) 地區(qū) 家數(shù) 地區(qū) 家數(shù) 廣東 57 山東 14 湖南 6 江西 2 廣西 0 深圳 30 福建 9 陜西 6 海南 2 貴州 0 廣州 7 湖北 8 河北 5 甘肅 2 西藏 0 北京 37 河南 7 天津 4 新疆 2 青海 0 江蘇 25 四川 7 重慶 3 吉林 1 寧夏 0 浙江 24 遼寧 6 山西 2 黑龍 江 1 合計 260 ?創(chuàng)業(yè)板地區(qū)分布（ ） 國企 9家，占比 %；民營 246家，占比 %。 上市公司作為公眾公司 ， 我國的法律法規(guī)對其信息披露制度作出了嚴格的硬性規(guī)定 ， 改制上市為公司提升管理水平提供了一個良好契機 ， 通過改制上市之機 ， 不僅可以理順企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)權(quán)關(guān)系 、 管理關(guān)系 、 人事關(guān)系 、 業(yè)務(wù)橫向聯(lián)系等多種關(guān)系 ， 而且能夠為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定穩(wěn)固的基礎(chǔ) ， 建立與公司制度相適應(yīng)的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu) 。 （五） ? 增強抵御風(fēng)險能力 上市后 ， 公司面臨的風(fēng)險可通過在資本市場上與廣大投資者共同分擔(dān)加以規(guī)避 ， 而且通過資本運營 ， 可使公司在今后的發(fā)展道路上增加抵御風(fēng)險能力 。 ? 提供新的激勵機制 實施認股權(quán)制度或股票期權(quán)制度 ， 建立公司內(nèi)部完善的長期激勵機制 ， 使公司董事 、 高層管理人員 、 核心技術(shù)人員具有與投資者相同的
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