財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)管理研究(doc18)-財(cái)務(wù)綜合(參考版)
2024-08-22 12:11本頁(yè)面
【正文】 。 財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)揭示的系統(tǒng)理論為：現(xiàn)金盈利（ CEV）來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量（ NCFO）一經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量來(lái)源于可動(dòng)用的平均總資產(chǎn)（ TA）一平均總資產(chǎn)來(lái)源于籌資中的權(quán)益資本數(shù)量（ E）一權(quán)益資本即股東權(quán)益的增長(zhǎng)來(lái)源于現(xiàn)金增加值（ CAV）的增長(zhǎng)。財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)應(yīng)以 “權(quán)益現(xiàn)金增值率 ”為核心分析內(nèi)容。在計(jì)算出經(jīng)營(yíng)、投資，籌資預(yù)警綜合指數(shù)的基礎(chǔ)上，并設(shè)置各塊的權(quán)重分別為 、 、 ，則有財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)取其字母首項(xiàng) FEWCI）的預(yù)警模型為： 大量的管理資料下載 大量的管理資料下載 財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)（ FEWCI）的警限分別設(shè)置為： FEWCI10%表示財(cái)務(wù)狀況良好，無(wú)警： 1096≤0 表示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)潛伏期，可結(jié)合財(cái)務(wù)預(yù)警警兆識(shí)別系統(tǒng)作定性分析，輕警； 0≤FEWCI≤10%表示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)作期，可結(jié)合財(cái)務(wù)預(yù)警警兆識(shí)別中 “發(fā)作期 ”的特征，作定性分析，中警； —10%≤FEWCI≤30%表示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)惡化期，結(jié)合 “惡化期 ”的警兆特征作定性分析，重警和巨警。財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)測(cè)度系統(tǒng)的實(shí)施步驟一般為：（ 1）設(shè)計(jì)出財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)中應(yīng)監(jiān)測(cè)的核心指標(biāo)和輔助指標(biāo)；（ 2）測(cè)度各項(xiàng)財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)指標(biāo)的 “預(yù)警臨界指標(biāo)值 ”；（ 3）測(cè)度各項(xiàng)財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)指標(biāo)的 “實(shí)際指標(biāo)值 ”；（ 4）根據(jù)各項(xiàng)財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)指標(biāo)的 “預(yù)警臨界值 ”和 “實(shí)際指標(biāo)值 ”，測(cè)度各財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)指標(biāo)的預(yù)警綜合指數(shù)，并預(yù)報(bào)警度；（ 5）對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)預(yù)警指數(shù)系統(tǒng)由兩大塊構(gòu)成：一是財(cái)務(wù)預(yù)警的個(gè)體指數(shù)；二是財(cái)務(wù)預(yù)警的綜合指數(shù)。用權(quán)責(zé)發(fā)生制表示的 “凈利潤(rùn) ”和 “留存收益 ”指標(biāo)，與用現(xiàn)金收付制表示的 “現(xiàn)金盈利值 ”和 “現(xiàn)金增加值 ”指標(biāo)相比較，可以反映企業(yè)現(xiàn)金收益的質(zhì)量分析指標(biāo)。這是指建立在現(xiàn)金制條件下企業(yè)實(shí)際的 “現(xiàn)金盈利值 ”的基礎(chǔ)上，扣除分配股利付現(xiàn)后的余額，是企業(yè)支付了各項(xiàng)現(xiàn)金分配后的留存現(xiàn)金收益。這是指在現(xiàn)金制條件下根據(jù)現(xiàn)金流量表提供的財(cái)務(wù)信息所計(jì)算出來(lái)的企業(yè)現(xiàn)金凈收益。財(cái)務(wù)預(yù)警指數(shù)正是建立在對(duì)現(xiàn)金及其流動(dòng)監(jiān)控基礎(chǔ)上來(lái)尋找警源，設(shè)置警兆指標(biāo)，檢測(cè)預(yù)報(bào)警度，并歸納出帶有現(xiàn)金流動(dòng)規(guī)律性的財(cái)務(wù)預(yù)警指數(shù)。 財(cái)務(wù)預(yù)誓指數(shù)的框架系統(tǒng)：為了克服權(quán)責(zé)發(fā)生制原則所帶來(lái)的人為操縱盈利的財(cái)務(wù)指標(biāo)的弊端，財(cái)務(wù)預(yù)警指數(shù)只能選擇以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)。 