金融學(xué)第八章貨幣供應(yīng)與貨幣需求(已修改)
2025-05-29 05:27 本頁(yè)面
【正文】 第八章 貨幣供應(yīng)與貨幣需求 ? 第一節(jié) 貨幣供應(yīng) ? 一、貨幣供應(yīng)量： ? (一）貨幣供應(yīng)量定義： ? 一定時(shí)點(diǎn)上社會(huì)貨幣的存量。 ? 狹義的貨幣供應(yīng)量是一國(guó)在某一時(shí)點(diǎn)流通手段和支付手段的總和，一般表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)的存款和流通中現(xiàn)金等銀行體系負(fù)債。 ? 廣義貨幣供應(yīng)量指除金融機(jī)構(gòu)和財(cái)政之外，企業(yè)、居民、機(jī)關(guān)團(tuán)體等經(jīng)濟(jì)主體的金融資產(chǎn)。 ? （二）現(xiàn)代貨幣供應(yīng)量層次劃分： ? 國(guó)際貨幣基金組織的劃分情況 ? l. M 0 =準(zhǔn)備貨幣 ? 準(zhǔn)備貨幣是流通于銀行體系以外的現(xiàn)金，不包括商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫(kù)存現(xiàn)金。 ? 2. M 1 =M 0 +商業(yè)銀行的活期存款及郵政匯劃成國(guó)庫(kù)接受的私人活期存款。 ? M 1 是狹義貨幣的范圍，它是現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買力，因而是控制與調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的主要環(huán)節(jié)。商業(yè)銀行活期存款是 M 1 的主要構(gòu)成部分，是國(guó)家貨幣控制與調(diào)節(jié)的主要對(duì)象。但由于商業(yè)銀行的活期存款主要是由銀行的放款和投資等資產(chǎn)業(yè)務(wù)形成的，因此，對(duì)商業(yè)銀行活期存款的控制，主要是控制放款和投資等資產(chǎn)業(yè)務(wù)。 ? 3. M 2 =M 1 +準(zhǔn)貨幣 ? 準(zhǔn)貨幣又叫亞貨幣或近似貨幣，指定期存款和政府債券。準(zhǔn)貨幣本身并非真正的貨幣，但只要經(jīng)過一定的業(yè)務(wù)手續(xù)就可變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的貨幣。 ? M 2 是廣義貨幣的范圍。它比 M 1 更廣泛。它的確立，對(duì)研究貨幣流通整體，以及預(yù)測(cè)未來(lái)貨幣流通的趨勢(shì)具有重要作用。 ? 我國(guó)劃分的情況 ? 1. M 0 =現(xiàn)金流通量。 ? 2. M 1 =M 0 + 活期存款。 ? 3. M 2 =M 1 + 準(zhǔn)貨幣。 ? 準(zhǔn)貨幣包括定期存款、儲(chǔ)蓄存款和其他 ? 存款。（但不包括在其他金融機(jī)構(gòu)的存款，如在證券機(jī)構(gòu)的保證金存款等等） ? M1體現(xiàn)企業(yè)活躍度 ? 各國(guó)中央銀行在確定貨幣供給的統(tǒng)計(jì)口徑時(shí)，都以流動(dòng)性的大小，也即作為流通手段和支付手段的方便程度為標(biāo)準(zhǔn)。 ? ..\央行數(shù)據(jù) ? 二、貨幣供應(yīng)的形成： ? （一）基礎(chǔ)貨幣的投放： ? ⒈基礎(chǔ)貨幣：又稱強(qiáng)力貨幣，指通過中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)形成的流通中現(xiàn)金和商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，由于這部分貨幣是商業(yè)銀行存款擴(kuò)張的基礎(chǔ)，因此稱為基礎(chǔ)貨幣。 ? 基礎(chǔ)貨幣 =中央銀行發(fā)行的現(xiàn)金貨幣 ? +商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款 ? 或： =流通中現(xiàn)金 +商業(yè)銀行準(zhǔn)備金之和 ? （因?yàn)樯虡I(yè)銀行準(zhǔn)備金包括庫(kù)存現(xiàn)金與在中央銀行存款兩部分，中央銀行發(fā)行的現(xiàn)金貨幣包括流通中現(xiàn)金與商業(yè)銀行庫(kù)存現(xiàn)金） ? ⒉ 基礎(chǔ)貨幣投放的渠道： ? 再貼現(xiàn)和再貸款 ? 中央銀行證券投資組合 ? 購(gòu)買外匯或黃金儲(chǔ)備 ? ⒊減少基礎(chǔ)貨幣的因素：財(cái)政存款 ? 外國(guó)在中央銀行的存款 ? 中央銀行發(fā)行證券 ? 即中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)增加基礎(chǔ)貨幣投放，非貨幣性負(fù)債業(yè)務(wù)減少基礎(chǔ)貨幣。 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 負(fù)債 國(guó)外資產(chǎn)凈額 已發(fā)行通貨凈額 對(duì)商業(yè)銀行債權(quán) 商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金 對(duì)政府債權(quán) 政府存款 對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán) 外國(guó)存款 其他有價(jià)證券 發(fā)行債券 其它負(fù)債 自有資本 ? （二）商業(yè)銀行的存款擴(kuò)張： ? ⒈ 商業(yè)銀行原始存款： ? 所謂原始存款，是指由商業(yè)銀行系統(tǒng)外流入銀行系統(tǒng)的存款，如：銀行吸收的現(xiàn)金存款、中央銀行對(duì)商業(yè)銀行再貸款或再貼現(xiàn)、財(cái)政部從中央銀行貸款、中央銀行向商業(yè)銀行購(gòu)買有價(jià)證券等。 ? ⒉ 派生存款：指由商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)，通過貸款、貼現(xiàn)或投資等資產(chǎn)活動(dòng)創(chuàng)造的超過原始存款的存款。 ? ⒊商業(yè)銀行存款擴(kuò)張的過程： ? ? 幾個(gè)相關(guān)的概念： ? 存款準(zhǔn)備金：商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中保留的現(xiàn)金資產(chǎn)，稱為存款準(zhǔn)備金。它由庫(kù)存現(xiàn)金、在中央銀行的存款、存放同業(yè)的存款、托收未達(dá)幾部分構(gòu)成。 ? 法定準(zhǔn)備金：政府規(guī)定的商業(yè)銀行必須保留的最低數(shù)額的準(zhǔn)備金。 ? 超額準(zhǔn)備金：實(shí)有準(zhǔn)備金超過法定準(zhǔn)備金的部分為超額準(zhǔn)備金。 ? 法定存款準(zhǔn)備金率：法定準(zhǔn)備金占存款總額的比重為法定存款準(zhǔn)備金率。 ? 分析的前提條件： ? ⑴銀行超額準(zhǔn)備金 =0 ? ⑵ 銀行體系沒有現(xiàn)金外流 ? ⑶銀行只有活期存款
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