【正文】 52 任務(wù)： 七．項(xiàng)目投資估算與資金籌措 姓名： 盧安琦 學(xué) 號(hào)： 10090141 42 任務(wù)： 五 .工程項(xiàng)目組成、總體布 置與主要建筑物評(píng)審 姓名： 朱思成 學(xué) 號(hào)： 10090141 32 任務(wù) ： 一 .概述 、 二 .建設(shè)必要性評(píng)估 姓名： 鐘長(zhǎng)嘯 學(xué) 號(hào)： 10090141 22 任務(wù)： 敏感性分析 結(jié)論 主要參數(shù)和計(jì)算條件 姓名： 李 超（組 長(zhǎng)） 學(xué) 號(hào)： 10090141 07 任務(wù)： 發(fā)電效益測(cè)算 9． 1借款還本付息測(cè)算 財(cái)務(wù)盈 利能力分析 清償能力分析 姓名： 陳 霞（副組長(zhǎng)） 學(xué) 號(hào)： 10090141 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 School of Economics and Management 水電站可行性評(píng)估 25 各學(xué)生負(fù)責(zé)的課程設(shè)計(jì)的內(nèi)容： 姓名： 于婷婷 學(xué) 號(hào)： 10090141 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 School of Economics and Management 水電站可行性評(píng)估 24 十二 .評(píng)估結(jié)論 經(jīng) 評(píng)估專家親臨本項(xiàng)目水庫(kù)和樞紐工程現(xiàn)場(chǎng)勘查，聽取勘測(cè)設(shè)計(jì)單位介紹的設(shè)計(jì)和勘測(cè)情況的匯報(bào)，查閱大量有關(guān)文件資料，進(jìn)行深入細(xì)致的研究論證，同各方代表充分交換意見，在認(rèn)真分析評(píng)價(jià)了各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)參數(shù)后，對(duì)本項(xiàng)目提出的評(píng)估意見如下： 本項(xiàng)目是繼上游梯級(jí)電站之后開發(fā)該河段豐富水能的有一項(xiàng)重大工程。 工程治理措施主要有：徹底清除施工場(chǎng)所上殘留的土石，混凝土構(gòu)件，回收所有的廢舊機(jī)械部件和金屬材料，平整場(chǎng)地，并在修正后加以合理利用。沿河下游的存渣棄渣 場(chǎng)，場(chǎng)內(nèi)公路沿線和一些面積較大的土石方開挖或削坡處理后的坡面。 。 移民安置采用就地靠后、就地安置和本鄉(xiāng)內(nèi)分插安置的方式。 當(dāng)正常蓄水位 899 米時(shí)，水庫(kù)面積 平方公里，庫(kù)容 億立方米，庫(kù)區(qū)干流回水長(zhǎng) 公里。 本項(xiàng)目可替代系統(tǒng)火電裝機(jī) 萬(wàn)千瓦，每年可節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤耗 265 萬(wàn)噸，從而可減少氧的消耗，并同時(shí)減少氮的氮氧化合物和二氧化硫以及大量廢水廢渣的排放，改善人類賴以生存的環(huán)境質(zhì)量。這項(xiàng)技術(shù)的推出和發(fā)展，將為我國(guó)繼續(xù)推廣百米以上大壩應(yīng)用當(dāng)?shù)夭牧献鳛槟雺夯炷翐胶狭?，并采用富膠凝材料的碾壓混凝土防滲土同大壩內(nèi)部混凝土一次全斷面碾壓筑壩提供經(jīng)驗(yàn)。該種壩型具有節(jié)省 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 School of Economics and Management 水電站可行性評(píng)估 23 水泥、快速施工、簡(jiǎn)溫控、節(jié)省投資等優(yōu)點(diǎn)。 （ 1） 國(guó)家收益比重 =上繳國(guó)家財(cái)政利潤(rùn)、稅金 /（利潤(rùn) +稅金） =（ 933506+58448）/（ 2828822+58448） =％ （ 2） 企業(yè)收益比重 =企業(yè)納稅后的利潤(rùn) /(利潤(rùn) +稅金 )=1895316/(2828822+58448)=％ 技術(shù)進(jìn)步影響的分析。 項(xiàng)目建成后，項(xiàng)目本身能提供就業(yè)崗位 780 個(gè)，直接就業(yè)效果 =項(xiàng)目本身能提供的就業(yè)人數(shù) /項(xiàng)目直接投資額： 電站直接就業(yè)效果 =780/566048 萬(wàn)元 =14 人 /億元 此外，項(xiàng)目在施工期 間尚可提供一些臨時(shí)就業(yè)機(jī)會(huì)。同時(shí)還可以帶動(dòng)當(dāng)?shù)孛褡宓貐^(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加速脫貧致富。 由此可見，當(dāng)效益和投資發(fā)生 一定變化時(shí)，不會(huì)影響本項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。 （ 2） 當(dāng)投資增加 20%時(shí)，經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率為 %，經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值為 110754 萬(wàn)元。 敏感性分析。 運(yùn)行初期各年的發(fā)電經(jīng)濟(jì)效益，按當(dāng)年有效上網(wǎng)電量乘影子電價(jià)計(jì)算，成果見附表 11. 國(guó)民經(jīng)濟(jì)盈利能力分析。 發(fā)電經(jīng)濟(jì)效益計(jì)算及發(fā)電效益流量。這些電站的上網(wǎng)電價(jià)已為網(wǎng)局接受，可近似作為用戶愿意支付的電 價(jià)，與上述測(cè)算電價(jià)吻合。 本項(xiàng)目的影子電價(jià)，采用供電系統(tǒng)長(zhǎng)期邊際成本為基礎(chǔ)的方法測(cè)算，其結(jié)果 500千伏輸電線末端的影子電價(jià)為 25 分 /千瓦時(shí)。 