【正文】 本文通過分析中小企業(yè)融資規(guī)律和融資特點 ,以及中小企業(yè)融資的國際經驗 ,針對我國中小企業(yè)亟待解決的問題提出對策 ,以此推動我國中小企業(yè)的可 持續(xù)發(fā)展。 10【篇名】 中小企業(yè)融資的特殊性和亟待解決的問題 【作者】 秦艷梅 【刊名】 北京工商大學學報（社會科學版） ， 2020，（ 04） ： 23. 【摘要】 改革開放以來 ,中小企業(yè)對國民經濟的貢獻率不斷提高 ,特別是在滿足人們多樣化和個性化需求、進行科技創(chuàng)新和增加社會就業(yè)總量等方面發(fā)揮著重要的作用。 9【篇名】 中小企業(yè)融資與信用體系的建設 【作者】 貝洪俊 鄭長娟 【刊名】 生產力研究， 2020，（ 06） ： 2425. 【摘要】 中小企業(yè)融資是一種信用關系和信用行為 ,其融資能力有賴于信用制度的建立和完善。美、英、日、德等國在解決中小企業(yè)融資難方面采取了許多富有成效的支持政策。 8【篇名】 發(fā)達國家支持中小企業(yè)融資的比較及借鑒 【作者】 蘇志鑫 【刊名】 現(xiàn)代商業(yè) ,2020,（ 01） ： 34. 【摘要】 中小 企業(yè)是社會經濟發(fā)展的一支重要力量。銀行貸款的限制性規(guī)定是導致中小企業(yè)銀行借款實際資金成本較高、融資風險增大的根本原因。金融支持體系不健全是導致中小企業(yè)融資難的根本原因 。我國應借鑒國外經驗，構筑具有中國特色的中小企業(yè)金融支持體系，主要內容為：完善中小企業(yè)金融支持法律法規(guī)，設立中小企業(yè)銀行，建立中小企業(yè)基金，對中小企業(yè)實行特殊金融優(yōu)惠政策，形成中小企業(yè)金融支持社會輔助體系 。支持中小企業(yè)發(fā)展 ,是金融業(yè)義不容辭的義務。 5【篇名】 中小企業(yè)融資的難點及解決的措施 【作者】 程濤 【刊名】 現(xiàn)代企業(yè) ， 2020,（ 07） ： 78. 【摘要】 近年來 ,中央銀行和各金融機構出臺了一系列扶持中小企業(yè)加快發(fā)展的政策措施 ,有效地促進了中小企業(yè)的發(fā)展。然而 ,目前我國由于籌資渠道單一、銀行體系不合理及中小企業(yè)自身的問題 ,籌資難 ,仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。文章在分析民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀的基礎上提出了相關的解決對策，以利于為民營企業(yè)的發(fā)展營造良好的環(huán)境。因此 ,應從宏觀經濟環(huán)境和企業(yè)內部管理兩個方面提出一些具有針對性的措施和 對策。 因此，資本市場促進二次創(chuàng)業(yè)資金的需求應當成為 排名高的政治議程。據(jù)經合組織最近的一份報告 ，民營 企業(yè)在獲得風 險資本的機會相當難得 。事實上，在嚴格意義上的信貸配給很少出現(xiàn)在 法國，意大利和德國。 盡管如此，不足 50 名雇員（或年營業(yè)額低于 200 萬歐元） 的限制似乎仍然妨礙它們的發(fā)展，特別是對企業(yè)。到目前為止，還未證明如此 。這個鏡像是一個貸款相對下降，以大公司，這失去了其最初的 65%的市場份額 ，而 在 1993 年 是 8%。在數(shù)量相對變化的關系是最小型和中型公司的重要。兼并和收購浪潮從而似乎刺激了信貸機構之間的競爭。 在確定雙方關系后， 多家銀行加強為 民營 企業(yè)提供信貸，以調查是否迪特希繼續(xù)在法國銀行合并改變了這兩個 重要特征的歐洲銀行他的分析。迪特希解釋說，雖然它是由較小的公司通過維護費用昂貴，挑起多重關系的貸款競爭行為，打破小企業(yè)仍可能通過切換時間的流逝時，銀行的壟斷。因此，小公司可能不太愿意從銀行借貸數(shù)在同一時間。首先是數(shù)量的關系，是 民營 企業(yè)必 須散布在一個較小的貸款額，貸款固定費用迪奇指出，一個明顯的原因。為什么那么， 民營 企業(yè)比大企業(yè)不斷減少，縮短銀行的關系？隨著信貸狀況改善的關系變得更長時，人們會期望信息不透明的 民營 企業(yè)留在同一債權人（第） 。例如，小企業(yè)更敏感，比大公司的銀行關系的長度。計量經濟學研究的迪特希之間建立了一個明確的信貸供應，一方面積極聯(lián)系，數(shù)量和另一方面對銀行企業(yè)關系的持續(xù)時間。從而使小企 業(yè)比大企業(yè)較少的銀行企業(yè)關系。