【正文】 （八 ）其他需說明的事項(xiàng) 其他事項(xiàng) 注 :如報(bào)告中某項(xiàng)內(nèi)容復(fù)雜可附專項(xiàng)報(bào)告。 （ 六 ） 回購及擔(dān)保情況分析 項(xiàng)目 回購 1．回購計(jì)劃 分析； 2．回購資金來源分析 ； 3．回購資金擔(dān)保情況 ； 4．擔(dān)保物可執(zhí)行情況分析 。 （ 五 ）項(xiàng)目投資效益分析 財(cái)務(wù)基本評價 編制簡要財(cái)務(wù)評價 報(bào)表，包括現(xiàn)金流量表、利潤表、 回購資金 償還計(jì)劃表 等 。 （ 四 ）項(xiàng)目投資額、資金籌措方式、投資方式 /投資方案、投資估算、融資方案 項(xiàng)目投資額 1． 項(xiàng)目總投資額； 2. 投資進(jìn)度 及相應(yīng)投資額 。 工程方案可行性 1． 工程能否滿足功能要求； 2． 是否容易實(shí)施。 合作方情況 信用情況 等。 第二十二條 本 工作指引自下發(fā)之日起施行。 第六章 附 則 第二十條 因決策失誤，審查、把關(guān)不嚴(yán)，管理不善等造成 BT投資項(xiàng)目不能全額回購、國有資產(chǎn)流失、嚴(yán)重虧損或其它嚴(yán)重后果的，按照《 XX省省管企業(yè)國有資產(chǎn)損失責(zé)任追究暫行工作指引》（魯國資〔 2020〕 2號）及《 XX高速集團(tuán)有限公司權(quán)屬單位領(lǐng)導(dǎo)人員責(zé)任追究暫行工作指引》（魯高速監(jiān)〔 2020〕 2號）等有關(guān)規(guī)定，追究相關(guān)人員的責(zé)任。 第十八條 BT項(xiàng)目后評價工作以項(xiàng)目公司自評為主，重 45 要項(xiàng)目應(yīng)委托有能力、有資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu) 進(jìn)行。 第十六條 回購方履行約定義務(wù)后，項(xiàng)目公司應(yīng)按回購協(xié)議約定向項(xiàng)目回購方指定的機(jī)構(gòu)移交 BT協(xié)議項(xiàng)下的全部設(shè)施。 第十四條 發(fā)生下列情況等重要事項(xiàng)時，應(yīng)當(dāng)及時向集團(tuán)公司書面報(bào)告 : （一）對項(xiàng)目投資總額超過 10%的調(diào)整； （二）對資金來源進(jìn)行調(diào)整； （三）對項(xiàng)目公司股權(quán)比例進(jìn)行調(diào)整； （四）項(xiàng)目回購方不能按時足額支付回購資金； （五）需要向集團(tuán)公司報(bào)告 的其他情況。主要職責(zé)包括但不限于： （一）制定項(xiàng)目資金籌集、工程進(jìn)度、質(zhì)量、安全、廉政建設(shè)工作計(jì)劃； （二）組織項(xiàng)目施工建設(shè)； （三）組織項(xiàng)目交（竣）工驗(yàn)收； （四）負(fù)責(zé)項(xiàng)目移交與投資回收。 第十二條 需上報(bào)省國資委核準(zhǔn)的 BT項(xiàng)目投資，經(jīng)省國資委批準(zhǔn)后實(shí)施。 不同回購期年均收益率 參考值見下表： 回購期 1年 2年 3年 4年 5年 年均收益率 ≥ 15% ≥ 18% ≥ 21% ≥ 25% ≥ 30% 第十一條 BT項(xiàng)目投資應(yīng)嚴(yán)格按照集團(tuán)公司《投資管理暫行辦法》中有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。 BT項(xiàng)目投資應(yīng)加強(qiáng)政府信用度調(diào)查，擔(dān)保應(yīng)是充分的、能夠執(zhí)行的，以確保項(xiàng)目順利回購。 第九條 BT項(xiàng)目須有政府回購擔(dān)保。 第八條 BT項(xiàng)目投資應(yīng)當(dāng)設(shè)立項(xiàng)目公司，對于投資額較小或不適宜設(shè)立項(xiàng)目公司的，經(jīng)集團(tuán)公司批準(zhǔn)同意后，可以不設(shè)立項(xiàng)目公司。 其中，投資可行性研究報(bào)告內(nèi)容應(yīng)包括但不限于： （一）項(xiàng)目實(shí)施背景和必要性； （二）項(xiàng)目基本內(nèi)容 及合作方情況； 42 （三）項(xiàng)目投資額、資金籌措方案、投資方式及進(jìn)度安排； （四）投資效益分析、風(fēng)險(xiǎn)評估及防范措施等； （五）回購資金安排及擔(dān)保情況； （六）境外投資項(xiàng)目必須對投資地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化等環(huán)境因素進(jìn)行充分評估論證，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。 （三）風(fēng)險(xiǎn)管理委員會評估意見； （四）董事會決議（上市公司和不設(shè)董事會的為總經(jīng)理辦公會決議）； （五）法律顧問出具的法律意見書； （六）投資合作方有關(guān)情況的說明、證明文件； （七）經(jīng)審計(jì)的最近一期財(cái)務(wù)報(bào)告 。 第二章 項(xiàng)目決策與審批 第六條 各權(quán)屬單位應(yīng)廣泛拓展 BT項(xiàng)目來源和渠道，做好優(yōu)質(zhì) BT項(xiàng)目的搜集、儲備和調(diào)研論證工作。 集團(tuán)公司 投資發(fā)展部為集團(tuán)公司 BT項(xiàng)目投資的管理部門，負(fù)責(zé)對集團(tuán)公司和各權(quán) 41 屬單位 BT項(xiàng)目投資的日常管理、協(xié)調(diào)和監(jiān)督等工作。 第三條 BT項(xiàng)目投資管理指 BT項(xiàng)目投資的 研究、論證、決策、 核準(zhǔn)（或備案）、實(shí)施、回購、收益收繳及項(xiàng)目后 評價整個過程的管理 。 40 XX 高速集團(tuán)有限公司 BT 項(xiàng)目投資管理 工作指引 第一章 總 則 第一條 為規(guī)范 集團(tuán)公司 BT項(xiàng)目投資 管理，提高投資效益，防范 投資經(jīng)營 風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)，結(jié)合集團(tuán)公司實(shí)際，制定本 工作指引 。 第 二十二 條 專家論證申請單位負(fù)擔(dān)評標(biāo)專家在工 作期間的食宿、交通費(fèi)用，并按工作量支付 專家報(bào)酬。 第 二十 條 根據(jù)統(tǒng)一管理、分類使用的原則， 集團(tuán)公司和權(quán)屬單位 職能部 門 根據(jù)具體工作需要，提出專家使用要求，報(bào)集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)審定后，在紀(jì)檢監(jiān)察部門的監(jiān)督下， 集團(tuán)公司投資管理部門 按照隨機(jī)遴選的方式（特殊情況可以采取直接指定的方式）從專家?guī)熘羞x取專家。 第 十八 條 專家的論證意見 由 具體組織部門 整理匯總，待專家組全體成員簽字認(rèn)可 后 ，形成 論證會專家論證意見。 第 十六 條 專家論證具體組織部門應(yīng)指定一名專家作為論證會 負(fù)責(zé)人，主持召開專家咨詢論證會議。 專家?guī)熘猩袩o合適 專家進(jìn)行論證的項(xiàng)目， 可以 外聘專家 38 參與 項(xiàng)目論證。 第 十三 條 在 進(jìn)行專家論證前，需組織 專家或 有資質(zhì)的專業(yè)機(jī)構(gòu)編寫項(xiàng)目可行性研究報(bào)告；對投資規(guī)模較小、技術(shù)簡單、市場情況簡明、風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目可組織內(nèi)部專業(yè)人員編寫項(xiàng)目可行性研究報(bào)告。 第 十二 條 咨詢論證事項(xiàng)的提出。 產(chǎn)權(quán)的可流動性；正常和非正常退出項(xiàng)目的時機(jī)、方式、成本和可靠性； （八）境外投資項(xiàng)目還 須對投資地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化等環(huán)境因素進(jìn)行充分評估論證，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。 收入與支出測算；現(xiàn)金流量分析；經(jīng)濟(jì)效益和盈利能力分析；償債規(guī)劃和償債能力分析；內(nèi)部收益率、資本金收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、投資利潤率等財(cái)務(wù)指標(biāo)；項(xiàng)目的持續(xù)獲利能力；項(xiàng)目的 成長性和穩(wěn)定性等； （六） 風(fēng)險(xiǎn)分析及規(guī)避措施 。 