【正文】 該部門對總經(jīng)?？偨?jīng)理或總經(jīng)理委托的高級管理人員，負(fù)責(zé)主持全面風(fēng)險管理的日常工作，負(fù)責(zé)組織擬訂企業(yè)風(fēng)險管理組織機(jī)構(gòu)設(shè)置及其職責(zé)方案。 風(fēng)險管理委員會對董事會負(fù)責(zé)，主要履行以下職責(zé)： ； 略和重大風(fēng)險管理解決方案； 、重大風(fēng)險、重大事件和重要業(yè)務(wù)流程的判斷標(biāo)準(zhǔn)或判斷機(jī)制，以及重大決策的風(fēng)險評估報告； ； ； 。該委員會的召集人應(yīng)由不兼任總經(jīng)理的董事長擔(dān)任；董事長兼任總經(jīng)理的，召集人應(yīng)由外部董事或獨(dú)立董事?lián)?。董事會在全面風(fēng)險管理方面主要履行以下職責(zé)： （大）會提交企業(yè)全面風(fēng)險管理年度工作報告； 、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受度，批準(zhǔn)風(fēng)險管理策略和重大風(fēng)險管理解決方案； ，做出有效控制風(fēng)險的決策； 、重大風(fēng)險、重大事件和重要業(yè)務(wù)流程的判斷標(biāo)準(zhǔn)或判斷機(jī)制； ； ； ； ，糾正和處理任何組織或個人超越風(fēng)險管理制度做出的風(fēng)險性決定的行為； ； 。 同時，還應(yīng)建立外部董事、獨(dú)立董事制度，外部董事、獨(dú)立董事人數(shù)應(yīng)超過董事會全部成員的半數(shù)，以保證董事會能夠在重大決策、重大風(fēng)險管理等方面做出獨(dú)立于經(jīng)理層的判斷和選擇。 二、風(fēng)險管理組織體系 企業(yè)風(fēng)險管 理組織體系，主要包括規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)，風(fēng)險管理職能部門、內(nèi)部審計部門和法律事務(wù)部門以及其他有關(guān)職能部門、業(yè)務(wù)單位的組織領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)及其職責(zé)。其中，應(yīng)重點(diǎn)檢查依據(jù)風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受度和風(fēng)險控制預(yù)警線實(shí)施的結(jié)果是否有效，并提出定性或定量的有效性標(biāo)準(zhǔn)。 根據(jù)風(fēng)險與收益平衡原則，確定風(fēng)險管理的優(yōu)先順序可以考慮以下幾個因素： （ 1）風(fēng)險事件發(fā)生的可能性和影響； （ 2）風(fēng)險管理的難度； （ 3）風(fēng)險的價值或管理可能帶來的收益； （ 4）合規(guī)的需要； 25 （ 5）對企業(yè)技術(shù)準(zhǔn)備、人力、資金的需求； （ 6）利益相關(guān)者的要求。 一個很重要的原則是，風(fēng)險與收益相平衡的原則，在風(fēng)險評估結(jié)果的基礎(chǔ)上，全面考慮 風(fēng)險與收益。 （八）確定風(fēng)險管理的優(yōu)先順序 《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》指出，企業(yè)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險與收益相平衡的原則以及各風(fēng)險在風(fēng)險坐標(biāo)圖上的位置，進(jìn)一步 確定風(fēng)險管理的優(yōu)選順序，明確風(fēng)險管理成本的資金預(yù)算和控制風(fēng)險的組織體系、人力資源、應(yīng)對措施等總體安排。 由于全面風(fēng)險管理覆蓋面廣，資源的使用一般是多方面的、綜合性的。 風(fēng)險管理有效性標(biāo)準(zhǔn)的原則如下： （ 1）風(fēng)險管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)要針對企業(yè)的重大風(fēng)險，能夠反映企業(yè)重大風(fēng)險管理的現(xiàn)狀； （ 2）風(fēng)險管理有效性標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)對照全面風(fēng)險管理的總體目標(biāo)，在所有五個方面保證企業(yè)的運(yùn)營效果； （ 3）風(fēng)險 管理有效性標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)在企業(yè)的風(fēng)險評估中應(yīng)用，并根據(jù)風(fēng)險的變化隨時調(diào)整； （ 4）風(fēng)險管理有效性標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)用于衡量全面風(fēng)險管理體系的運(yùn)行效果。 