金融學第八章貨幣供應與貨幣需求(參考版)
2025-05-17 05:27本頁面
【正文】 ? 貨幣流量 ? 是指按一定時期計算的貨幣周轉(zhuǎn)總額，貨幣所完成的交易量總和． ? 貨幣流量 = 貨幣存量 貨幣流通速度 。如果出售這些資產(chǎn)將會造成新的供過于求，但如果不處理這些資產(chǎn)又會影響銀行的放貸能力，影響需求的增加。（由于高利率會抑制借貸，因此會減少貨幣供應，造成需求減少，隨著商品供過于求的發(fā)展，價格將會下降，當價格下降到企業(yè)融資生產(chǎn)無法盈利時通貨緊縮螺旋出現(xiàn)了。歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)的通貨緊縮往往是由于商品供應增加（由于生產(chǎn)率提高）但貨幣供應量沒有相應增加，或者是 ? 需求下降伴隨著貨幣供應下降（如上個世紀的大蕭條時期） ? 根據(jù)貨幣學派的觀點主要是由貨幣流轉(zhuǎn)速度和（或者）人均貨幣供應量下降造成的。大蕭條被一些人作為通貨緊縮螺旋的實例，但是否會有這種現(xiàn)象仍有爭議。 ? 當年消費物價指數(shù)小于 100%時一般認為出現(xiàn)通貨緊縮。 ? 但在有些國家 deflation一詞用于指貨幣供應和信用的下降。弗里德曼認為，收人指數(shù)化能夠抵消物價波動對收入的影響，消除通貨膨脹所帶來的收入不平等現(xiàn)象，剝奪各級政府從通貨膨脹中撈取的非法利益，從而杜絕人為制造通貨膨脹的動機。收入政策可以用來對付成本推進型的通貨膨脹。 ? 正面影響（適度通貨膨脹）： ? 勞動力市場調(diào)整加快 ? 債務免除 ? 保留中央銀行貼現(xiàn)操作空間 ? 托賓效應：適度的通貨膨脹有利于促進投資。使企業(yè)難以平衡財務預算且難以作出長遠規(guī)劃。 ? 負面影響（高通脹或未預計的通脹） ? 對貨幣未來購買力的不確定性會抑制儲蓄和投資。 ? Inflation: ? A persistent tendency for prices and money wages to increase. ? In economics, inflation is a rise in the general level of prices of goods and services in an economy over a period of time. ? Economists generally agree that high rates of inflation and hyperinflation are caused by an excessive growth of the money supply. ? Low or moderate inflation may be attributed to fluctuations（起伏） in real demand for goods and services, or changes in available supplies such as during scarcities（短缺） , as well as to growth in the money supply. ? ⒉ 通貨膨脹的測量： ? 國民生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)、 ? 消費物價指數(shù) （ CPI）、批發(fā)物價指數(shù) （WPI） ? 一般常用消費物價指數(shù) ? （二）通貨膨脹的類型與成因 ? ⒈ 通貨膨脹的類型： ? 按通貨膨脹的表現(xiàn)形式分類：開放型通貨膨脹、抑制型通貨膨脹 ? 按物價上漲的速度分類：爬行通貨膨脹、嚴重的通貨膨脹、惡性通貨膨脹 ? 按通貨膨脹的成因分類：需求拉上型通貨膨脹、成本推進型通貨膨脹、 供求混合型通貨膨脹、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹、預期型通貨膨脹等 。 ? 貨幣總量性失衡通常有兩種表現(xiàn)形式：一是貨幣供給量小于貨幣需求量，在實體經(jīng)濟部門可能引起通貨緊縮現(xiàn)象；二是貨幣供給量大于貨幣需求量，在實體經(jīng)濟部門可能導致通貨膨脹。 貨幣均衡的實現(xiàn)具有相對性 。一般而言，貨幣均衡是指貨幣供給量與客觀經(jīng)濟過程對貨幣的需求量基本適應的貨幣流通狀態(tài)。 ? 五、我國理論界有關(guān)貨幣需求的理論 ? 我國總體貨幣需求函數(shù) ? Md =f（ Y， P， Ib ， Im ， u） ? 在以上理論中考察的貨幣是不完全相同的，馬克思考察的是金幣，凱恩斯主要考察現(xiàn)金和支票存款，貨幣主義考察的貨幣還包括其它金融資產(chǎn)，即 M2。 ? 他認為：貨幣、債券、股票和人力財富的總和即是人們持有的財富總
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