項(xiàng)目需采用的相關(guān)技術(shù)的發(fā)展趨勢；依賴技術(shù)的先進(jìn)性、可靠性和實(shí)用性以及相應(yīng)的知識產(chǎn)權(quán)歸屬；主要的設(shè)備和工程；項(xiàng)目技術(shù)掌握程度和自主知識產(chǎn)權(quán)能力等； （四） 投融資方案 。 項(xiàng)目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展方向、集團(tuán)公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和投資規(guī)劃等； （二 ） 市場預(yù)測 。 第三章 論證范圍及內(nèi)容 第 九 條 集團(tuán)公司及權(quán)屬單位的以下事 項(xiàng)及投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)進(jìn)行專家論證： （一）集團(tuán)公司及權(quán)屬單位的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃； （二）重大投資項(xiàng)目，包括： 單項(xiàng) 投資額超過 5000 萬 36 元的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目；單項(xiàng)投資額超過 500 萬元的無形資產(chǎn)投資項(xiàng)目；單項(xiàng)投資額超過 1000 萬元的長期股權(quán)投資項(xiàng)目；單項(xiàng)投資超過 1000 萬元金融投資項(xiàng)目； （三）國家級科研項(xiàng)目的評估評審； （四）投資單位認(rèn)為必要的其它項(xiàng)目。 第 七 條 專家分為工程技術(shù)、運(yùn)營管理、法律和財(cái)務(wù)四大類，每類專家人數(shù)原則上不超過 10 位，總數(shù)控制在 40 人以內(nèi)。 第 五 條 進(jìn)入備選專家數(shù)據(jù)庫的專家須具備集團(tuán)公司要求的專業(yè)技術(shù)職稱、業(yè)務(wù)水平和相關(guān)從業(yè)履歷，能夠勝任投資項(xiàng)目具體評價和咨詢工作，并提供有關(guān)身份和從業(yè)的證明資料。 第 三 條 本指引所稱 權(quán)屬單位指集團(tuán)公司所屬的直屬分支機(jī)構(gòu)和子公司（企業(yè)）， 直屬分支機(jī)構(gòu)是指集團(tuán)公司下屬的直接從事生產(chǎn)經(jīng) 營或管理活動的非獨(dú)立法人單位 ， 子公司（企業(yè)）是指集團(tuán)公司出資設(shè)立的全資子公司（企業(yè)）和控股子公司。 34 XX 高速集團(tuán)有限公司 投資項(xiàng)目專家論證工作指引 第一章 總則 第 一 條 為 防范投資風(fēng)險(xiǎn)和建立科學(xué)決策體系 ， 建立和完善專家?guī)炫c專家論證制度，按照省國資委《 XX 省 省管企業(yè)投資管理暫行辦法》 （魯國資〔 2020〕 4 號） 、 集團(tuán)公司《投資管理暫行辦法》 等 有關(guān)法規(guī)和制度 要求， 制定本指引。 第 三十六 條 各權(quán)屬單位可以從備選庫中選擇優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目列入本單位投資計(jì)劃，原則上應(yīng)事先征得原項(xiàng)目研究單位同意。 第 三十四 條 集團(tuán)公司及各權(quán)屬單位已完成初步可行性分析且初步判斷可行的項(xiàng)目應(yīng)納入備選庫。 第 三十二 條 對不可行項(xiàng)目，在履行必要的審查程序后，納入不可行投資項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫，以供其他單位參考，避免重復(fù)研究。 第 三十 條 可行性研究應(yīng)得出研究結(jié)論，通過綜合分析各種因素，對項(xiàng)目是否可行做出明確判斷 ，必要時對項(xiàng)目如何實(shí)施提出建議。 第 二十八 條 在分析主要風(fēng)險(xiǎn)因素及風(fēng)險(xiǎn)程度后，還應(yīng)根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)因素提出相應(yīng)的規(guī)避和防范對策，風(fēng)險(xiǎn)防范對策一般有風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)等。 （四）災(zāi)難性風(fēng)險(xiǎn)。 （三）嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。 （二）較大風(fēng)險(xiǎn)。 按風(fēng)險(xiǎn)因素對投資項(xiàng)目的 影響程度和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性大小，可以將風(fēng)險(xiǎn)劃分為以下等級： （一）一般風(fēng)險(xiǎn)。 第 二十六 條 在項(xiàng)目研究中應(yīng)對項(xiàng)目可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分識別，一般項(xiàng)目可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有市場風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、工程風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、社會風(fēng)險(xiǎn)等。 （二）盈虧平衡分析。 （一）敏感性分析。通過分析不確定性因素對評價指標(biāo)的影響，估計(jì)項(xiàng)目可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可靠性。該指標(biāo)一般應(yīng)大于 1，否則表示項(xiàng)目當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù)。 （三）償債備付率。指在項(xiàng)目借款償還期內(nèi)，各年可用 31 于支付利息的息稅前利潤與當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用的比值。該指標(biāo)計(jì)算的是最大還款能力，適用于盡快還款的項(xiàng)目，對已約定借款償還期限的項(xiàng)目應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)。 第 二十四 條 償債能力分析是指對項(xiàng)目償還借款本息的能力進(jìn)行分析，主要指標(biāo)有： （一）借款償還期。 （四）投資利潤率。 （三）投資回收期。 （二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。主要指標(biāo)有： （一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。 （六）編寫財(cái)務(wù)評價報(bào)告。 （四）計(jì)算財(cái)務(wù)評價指標(biāo)，進(jìn)行盈利能力和償債能力分 30 析。 （二）計(jì)算營業(yè)收入，估算成本費(fèi)用。財(cái)務(wù)評價是在確定投資方案、投資估算和融資方案的基礎(chǔ)上，分析預(yù)測項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，計(jì)算財(cái)務(wù)評價指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、償債能力，據(jù)以判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。必要時可以委托專業(yè)顧問機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場分析及預(yù)測。 29 第 十九 條 對項(xiàng)目融資方案進(jìn)行可行性研究，一般應(yīng)考慮資金來源的可靠性、融資結(jié)構(gòu)、融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)等因素。 第 十七 條 對項(xiàng)目工程方案進(jìn)行可行性研究，一般應(yīng)考慮工程能否滿足使用功能要求、是否適應(yīng)已選擇的場址或線路走向、是否符合工程標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范要求、是否經(jīng)濟(jì)合理、是否容易實(shí)施等 因素。 境外投資項(xiàng)目還 須對投資地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)、法律 、文化等環(huán)境因素進(jìn)行評估論證 。 屬于政府特許項(xiàng)目的，還應(yīng)包括特許內(nèi)容、特許期限、特許權(quán)協(xié)議重要條款等。 第 十四 條 項(xiàng)目基本情況主要 包括 項(xiàng)目 概況、建設(shè) 規(guī)模 、投資方式和規(guī)模等。 第四章 項(xiàng)目研