【正文】 由于業(yè)務(wù)政策的相關(guān)規(guī)定，電信基礎(chǔ)業(yè)務(wù)主要由現(xiàn)有的。 本項目政策風(fēng)險的表現(xiàn)形式則是業(yè)務(wù)政策風(fēng)險。 對于市場運行單位的企業(yè)或者金融集團而言，如何有效抓住機遇，乘勢而上，為下一步的發(fā)展奠定基礎(chǔ)至關(guān)重要。經(jīng)過四年來的用戶駐地網(wǎng)運營市場的開放經(jīng)營，取得了十分顯著的成績，以 XX 公司創(chuàng)造的 “ XX 模式”所取得的效果在全國范圍內(nèi)產(chǎn)生了積極的影響。目前中國電信市場為了從根本上打破壟斷、避免重復(fù)建設(shè)、實現(xiàn)公平競爭、保護消費者權(quán)益，全面開放用戶駐地網(wǎng)運營市場已成為一個現(xiàn)實而迫切的問題。由總公司根據(jù)項目進度統(tǒng)一組織實施。管理人員應(yīng)能全面負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)運營管理和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)管理工作。 工程技術(shù)人員經(jīng)培訓(xùn)后應(yīng)能指導(dǎo)維護工作人員進行日常維護運行工作，能熟練地排除故障、管理設(shè)備。 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨家原創(chuàng) 46 / 51 系統(tǒng)操作人員經(jīng)培訓(xùn)后應(yīng)能熟練地掌握包括網(wǎng)絡(luò)信息管理、系統(tǒng)維護在內(nèi)的軟件及硬件維護工作，并能熟練地排除設(shè)備故障。近期建設(shè)完成后所需勞動定員人數(shù)見下表。 盈余公積金 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨家原創(chuàng) 45 / 51 本測算未考慮提取盈 余公積金和公益金。 該項目營業(yè)稅稅率按 3%計算。 — 經(jīng)營費用按營業(yè)收入的 15% 進行估算。 另：計算收入時前年已發(fā)展的用戶當(dāng)年按 12 個 月計算，當(dāng)年發(fā)展的用戶按 6個月計算。 — 其他業(yè)務(wù)收入 代理運營商各種卡類及寬帶電話業(yè)務(wù)推廣等業(yè)務(wù)。 注： FTTH語音接入得到的話費分成，由于 XX 在全國率先推廣 FTTH接入技術(shù) ,并利用 XX 模式的優(yōu)勢 ,可以保持 23年的市場優(yōu)勢 ,并得以占領(lǐng)以商務(wù)辦公區(qū)為主的高端用戶市場 . 全國 8 個大區(qū)公司平均按覆蓋范圍內(nèi)新建商務(wù)區(qū) 80%市場占有率、舊有商務(wù)辦公區(qū) 30%市場占有率估算 ,平均月話均值為55 元 /月 *2=110元。 52． 5 2． 5 2． 5 3 歷年 FTTH用戶數(shù) (萬戶 ) 5 55 155 300 4 當(dāng)年新增 FTTH用戶數(shù) (萬戶 )5 50100145200 5 合計用戶數(shù) (萬戶 )27 79． 5 182 329． 5 532 營業(yè)收入計算說明 — 接入傳統(tǒng)話音收入 : 租用網(wǎng)絡(luò)給電信運 營商，發(fā)展話音用戶；計算期內(nèi)，收費標(biāo)準(zhǔn)為：電話座機費 18 元 /月 .戶，話費分成按 55 元 /月 .戶的30%與運營商分成，合計為 /月 .戶。 2： 2021年 1月 —— 2021年 6月 A：與戰(zhàn)略 /策略投資者進行充分商談，確保引進投資不低于 3000萬 美元，報商務(wù)部審批； B：擴大市場占有率，在北京、上海、武漢、廣州等中心城市全力實施 FTTH工程，使接入用戶達到 50 萬戶以上； C：將上市計劃報 XX 省經(jīng)貿(mào)委、 XX 證監(jiān)局和中國證監(jiān)會審批備案。將股本增加到 5000 萬股，將公司名稱變更為中國 XX 通信股份有限公司，報國家工商行政管理局審批。由張賢清董事 長任組長，下設(shè)辦公室，由張景投資總監(jiān)擔(dān)任辦公室主任，負(fù)責(zé)內(nèi)部各部門的協(xié)調(diào)和外部渠道的溝通； B：清產(chǎn)核資。 綜上， XX 通信的每股發(fā)行價可在 1015美元之間。 根據(jù)特征一， XX 通信在納斯達克的每股發(fā)行價格定位于 10美元以上 20 美元以下完全可以得到美國投資者（做市商）的認(rèn)同； 根據(jù)特征二，以 2021 年未經(jīng)調(diào)整的財務(wù)報表為依據(jù) ，如按照 20 倍的市盈率測算， XX 通信當(dāng)前的每股價格應(yīng)在 12美元之間；如按照 30 倍的市盈率測算， XX 通信當(dāng)前的每股價格應(yīng)在 23 美元之間。 