發(fā)電效益按項(xiàng)目的有效電量乘以影子電價(jià)計(jì)算。 按最不利的情況考慮：火電投資減少 30%，同時(shí)本項(xiàng)目投資增加 20%，經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率仍達(dá) %，經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值超過 5648 萬(wàn)元。這說明，建設(shè)本項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 School of Economics and Management 水電站可行性評(píng)估 21 合理的。 國(guó)民經(jīng)濟(jì)盈利能力分析。主要參數(shù)為： （ 1） 考慮火電站廠用電約為其發(fā)電量的 7%— 9%，水電、火電當(dāng)量取值為 ； （ 2） 煤耗率參照實(shí)際已運(yùn)行中的同規(guī)模等級(jí)火電站資料，取 377 克 /千瓦時(shí)； （ 3） 標(biāo)煤影子價(jià)格采用 160 元 /噸 標(biāo)煤影子價(jià)格 =設(shè)計(jì)煤種影子價(jià)格 標(biāo)煤低位發(fā)熱量 電站所在地原煤影子價(jià)格為 元 /噸，平均熱值為 百萬(wàn)焦耳 /千克，則標(biāo)煤樣子價(jià)格 = = 元 /噸 （ 4） 替代電站單位千瓦投資取值 3900 元 /千瓦 經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目可替代電力系統(tǒng)火電裝機(jī) 155萬(wàn)千瓦，可節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤耗 265 萬(wàn)噸 /年，可節(jié)省火電投資 億元。 表 3— 6調(diào)整后的投資流程及機(jī)組投產(chǎn)計(jì)劃 單位：萬(wàn)元 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 School of Economics and Management 水電站可行性評(píng)估 20 年份 項(xiàng)目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 合計(jì) 電站投資 專用配套輸變電投資 年末裝機(jī)（萬(wàn)千瓦） 年發(fā)電量（億千瓦時(shí)） 項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資 35955 35955 31291 31291 43050 43050 51397 51397 57029 57029 55562 55562 72098 45 72098 29317 52970 90 82287 13141 52970 135 66111 388840 105940 494780 主要參數(shù)確定。 （ 2）庫(kù)區(qū)維護(hù)費(fèi)、工資及福利費(fèi)、材料費(fèi)和其他費(fèi)用不作調(diào)整。 10． 2． 2流動(dòng)資金的調(diào)整 流動(dòng)資金仍采用 1350 萬(wàn)元，不作調(diào)整。 （ 4）水庫(kù)淹沒處理補(bǔ)償投資的調(diào)整 由于水庫(kù)淹沒補(bǔ)償費(fèi)僅占電站固定資產(chǎn)投資的 %，不 作調(diào)整。 （ 2）機(jī)電設(shè)備、金屬結(jié)構(gòu)及安裝工程 按設(shè)備數(shù)量乘以影子單價(jià)計(jì)算，設(shè)備影子價(jià)格調(diào)整系數(shù)取 ，設(shè)備運(yùn)輸費(fèi)用按影子運(yùn)價(jià)調(diào)整。影子單價(jià)中扣除計(jì)劃利潤(rùn)和稅金。 10． 2費(fèi)用調(diào)整與計(jì)算 10． 2． 1 固定資產(chǎn)投資的調(diào)整。 項(xiàng)目建設(shè)期 9 年，包括運(yùn)行初期 3年；生產(chǎn)期 20年，計(jì)算期共 29 年。 （ 5）貨物的影子價(jià)格，按《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)》（第二版）規(guī)定的原則和本項(xiàng)目的具體條件測(cè)定。 表 3— 4 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)匯總表 序號(hào) 項(xiàng)目 指標(biāo) 備注 1 2 3 4 5 6 7 8 總投資 （萬(wàn)元） 固定資產(chǎn)投資 (萬(wàn)元 ) 建設(shè)期利息 （萬(wàn)元） 流動(dòng)資金 （萬(wàn)元） 電價(jià) 還貸期上網(wǎng)電價(jià) （元 /千瓦時(shí)） 還貸后上網(wǎng)電價(jià) （元 /千瓦時(shí)） 發(fā)電銷售收入總額 （萬(wàn)元） 總成本費(fèi)用總額 （萬(wàn)元） 銷售稅金附加總額 （萬(wàn)元） 發(fā)電利潤(rùn)總額 （萬(wàn)元） 盈利能力指標(biāo) 投資利用率 （ %） 投資利稅率 （ %） 資本金利潤(rùn)率 （ %） 全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ %） 全部投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ ic=12%）（萬(wàn)元） 資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ %） 資本金財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ ic=15%） (萬(wàn)元 ) 投資回收期 （年） 清償能力指標(biāo) 借款償還期 （年） 資產(chǎn)負(fù)債率 （ %） 939333 671988 265995 1350 4297060 1509790 58448 2828822 153607 75476 15 所 得 稅后 最大值 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院