管理有效性標(biāo)準(zhǔn)的作用 風(fēng)險管理有效性標(biāo)準(zhǔn)的作用是幫助企業(yè)了解： （ 1）企業(yè)現(xiàn)在的風(fēng)險是否在風(fēng)險承受度范圍之內(nèi)，即風(fēng)險是否優(yōu)化； （ 2）企業(yè)風(fēng)險狀況的變化是否是所要求的，即風(fēng)險的變化是否優(yōu)化。 （ 1）方法誤差：企業(yè)情況很復(fù)雜，致使建立的風(fēng)險度量不能夠準(zhǔn)確反映企業(yè)的實(shí)際情況； （ 2）數(shù)據(jù)：企業(yè)的有關(guān)風(fēng)險數(shù)據(jù)不足，質(zhì)量不好； （ 3）信息系統(tǒng)：企業(yè)的信息傳遞不夠理想，導(dǎo)致需要的信息未能及時到達(dá)； （ 4）整合管理：在數(shù)據(jù)和管理水平的現(xiàn)實(shí)條件下，不能與現(xiàn)存的管理連接，有效應(yīng)用結(jié)果。 對戰(zhàn)略風(fēng)險度量比較困難，一般可以考慮財務(wù)表現(xiàn)、市 場競爭力指標(biāo)、創(chuàng)新能力系數(shù)等。對 外部風(fēng)險 的度量包括市場指標(biāo)、景氣指數(shù)等。首先使用專家意見來縮小范圍，取得初始數(shù)據(jù)，然后再使用統(tǒng)計的度量方法。 當(dāng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)不足或需要度量結(jié)果包括人們的偏好時，可以使用直觀的度量方法如層次分析法（ AHP)等。它的局限性是適用的風(fēng)險范圍小，對數(shù)據(jù)要求嚴(yán)格，計算困難，對肥尾效應(yīng)無能為力。又稱 VaR，是指在正常的市場條件下，在給定的時間段中，給定的置信區(qū)間內(nèi)，預(yù)期可能發(fā)生的最大損失。常用的期望值有 統(tǒng)計期望值和效用期望值 ，期望值的辦法綜合了概率和最大損失兩種方法。 （ 3）期望值。概率值是指風(fēng)險事件發(fā)生的概率或 造成損失的概率。企業(yè)一般在無法判斷發(fā)生概率或無須判斷概率的時候，使用最大可能損失作為風(fēng)險的衡量。 （ 1）最大可能損失。 風(fēng)險度量模型是指度量風(fēng)險的方法。 ：同一風(fēng)險 在不同行業(yè)風(fēng)險偏好不同。 ：既要考慮同一個風(fēng)險在各個業(yè)務(wù)單位或子公司之間的分配，又要考慮不同風(fēng)險之間的關(guān)系。 23 第五章 風(fēng)險與風(fēng)險管理 第四 節(jié) 風(fēng)險管理 體系 一、風(fēng)險管理策略 （四）確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度 風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度是風(fēng)險管理策略的重要組成部分，《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》指出，“確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度，要正確認(rèn)識和把握風(fēng)險與收益的平衡，防止和糾正忽視風(fēng)險，片面追求收益而不講條件、范圍，認(rèn)為風(fēng)險越大、收益越髙的觀念和做法；同時，也要防止單純?yōu)橐?guī)避風(fēng)險而放棄發(fā)展機(jī)遇。（ 2021年考題改編） ，建設(shè)辦公用房，預(yù)計的損益為 0 ，增加產(chǎn)品生產(chǎn)線，預(yù)計的損益區(qū)間 0至 +600萬元 ，短期股票投資，預(yù)計的損益區(qū)間 l600萬元至 +1400萬元 ，作為 戰(zhàn)略投資者取得某公司股權(quán)，預(yù)計的損益區(qū)間 500萬元至 +600萬元 【答案】 C 【解析】風(fēng)險控制是指控制風(fēng)險事件發(fā)生的動因、環(huán)境、條件等，來達(dá)到減輕風(fēng)險事件發(fā)生時的損失或降低風(fēng)險事件發(fā)生的概率的目的。 