美國四大證券市場上市標(biāo)準(zhǔn)如下表： NO 項 目 NASDAQ Small Capital (小型資本市場 )NASDAQ National Capita l(全國資本市場 )AMEX (美國證券 交易所 )標(biāo)準(zhǔn) 1NYSE 紐約證券 交易所 1 股東權(quán)益 或者市值 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨家原創(chuàng) 37 / 51 或者凈收入 500萬美元 5000 萬美元 75 萬美 元 1500萬美元 400 萬美元 N/A 2 稅前收入 N/A100萬美元 75 萬美元 1000 萬美元 3 月平均交易量 N/AN/AN/A100 萬股 4 公眾流通股數(shù) 100 萬 110 萬 50 萬 110萬 5 流通股市值 5000萬美元 800 萬美元 300 萬美元 1億美元 6 買方最小報價 4美元 5美元 3美元 N/A 7 做市商數(shù)量 333N/A 8 公眾持股人數(shù) 300 個 400 個 800 個 500 個 9 經(jīng)營年限 1年或 5000萬 美元市值 N/AN/AN/A 10 公司治理有要求有要求有要求有要求 根據(jù)上表美國四大證券市場的上市標(biāo)準(zhǔn)，對照 XX 通信 的經(jīng)營現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢的預(yù)測，可以得出的結(jié)論是： XX 通信基本符合在納斯達克全國資本市場上市的標(biāo)準(zhǔn)， XX 通信的最佳上市目標(biāo)地確定為美國納斯達克全國資本市場（ Nasdaq National Capital）。近年，隨著中國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定地增長（每年 GDP 增長率在 7%），“中國概念股”深受美國投資者追捧，近期在美國納斯達克上市的分眾傳媒、雅虎表現(xiàn)優(yōu)異優(yōu)異就是明證。 根據(jù)與金鼎證券（香港）充分 協(xié)商與評估，結(jié)論為： 1：按照地緣優(yōu)勢，本可以選擇在上交所或深交所上市，但中國的資本市場還未完全開放，沒有形成國際戰(zhàn)略或策略投資的良好推出機制，與 XX 通信國際化戰(zhàn)略相悖，所以，在上交所或深交所上市不是 XX 的理想選擇； 2：香港聯(lián)交所和新加坡的交投清淡，且整體市盈率較低，所以，也不適宜以此為目標(biāo)上市地； 3：澳大利亞墨爾本、英國倫墩、法國法蘭克福等國際證券精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨家原創(chuàng) 36 / 51 市場其上市成本極高且法律程序繁雜，周期漫長，不符合 XX通信的整體發(fā)展戰(zhàn)略，所以，也不適合作為 XX 的目標(biāo)上市地。在清償完 09 年的設(shè)備采購余款本息 ，所余負(fù)債為銀行貸款 13 億元，總資產(chǎn)為 ，資產(chǎn)負(fù)債率為 %，凈資產(chǎn)收益率為 %。當(dāng)年新發(fā)展 200 萬 FTTH 實裝用戶，當(dāng)年新增營業(yè)收入 20億元，新增利潤 6億元。 （ 5） 2021年 A：資金來源 （ a）在納斯達克增發(fā) 1000萬新股，募集 1億美元 (b)以價值 FTTH固定資產(chǎn)和每年 145億元的收費權(quán)作抵押向銀行貸款 13億元用于償還 08年向銀行貸款的 13 億本金 （ c）以利潤 08年銀行貸款利息 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨家原創(chuàng) 34 / 51 億元、 07 年設(shè)備采購余款本息 億元、 08 年設(shè)備采購余 款利息 ，所剩余款為 共計新增資金 B：按自籌 50%的比例向設(shè)備供應(yīng)商采購 16 億元的系統(tǒng)設(shè)備（含工程安裝）。設(shè)備采購余款兩年付清，按年支付利息，年利率按 8%計算。當(dāng)年新發(fā)展 100萬 FTTH 實裝用戶，當(dāng)年新增精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨家原創(chuàng) 33 / 51 營業(yè)收入約 10億元，新增利潤約 3億元。 （ 3） 2021年 A：資金來源 （ a）納斯達克上市募資 1—— 億美元（下按 1 億美元計算） （ b）以價值 億的新增 FTTH 固定資產(chǎn)及每年 5 億的收費權(quán)作抵押向銀行貸款 7 億元，在償還 06 年銀行貸款本息 億元和 06 年設(shè)備采購余款本息 億元后，剩余1812 萬元 （ c）新增利潤 共計新增資金約 B：運作方式 按自籌 50%的比例向設(shè)備供應(yīng)商采購 億元的系統(tǒng)設(shè)備（含工程安裝）。設(shè)備采購余款本息一年支付（年利率按 8%計算）。當(dāng)年發(fā)展 5 萬戶 FTTH 實裝用 戶 , 當(dāng)年新增營業(yè)收入 5000萬元，新增利潤 2021萬元。 10． 1 設(shè)備中小企業(yè)融資租賃與銀行信貸 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨家原創(chuàng) 31 / 51 10． 1． 1中小 企業(yè)融資目標(biāo)機構(gòu) （ 1） 設(shè)備中小企業(yè)融資目標(biāo)機構(gòu)：美國 IBM、美國康寧、大唐電信等 （ 2） 銀行中小企業(yè)融資目標(biāo)機構(gòu)：中信實業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行等 10． 