【正文】 利率上下限是將利率封頂和利率封底兩種金融工具合成的產品。指定某一種市場參考利率，同時確定一個利率下限水平。在此基礎之上，利率上限的賣出方向買入方承諾：在規(guī)定的期限內，如果市場參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，賣方向買方支付市場利率高于利率上限的差額部分；如果市場參考利率低于或等于協(xié)定的利 率上限水平，則賣方無任何支付義務。即進行利率上限、利率下限和利率上下限交易，屬利用利率期權應對利率風險。由于是使用自有資金，所以又屬于非杠桿收購。 （ 4）主要是通過并購的方式進入該國市場。各個事業(yè)部是 A汽車公司總部控制下的利潤中心，這種結構形式的一個主要的好處是企業(yè)中的各部 門決策者在自己的業(yè)務單位中，只需接受事業(yè)部的執(zhí)行官而不是總部人員的戰(zhàn)略指揮。 （ 2）整個公司的業(yè)務組合是由那些與事業(yè)部內部相互聯(lián)系的部門以及與事業(yè)部外的其他部門沒有聯(lián)系的部門組成。所以此次貨幣互換節(jié)省了 16萬元人民幣（ 735萬元人民幣 719萬元人民幣）。 （ 2）如果 2021年 1月 1日，利率變?yōu)?1美元兌 7元人民幣。同時以 1美元兌 680萬元人民幣。 ② 2021年 1月 1日，中國銀行按照 5%的固定利率支付給甲公司 5萬美元（ 100萬美元 5%），甲公司支付給中國銀行 39萬人民幣（ 650萬元人民幣 6%）。 （ 4）不正確，監(jiān)察是內部控制的要素之一，企業(yè)需要對內部控制系統(tǒng)進行檢查，因此該總經(jīng)理認為內部控制無需檢查是錯誤的。 （ 3）正確，內部控制是由企業(yè)董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層和全體員工實施的、旨在實現(xiàn)控制目標的過程。 3. 【答案】 （ 1）不正確，內部控制是一個實現(xiàn)目標 的程序及方法，而其本身并非目標，該總經(jīng)理將內部控制作為一個長期目標是錯誤的。當利率較低時，企業(yè)可能傾向于以下做法： ①獲得更多 的借款，最好為固定利率貸款，以此來提高公司的資金杠桿； ② 舉借長期貸款而非短期貸款； ③ 在企業(yè)的能力范圍內，還清利率較高的貸款，并以較低利率獲得新的貸款。綜合來看，該公司采取的是低經(jīng)營風險與高財務風險的組合。 5） 進行全球司庫管理，在全球范圍內以原則為導向建立司庫管理體系和風險管理政策 2. 【答案】 （ 1）根據(jù)題意可知，乙公司所生產的產品雖然利潤率較低，但由于該種產品屬于生活必需品，需求非常穩(wěn)定，因此企業(yè)根本不用發(fā)愁產品銷售，由此可以判斷該公司有穩(wěn)定的經(jīng)營現(xiàn)金流入，經(jīng)營風險較低。 3） 進行財務規(guī)劃，不斷指導和分配財務資源以滿足策略目 的和目標。應對措施可以為： 1） 進行投資資產分散化，分散風險。 4） 大和公司應與外包服務商通過服務級別協(xié)議建立質量和服務的要求，并對其產品和服務進行定期的 檢查。 2） 防止錯誤和欺詐，執(zhí)行反舞弊項目，設計和執(zhí)行控制，以消除程序內嵌入的重大風險。 ② 操作風險：即大和公司的企業(yè)人員，尤其是在海外雇傭的 工人在執(zhí)行基本生產操作時，由于缺乏 大和 公司本土的質量管理文化氛圍，而導致生產質量下降的風險。與當?shù)卣蚱渌块T就權利、責任、資金匯回和東道國的權益 投資等方面達成一致。 3） 通過與職工建立良好關系的方式來創(chuàng)建友好的投資環(huán)境。 應對措施可以為： 1） 做出適當?shù)囊?guī)劃并履行盡職調查。 ②金融危機和原材料價格上漲帶來的壓力。 機會： 環(huán)保和高科技汽車的興起 。 劣勢： ①國際化經(jīng)營，易受當?shù)卣拗坪彤數(shù)貜S商排擠。 三、簡答題 1. 【答案】 （ 1） SWOT分析： 優(yōu)勢： ①是世界第一大汽車廠商，品牌形象良好。其中風險包括：（ 1）如果企業(yè)內部報告系統(tǒng)缺失、功能不健全、內部不完整，可能影響生產經(jīng)營有序運行；（ 2）如果內部信息傳遞不通暢、不及時，可能導致決策失誤；（ 3）如果內部信息傳遞中泄露商業(yè)秘密，可能削弱企業(yè)核心競爭力。遠期市場不存在獨立的結算行；期貨市場由證券交易所結算所結算，并且每日按市值結算 ,選項 B錯誤。現(xiàn)金余額的集中可能與匯率風險管理中的匹配原則相沖突。向母公司轉移現(xiàn)金盈余后，在需要時再返還給子公司，這樣可能產生不必要的交易費用，且這些費用可能高于任何節(jié)省出來的利息，特別是在利率較低時。