【例題 7為了保護(hù)唱片版權(quán)，丁公司與其網(wǎng)絡(luò)商場簽訂合作協(xié)議，由該網(wǎng)絡(luò)商場每年支付固定版權(quán)費(fèi)用，商場會員即可無限次下載收到版權(quán)保護(hù)的丁 公司制作的唱片音樂 【答案】 D 【解析】本題考核的是風(fēng)險應(yīng)對策略的類型。為了籌建更多商場，擴(kuò)大市場占有率，乙公司要求母公司為其金額為 5億元的中長期貸款提供擔(dān)保 。（ 2021年考題改編） 業(yè)。 【例題 6 《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》指出，一般情況下，對戰(zhàn)略、財務(wù)、運(yùn)營和法律風(fēng)險，可采取風(fēng)險承擔(dān)、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)換和風(fēng)險控制等方法。風(fēng)險控制可以通過控制這些因素中的一個或多個來達(dá)到目的，但主要的是風(fēng)險事件發(fā)生的概率和發(fā)生后的損失。 風(fēng)險控制是指控制風(fēng)險事件發(fā)生的動因、環(huán)境、條件等，來達(dá)到減輕風(fēng)險事件發(fā)生時的損失或降低風(fēng)險事件發(fā)生的概率的目的。例如，對大額應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備金。企業(yè)根據(jù)風(fēng)險評估所了解的風(fēng)險特征，并根據(jù)企業(yè)本身的財務(wù)能力，預(yù)先提取以補(bǔ)償風(fēng)險事件所致?lián)p失的一種基金。這是企業(yè)實(shí)行風(fēng)險補(bǔ)償?shù)母呒壭问健Ｓ捎陲L(fēng)險事故的突發(fā)性和損失的不確定性，企業(yè)也可以在風(fēng)險事故發(fā)生前，與銀行達(dá)成一項應(yīng)急貸款協(xié)議，一旦風(fēng)險事故發(fā)生，企業(yè)可以獲得及時的貸款應(yīng)急，并按協(xié)議約定條件還款。商業(yè)銀行可以預(yù)先在金融資產(chǎn)定價中充分考慮到各種風(fēng)險因素，通過價格調(diào)整來獲得合理的風(fēng)險回報。 風(fēng)險補(bǔ)償是指企業(yè)對風(fēng)險可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行補(bǔ)償。通常適宜于損失頻率小并且損失程度較小的風(fēng)險，或者適宜損失頻率高但損失程度較小的風(fēng)險，這些風(fēng)險通常被企業(yè)視為擺脫不掉或不可避免的風(fēng)險。 【提示】風(fēng)險承擔(dān)與風(fēng)險補(bǔ)償?shù)谋嫖觥? 風(fēng)險補(bǔ)償?shù)男问接胸攧?wù)補(bǔ)償、人力補(bǔ)償、物資補(bǔ)償?shù)取? 風(fēng)險補(bǔ)償是指企業(yè)對風(fēng)險可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行補(bǔ)償。例如，不同行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險對沖。 在金融資產(chǎn)管理中， 對沖也包括使用衍生產(chǎn)品，如利用期貨進(jìn)行套期保值。 風(fēng)險對沖是指采取各種手段，引入多個風(fēng)險因素或承擔(dān)多個風(fēng)險，使得這些風(fēng)險能夠互相對沖，也就是使這些風(fēng)險的影響互相抵消。 企業(yè)可以通過風(fēng)險轉(zhuǎn)換在兩個或多個風(fēng)險之間進(jìn)行調(diào)整，以達(dá)到最佳效果。 風(fēng)險轉(zhuǎn)換一般不會直接降低企業(yè)總的風(fēng)險，其簡單形式就是在減少某一風(fēng)險的同時，增加另一風(fēng)險。 風(fēng)險轉(zhuǎn)換是指企業(yè)通過戰(zhàn)略調(diào)整等手段將企業(yè)面臨的風(fēng)險轉(zhuǎn)換成另一個風(fēng)險。 （ 3）風(fēng)險證券化：通過證券化保險風(fēng)險構(gòu)造的保險連接型證券（ ILS)。 （ 2）非保險型的風(fēng)險轉(zhuǎn)移：將風(fēng)險可能導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險損失負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給非保險機(jī)構(gòu)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險 不會降低其可能的嚴(yán)重程度，只是從一方移除后轉(zhuǎn)移到另一方。