1． 2運作計劃（參見《資金籌措計劃表》） （ 1） 2021年 A：資金來源 (a)通過增資擴股獲得 2021萬現(xiàn)金資本 (b)現(xiàn)有凈資產(chǎn) 共計 億元 B：運作方式 按自籌 60%的比例向設(shè)備供應(yīng)商采購 億元的系統(tǒng)設(shè)備（含工程安裝）。金鼎證券（香港）有限公司系金鼎綜合證券集團在香港搭建的大中華區(qū)資本營運平臺，法定注冊資本 10億港元，具有香港主板和創(chuàng)業(yè)板保薦人資格。 2021 年 9 月， XX 通信與金鼎證券（香港）經(jīng)過長期交流和考察，經(jīng)過充分論證，就 XX 通信的資本營運達成了廣泛共識，簽署了赴海外上市的《財務(wù)顧問協(xié)議》，這標(biāo)志著 XX 通信的資本戰(zhàn)略和國際化戰(zhàn)略邁開了實質(zhì)性步伐。 固定資產(chǎn)投資按費用構(gòu)成劃分估算表 序號項目名稱估算投資（萬元）占投資比例 (%) 1 工程費 10005015 2 設(shè)備購置費 53360080 3 其它費用 266804 4 預(yù)備費 66701 合計 流動資金估算 流動資金估算為 1266萬元。 — 預(yù)備費 基本預(yù)備費：按工程費用加其它費用之和的 5%計算。 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨家原創(chuàng) 29 / 51 — 工程費用包括 設(shè)備投資 建筑工程包括：辦公場地裝修費、機房裝修費、營業(yè)大廳裝修費、戶線配套工程。用戶駐地網(wǎng)部分包括： IP 交換系統(tǒng)、光傳輸系統(tǒng)、光纜線路及配套設(shè)備；網(wǎng)管系統(tǒng)包括網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控系統(tǒng)和計費管理系統(tǒng)，主要的投入是計算機系統(tǒng)設(shè)備、系統(tǒng)軟件和應(yīng)用開發(fā)軟件以及開發(fā)費用；此外還包括用于辦公場地 和機房裝修的投資、其他費用、預(yù)備費以及建設(shè)期利息等。各大區(qū)分 公司以所在地城市為基地，滾動發(fā)展，在 2021到 2021 年的 5 年內(nèi)，累計投資 億元，建設(shè) 1 萬個小區(qū)用戶駐地網(wǎng)，發(fā)展接入用戶到 520萬。公司擬利用 5 年時間，把公司辦成中國最具競爭力和最具規(guī)模的全國性的現(xiàn)代化駐地網(wǎng)運營企業(yè)，目標(biāo)是到 2021 年，在全國范圍接入各類用戶 500萬，年業(yè)務(wù)收入超過 50 億元。公司創(chuàng)立的“ XX 模式”在我國駐地網(wǎng)建立領(lǐng)域和通信行業(yè)內(nèi)引起了極大的震動，受到了各界的關(guān)注和各大電信運營商的歡迎 , 也得到了政府的支持。公司將建設(shè)以 FTTH 全光網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的開放平臺，具有精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨家原創(chuàng) 27 / 51 自己的高速因特網(wǎng)出口，通過各類網(wǎng)關(guān)實現(xiàn)話音、數(shù)據(jù)、圖像、多媒體、ＩＰ接入和各種增值業(yè)務(wù)及智能業(yè)務(wù)，并與各運營商網(wǎng)絡(luò)互通的用戶駐地網(wǎng)綜合業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。這種新的網(wǎng)絡(luò)管理模式的建立在于交叉平臺可以很好解決由于平臺結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的操作問題，能提供比傳統(tǒng)網(wǎng)管界面更直接、更易于使用的圖形界面，從而降低對網(wǎng)絡(luò)管理操作和維護人員的特別要求 。 網(wǎng)絡(luò)管理及計費 為了減輕網(wǎng)管復(fù)雜性，降低網(wǎng)管費用，本項目將建立采用 Web化的網(wǎng)絡(luò)管理和計費管理方式 ,通過建立全國性的網(wǎng)絡(luò)管理與計費中心 ,通過互 聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)對不同區(qū)域內(nèi)用戶的計費管理 . 這種新的管理模式融合了 Web功能和網(wǎng)絡(luò)管理技術(shù)，它允許網(wǎng)絡(luò)管理人員通過與 WWW 同樣的形式去監(jiān)測、管理他們的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。 7． 2． 3 技術(shù)特點 XXFTTH寬帶接入網(wǎng)，是一個公平開放的寬帶用戶駐地網(wǎng)接入平臺，向所有運營商開放，整個系統(tǒng)的信號傳輸完全透明 ,從技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)上，體現(xiàn)了用戶駐地網(wǎng)網(wǎng)業(yè)務(wù)分離的原則，實現(xiàn)了基礎(chǔ)電信運營商的三個直達，即：業(yè)務(wù)直達用戶終端、計