四、財(cái)務(wù)預(yù)警指數(shù)測(cè)度分析系統(tǒng) 建立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指數(shù)測(cè)度系統(tǒng)，不應(yīng)拘泥于任何經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，而應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況和企業(yè)的特征來(lái)設(shè)計(jì)。（ 9）債務(wù)重組。（ 9）處置資產(chǎn)。若將辦公用房、交通車輛等出售，然后 再向買方租用房產(chǎn)和車輛。（ 7）售后回租資產(chǎn)。（ 6）實(shí)施資產(chǎn)重組。（ 5）尋求并獲得新的投資。（ 4）尋找新的抵押和擔(dān)保貸款。（ 3）削減和壓縮資本性支出。（ 2）尋找漲價(jià)原料的替代品。這些對(duì)策通常包括：（ 1）拓寬、拓新產(chǎn)品的市場(chǎng)。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) “發(fā)作期 ”與 “惡化期 ”的強(qiáng)制性排警對(duì)策。第四、第五項(xiàng)任何一項(xiàng)出現(xiàn)，將表明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)危機(jī)。出現(xiàn)這種情形，往往是財(cái)務(wù)狀況惡化、企業(yè)破產(chǎn)的先兆。出現(xiàn)這種情形，可能會(huì)遭受重罰或被勒令停業(yè)。出現(xiàn)這種情形，可能意味該企業(yè)面臨重大危機(jī)。出現(xiàn)這種情況，可能會(huì)被貸款人接管， 大量的管理資料下載 大量的管理資料下載 或進(jìn)行清算等。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) “惡化期 ”的警兆表現(xiàn)如下：（ 1）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示財(cái)務(wù)狀況惡化，如資產(chǎn)負(fù)債率急劇上升，大大超過(guò) 100%，每股收益為負(fù)數(shù)，凈資產(chǎn)收益率為負(fù)數(shù)等等。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) “惡化期 ”警兆識(shí)別分析系統(tǒng)。 “發(fā)作期 ”財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警情臨界值測(cè)定，設(shè)定監(jiān)測(cè)得分為 X， 則有 X≤0，表明企業(yè)處于綠色區(qū)域，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)未發(fā)作，警度為無(wú)警； X≥0表明企業(yè)處于 “黑色區(qū)域 ”，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已發(fā)作，根據(jù)得分多少，發(fā)作程度為輕警。（ 5）其他數(shù)額巨大的或有損失。（ 3）抵押借款。（ 2）擔(dān)保。 或有事項(xiàng)警兆主要有：（ 1）貼現(xiàn)。（ 2）已失去主要市場(chǎng)、特許權(quán)或主要供應(yīng)商。要么是被市場(chǎng)所淘汰的舊工藝。（ 10）難以獲得開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品及配套投資所需資金，表明企業(yè)開(kāi)發(fā)能力枯竭、眼睜睜地看著好的產(chǎn)品被其他競(jìng)爭(zhēng)者奪走。（ 9）無(wú)法獲得供應(yīng)商的正常商業(yè)信用。（ 7）存在大量不良資產(chǎn)，且長(zhǎng)期未作處理，表明資產(chǎn)呆滯，營(yíng)運(yùn)能力下降，賬面資產(chǎn)和利潤(rùn)被虛夸，這是財(cái)務(wù)出現(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的征兆。這是償付能力出現(xiàn)問(wèn)題，財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的重要警兆。（ 4）累計(jì)經(jīng)營(yíng)性虧損數(shù)額巨大，巨額虧損會(huì)日益侵蝕企業(yè)的凈資產(chǎn)，最終導(dǎo)致資不抵債，財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)作的局面。（ 3）過(guò)度依賴短期借款。（ 2）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn) 金凈流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)。 財(cái)務(wù)警兆主要有：（ 1）資不抵債，即資產(chǎn)總額小于負(fù)債總額。從邏輯關(guān)系來(lái)看， “潛伏期 ”的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警兆表現(xiàn)為外部環(huán)境變化與內(nèi)部控制失控，這種警兆表現(xiàn)不能得到有效控制，就會(huì)發(fā)展成 “發(fā)作期 ”財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警
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