非常小的德國公司四家銀行的平均貸款兩間銀行，而德國大約 corporates有較大的關系。圭索的分析顯示，在意大利的小企業(yè)保持平均超過 4 個，而意大利的大型企業(yè)銀行信用關系多樣化超過 10 多個信貸機構的需要。 銀行和銀行合并的關系是否有經驗證據(jù)支持這樣的觀點的關系可以緩解銀行資金的限制？ Ongena 和史密斯（ 2020）報告說，在整個歐洲國家 的銀行企業(yè)關系的平均人數(shù)大幅變化。借款人和貸款人本身也有助于減少信息不對稱解決 民營 企業(yè)直接融資問題。例如，公共當局可刺激貸款人之間的信息共享。主要結論是，雖然直接貸款和擔保計劃的受助人通常受益，并幫助緩解資金的限制，它已被質疑是否改善了經濟資源的分配。怎么可能改善對 民營 企業(yè)的金融供給？它是有用的區(qū)分公共政策措施和努力，貸款人和借款人可以緩解資金制約。第二，盡管財政困難似乎是相對于大型企業(yè)增長減去 民營 企業(yè)，他們的成長，具有約束力，但更多地取決于對內部資金 theavailability。下面的結果是值得強調。更確切地說， Wagenvoort 估計之間的關系上，一方面，企業(yè)成長和另一方面，現(xiàn)金流和資本結構。 超出信貸配給和金融市場不完善，可能導致資金的限制，其中包括信貸配給，但也限制過度貸款定價和提高股票以外的困難造成測試 Wagenvoort 舉 措。銀行可能會成功過度充電 民營 企業(yè)由于（本安徽工程大學畢業(yè)設計（論文） 29 地）銀行市場的競爭和有限鎖定在上述效果。 總之，高利率對 民營 企業(yè)貸款的觀察，似乎很難對信貸風險的唯一理由辯解。然而， 民營 企業(yè)可能會顯示更大的靈活性，其業(yè)務轉型時的宏觀經濟條件惡化或改善 。據(jù)迪特希，大公司更敏感，系統(tǒng)性因素（經濟的總體情況比小公司）。下違約相關性可以彌補在一個較高的個人信用庫的違約機率。但是對小企業(yè)貸款組合，不一定比一個大公司貸款組合的風險較大。誠然，在個 別小企業(yè)比大企業(yè)高風險，因為預期違約概率是企業(yè)規(guī)模呈負相關。換言之，根據(jù)這一堅定不被視為信貸配給的定義，如果它不希望在要求借款利率的條件，即使該銀行施加過于苛刻相對于借款人的真實信用。有幾個合格的話，是很值得。無論，此外，從結構不良的德國 民營企業(yè)的供應受到副作用還有待確定。有鑒于此，迪特希得出結論認為，信貸配給僅適用于非常不利的小企業(yè)信用評級有關，他表明，在法國相對少數(shù)公司有這些特點。迪奇指出，除了很小的法國企業(yè)與 1 比歐元的年營業(yè)額不足 200 萬，法國 民營 型企業(yè)不 增加銀行借款時，他們的信用狀況有所改善。不過，圭索認為，當信貸約束約束力，缺乏規(guī)模和股權似乎發(fā)揮了關鍵作用。圭索認為，股權比例之間的繼承和金融債務的概率呈負相關假說與配給以來的尖銳沖突立場堅定信貸配給是不可能代替金融債務的股權。圭索建立一個模型，可以解釋為什么有些小公司帶來金 融債務，而有的則沒有。我們對這個結果的解釋是，小企業(yè)在應對不斷變化調整生長條件的金融債務較少的靈活性。 更具體而言 ，民營 企業(yè)則似乎不那么靈活調整其資產負債表的結構比大企業(yè)不斷變化的發(fā)展機會。 Wagenvoort 還分析了企業(yè)資本結構 如何 隨時間的變化。迪特希找到一個法國公司的同類資產的比例，不論其大小。三分之二的德國企業(yè) 中大約 三分之二 的 經營與資產比率低于百分之二十，而百分之 41 的德國公司報告百分之十以下股權比例。事實上，有條件的，有金融債務 ，金融債務比率和金融債務的期限結構任毅敏：社會轉型期民企融資渠道探究 28 之間存在廣泛的大小類相似。其 表明， 在其總資產的比例中的小企業(yè)金融債務，大大超過其大型企業(yè) 。 然而， Wagenvoort 也表明，正在跨越歐盟國家的平均 民營企業(yè)的資本結構顯著的差異。回顧過去一段長時間作為一個整體的 歐洲，總負債權益 比率是全國規(guī)模大致相同的類，因此，杠桿是或多或少的一個典型的民營 企業(yè)與大企業(yè)相同的一個典型。 Wagenvoort 區(qū)分五個不同的大小級：非常小，小，中型，大型和超大型企業(yè)。還有即將闡述的利益 關系，銀行費用，并簡要考慮銀行的關系 和 銀行競爭的影響。 為什么民營企業(yè)融資往往會比大型企業(yè)的融資困難。巴塞爾協(xié)議的主旨是為了更好地調整資本費用，并通過延伸，抵御 潛在的信貸風險，貸款利率。