例如： （ 1）退出某一市場以避免激烈競爭； （ 2）拒絕與信用不好的交易對手進(jìn)行交易； （ 3）外包某項對工人健康安全風(fēng)險較高的工作； （ 4）停止生產(chǎn)可能有潛在客戶安全隱患的產(chǎn)品； （ 5）禁止各業(yè)務(wù)單位在金融市場進(jìn)行投機(jī)； （ 6）不準(zhǔn)員工訪問某些網(wǎng)站或下載某些內(nèi)容。 對于企業(yè)的重大風(fēng)險 ，即影響到企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險， 企業(yè)一般不應(yīng)采用風(fēng)險承擔(dān) 。 對 未能辨識出 的風(fēng)險，企業(yè)只能采用風(fēng)險承擔(dān)。 風(fēng)險承擔(dān) 亦稱風(fēng)險保留、風(fēng)險自留。明確如何安排人力、財力、物資、外部資源等風(fēng)險管理資源。明確怎樣管理重大風(fēng)險。明確怎樣衡量我們的風(fēng)險管理工作成效。明確公司要承擔(dān)什么風(fēng)險，承擔(dān)多少。 作用 （ 1）為企業(yè)的總體戰(zhàn)略服務(wù)，保證企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)； （ 2）連接企業(yè)的整體經(jīng)營戰(zhàn)略和運(yùn)營活動； （ 3）指導(dǎo)企業(yè)的一切風(fēng)險管理活動； （ 4）分解為各領(lǐng)域的風(fēng)險管理指導(dǎo)方針。 第 五 章 風(fēng)險與風(fēng)險管理 第四節(jié) 風(fēng)險管理體系 一、風(fēng)險管理策略 （一）風(fēng)險管理策略總體定位與作用 《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》指出， 風(fēng)險管理策略 指企業(yè)根據(jù)自身條件和外部環(huán)境，圍 繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，確定風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受度、風(fēng)險管理有效性標(biāo)準(zhǔn)，選擇風(fēng)險承擔(dān)、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險轉(zhuǎn)換、風(fēng)險對沖、風(fēng)險補(bǔ)償、風(fēng)險控制等適合的風(fēng)險管理工具的總體策略，并確定風(fēng)險管理所需人力和財力資源的配置原則。 企業(yè)可聘請有資質(zhì)、信譽(yù)好、風(fēng) 險管理專業(yè)能力強(qiáng)的中介機(jī)構(gòu)對企業(yè)全面風(fēng)險管理工作進(jìn)行評價，出具風(fēng)險管理評估和建議專項報告。 企業(yè)風(fēng)險管理職能部門應(yīng)定期 對 各部門和業(yè)務(wù)單位 風(fēng)險管理工作實(shí)施情況和有效性進(jìn)行檢查和檢驗(yàn)，要根據(jù)在制定風(fēng)險策略時提出的有效性標(biāo)準(zhǔn)的要求對風(fēng)險管理策略進(jìn)行評估，對跨部門和業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險管理解決方案進(jìn)行評價，提出調(diào)整或改進(jìn)建議，出具評價和建議報告，及時報送 企業(yè)總經(jīng)理或其委托分管風(fēng)險管理工作的高級管理人員 。 企業(yè)應(yīng)建立貫穿于整個風(fēng)險管理 基本流程 ，連接各上下級、各部門和業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險管理信息溝通渠道，確保信息溝通的及時、準(zhǔn)確、完整，為風(fēng)險管理監(jiān)督與改進(jìn)奠定基礎(chǔ)。 五、風(fēng)險管理的監(jiān)督與改進(jìn) 風(fēng)險管理基本流程的最后一個步驟是風(fēng)險管理的監(jiān)督與改進(jìn)。 ，明確分工和責(zé)任，全員進(jìn)行風(fēng)險管理。 （三）落實(shí)風(fēng)險管理解決方案 ，要認(rèn)識到風(fēng)險管理是企業(yè)時刻不可放松的工作，是企業(yè)價值創(chuàng)造的根本源泉。 19 對于關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)的分解要注意職能部門和業(yè)務(wù)單位之間的協(xié)調(diào)。 