如果資金投資的責任不再由本地的管理人員承擔，那么，他們可能喪失動力。如果所需的付款額高 于預期，那么，子公司可能出現(xiàn)現(xiàn)金不足的問題。 缺點： （ 1） 對資金的需求。 （ 3） 增加投資機會。 （ 2） 加強控制。 14. 【答案】 ACD 【解析】子公司現(xiàn)金余額的集中： 優(yōu)點 ： （ 1） 盈余與赤字相抵。 ⑤ 聲譽風險。截止 2021年底的長期借款余額折合人民幣為 44000百萬元，到期日長于三年的長期借款比重達到 80%。為符合現(xiàn)有的和未來新 增的監(jiān)管規(guī)定的要求，公司需要付出合規(guī)性成本，可能對公司的業(yè)務產生重大影響。公司受到日益嚴格的環(huán)保法律、法規(guī)的監(jiān)管，有關法律和法規(guī)包括征收廢棄物的排放費用、征收違反環(huán)保法規(guī)罰款、強制關閉拒不整改或繼續(xù)造成環(huán)境破壞的企業(yè)等方面。 ② 環(huán)境風險。由于國內市場的需求及價格變化會對公司的業(yè)務狀況和經(jīng)營業(yè)績產生重要影響。 選 項 D屬于 應對政治風險的措施。 12. 【答案】 AC 【解析】 該建筑集團主要面臨項目風險。 10. 【答案】 BC 【 解析】工程項目不相容職務分離控制包括：可行性研究與決策； 預算編制與審核；項目實施與價款支付；竣工決算與審計 。 （ 3）壓力鍋 事業(yè)部： 投資資本回報率 5%＜資本成本 7%，減損價值 銷售增長率 9%＞可持續(xù)增長率 7%，現(xiàn)金短缺。提高可持續(xù)增長率的方法包括提高經(jīng)營效率和改變財務政策兩種。 處于財務戰(zhàn)略矩陣的第一象限，屬于增值型現(xiàn)金短缺業(yè)務單位，有關的財務戰(zhàn)略選擇如下： 首先，應判明這種高速增長是暫時性還是長期性的。有關的財務戰(zhàn)略選擇如下： ① 利用剩余的現(xiàn)金加速增長，途徑包括內部投資和收購相關業(yè)務； ② 把多余的錢還給股東，途徑包括增加 股利 支付和回購股份。 9. 【答案】 CD 【解析】 （ 1）空調 事業(yè)部： 投資資本回報率 10%＞資本成本 8%，創(chuàng)造價值 銷售增長率 11%＜可持續(xù) 增長率 13%，現(xiàn)金剩余。 JIT的缺點： (1)由于僅為不合格產品的返工預留了最少量的庫存，因而一旦生產環(huán)節(jié)出錯則彌補空間較?。? (2)生產對供應商的依賴性較強，并且如果供應商沒有按時配貨，則整個生產計劃都會被延誤； (3)由于企業(yè)按照實際訂單生產所有產品，因此并無備用的產成品來滿足預期之外的訂單。 JIT的優(yōu)點： (1)庫存量低。企業(yè)中的每一個人都會影響質量，選項 C錯誤 。 比如， 內部客戶甲 可以滿足內部客戶 乙 ，內部客戶 乙 可以滿足內部客戶 丙 ， 丙 最終滿足外部客戶的需求。為了滿足外部客戶的期望，就必須滿足整個經(jīng)營中每個階段內部客戶的期望。 6. 【答案】 AD 【解析】全面質量管理提升了內部客戶和內部供應商的概念。 4. 【答案】 AC 【解析】價值鏈的定義是顧客愿意為企業(yè)提供的產品或服務支付的價格，所以選項 A的說法正確；價值的概念最終要從消費者的角度來理解，這對于那些與終端消費者距離較遠的企業(yè)來說更加重要，所以選項 B的說法 不 正確；價值鏈分析的目的在于找到為企業(yè)貢獻最多增加值的活動，并且規(guī)劃相應的戰(zhàn)略進行改善，所以選項 C的說法正確；同一行業(yè)內的所有企業(yè)都擁有相近的價值鏈，所以選項 D的說法 不 正確。 2. 【答案】 CD 【解析 】 選項 A是分析企業(yè)倒閉跡象的模型，選項 B屬于內部環(huán)境分析 。 業(yè)務連續(xù)性 在系統(tǒng)故障、設備操作系統(tǒng)、程序或數(shù)據(jù)丟失或毀壞的情況下，業(yè) 務持續(xù)性或災難恢復計劃可從信息系統(tǒng)中恢復關鍵的業(yè)務信息。最普遍的安全訪問是通過密碼，可對密碼定義其格式、長度、加密和常規(guī)的變化。例如，企業(yè)應立即停止已離開公司職員所有的訪問權限。 具體類型 描述 人員控制 涉及到人員招募、訓練和監(jiān)督的人員控制必須確保程序和數(shù)據(jù)職責完成。 16. 【答案】 D 【解析】信息系統(tǒng)的控制包括一般控制和應用控制。私有化可能涉及公司股份從證券交易所退市。賣出合同的價格為 100100 6%=94，買入合同的價格為 100100 8%=92，每一份合同賺 2元，投資者賣出的合同份數(shù) =（ 9400/5%） /94=2021（ 份 ） ，所以可以賺 2021 2=4000（ 元 ） ，則公司的實際利息支出 =800