機構投資者與銀行競爭時收集了 經濟積蓄，但他們往往對 民營企業(yè)貸款比較少。首先，在國家銀行市場的整合，減 少了對銀行的數(shù)目，并已在許多歐盟國家，特別是在較小的，增加了五家 最大機構市場份額。第四，歐盟第二銀行指令旨在促進 銀行之間的競爭，從而提高銀行融資的條款及條件，包括提供給那些民營 企業(yè)。此外，信貸風險轉移機制正在蔓延，使銀行能夠專注于比較優(yōu)勢的活動，特別是信貸風險評估，貸款發(fā)放，信貸風險監(jiān)控 ，所有活動的提供都是為 民營 企業(yè)融資。其次，部分原因是由于 信息技術的進步，新的銀行管理辦法正在制定和實施。 在歐洲的金融環(huán)境中一些政策是給予民營 企業(yè)融資 的 支持。 on average, the growth of these firms is onetoone related to retained profits. Secondly, while finance constraints seem to be less binding for mediumsized enterprises, their growth, in parison to the growth of large firms, nevertheless depends more on theavailability of internal funds. Thirdly, highly leveraged firms have greater difficulties in tapping external finance and, hence, exploiting their growth potential. How could one possibly improve the supply of finance to SMEs? It is useful to distinguish between public policy measures and fforts that lenders and borrowers can make to alleviate finance constraints. Wagenvoort briefly reviews the literature on the effectiveness of public lending programmes and guarantee main conclusion is that while direct lending and guarantee programmes usually benefit the recipients and help ease finance constraints, it has been questioned whether they improve the allocation of resources in an economy. Nevertheless a positive return on public intervention can be expected if intervention reduces information asymmetries between borrowers and lenders and thus helps solving information problems. For instance, public authorities may stimulate information sharing among lenders. A recent study (Jappelli and Pagano 2020) shows that information sharing among lenders increases bank lending and reduces credit risk. Borrowers and lenders themselves can also contribute to solve finance problems of SMEs by reducing information asymmetries directly. As argued above, the establishment of longterm relationships has the potential to achieve this. 安徽工程大學畢業(yè)設計（論文） 25 4. Relationship banking and bank consolidation