企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)要靠企業(yè)的各個職能部門和業(yè)務(wù)單位共同的努力，同樣，企業(yè)的指標(biāo)要分解到企業(yè)的各個職能部門和業(yè)務(wù)單位。 對于關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)的分解，要兼顧各職能部門和業(yè)務(wù)單位的訴求 。 （ 5）制定出現(xiàn)風(fēng)險預(yù)警信息時應(yīng)采取的風(fēng)險控制措施。 （ 3）以該具體數(shù)值為基礎(chǔ)，以發(fā)出風(fēng)險信息為目的，加上或減去一定數(shù)值后形成新的數(shù)值，該數(shù)值即為關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)。 關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)管理的步驟一般分為以下六步： （ 1）分析風(fēng)險成因，從中找出關(guān)鍵成因。 （二）關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)管理 關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)管理是對引起 風(fēng)險事件發(fā)生的關(guān)鍵成因指標(biāo)進(jìn)行管理的方法。 （ 8）建立健全以總法律顧問制度為核心的企業(yè)法律顧問制度。 （ 6）建立內(nèi)控考核評價制度。 （ 4）建立內(nèi)控責(zé)任制度。 （ 2）建立內(nèi)控報告制度。 針對重大風(fēng)險所涉及的各管理及業(yè)務(wù)流程，制定涵蓋各個環(huán)節(jié)的全流程控制措 施；對其他風(fēng)險所涉及的業(yè)務(wù)流程，要把關(guān)鍵環(huán)節(jié)作為控制點(diǎn)，采取控制措施。在具體實(shí)施中，一般是以下幾種手段的綜合應(yīng)用：風(fēng)險管理策略；組織職能；內(nèi)部控制（包括政策、制度、 程序）；信息系統(tǒng)（包括報告體系）；風(fēng)險理財措施。 如果企業(yè)制訂風(fēng)險管理解決的外包方案，應(yīng) 注重 成本與收益的平衡 、 外包工作的質(zhì)量 、 自身商業(yè)秘密的保護(hù) 以及 防止 自身對風(fēng)險解決外包 產(chǎn)生依賴性風(fēng)險 等，并制定相應(yīng)的預(yù)防和控制措施。 外部解決方案一般指外包。在這一階段，企業(yè)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險管理策略，針對各類風(fēng)險或每一項重大風(fēng)險制定風(fēng)險管理解決方案。 另外，應(yīng)根據(jù)風(fēng)險與收益相平衡的原則以及各風(fēng)險在風(fēng)險坐標(biāo)圖上的位置，進(jìn)一步確定風(fēng)險管理的優(yōu)選順序，明確風(fēng)險管理成本的資金預(yù)算和控制風(fēng)險的組織體系、人力資源、應(yīng)對措施等總體安排。 企業(yè)要根據(jù)風(fēng)險的不同類型選擇適宜風(fēng)險管理策略。 三、制定風(fēng)險管理策略 風(fēng)險管理基本流程的第三步是制定風(fēng)險管理策略。 企業(yè)在評估多項風(fēng) 險時，應(yīng)根據(jù)對風(fēng)險發(fā)生可能性的高低和對目標(biāo)的影響程度的評估，繪制 風(fēng)險坐標(biāo)圖 ，對各項風(fēng)險進(jìn)行比較，初步確定對各項風(fēng)險的管理優(yōu)先順序和策略。 定性方法 可采用問卷調(diào)查、集體討論、專家咨詢、情景分析、政策分析、行業(yè)標(biāo)桿比較、管理層訪談、由專人主持的工作訪談和調(diào)查研究等。風(fēng)險評價是評估風(fēng)險對企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的影響程度、風(fēng)險的價值等。風(fēng)險分析是對辨識出的風(fēng)險及其特征進(jìn)行明確的定義描述，分析和描述風(fēng)險發(fā)生可能性的高低、風(fēng)險發(fā)生的條件。風(fēng)險辨識是指查找企業(yè)各業(yè)務(wù)單元、各項重要經(jīng)營活動及其重要業(yè)務(wù)流程中有無風(fēng)險，有哪些風(fēng)險。 （一）風(fēng)險評估的步驟 風(fēng)險評估包括風(fēng)險辨識、風(fēng)險分析、風(fēng)險評價三個步驟。 企業(yè)還要對收集的初始信息應(yīng)進(jìn)行必要的篩選、提煉