東方公司財(cái)務(wù)分析案例(參考版)
2025-05-15 00:02本頁(yè)面
【正文】 – 謝謝！ ?北大深圳 MBA2001 .第四組 。 綜合 ? ? 由于本題中所給財(cái)務(wù)信息不足，所以以上分析有很大局限性。 投資方面要注意的問(wèn)題 : ? 在投資項(xiàng)目的選擇上 ， 注意投資品種結(jié)構(gòu)問(wèn)題以及多元化問(wèn)題 ， 同時(shí)要注意新產(chǎn)品的季節(jié)性差異 ， 最好與現(xiàn)有產(chǎn)品形成季節(jié)性互補(bǔ) ，以彌補(bǔ)本產(chǎn)品淡季資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低的不足 ， 資產(chǎn)報(bào)酬率低的問(wèn)題 。 籌資方面要注意問(wèn)題 : ? 假設(shè)公司不能從銀行融通到短期資金，則應(yīng)考慮股權(quán)融資，但會(huì)稀釋每股凈收益。 該公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)為周期性的 , 所以應(yīng)該依靠短期融資來(lái)解決生產(chǎn)高峰期間資金短缺問(wèn)題 。 籌資方面要注意問(wèn)題 : ? 該公司全年各月的流動(dòng)比率平均為 ，速動(dòng)比率平均是 ，說(shuō)明該公司財(cái)務(wù)比較穩(wěn)健，但亦暴露出一定問(wèn)題，由于該公司產(chǎn)品銷售旺季時(shí)資產(chǎn)報(bào)酬率和銷售凈利率都很高，所以可適當(dāng)增加負(fù)債比例，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。 由于該公司產(chǎn)品具有比較明顯的季節(jié)性 ， 旺季時(shí) （ 夏季 ）銷售收入大幅增加 ， 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高 ， 從而使資產(chǎn)報(bào)酬率相應(yīng)提高 。 ? 總體來(lái)講 ， 二者變動(dòng)趨勢(shì)相同 ， 反映了企業(yè)的獲力能力旺季高 ， 淡季低 。 存貨占?jí)毫斯敬罅康牧鲃?dòng)資金 , 負(fù)債增多 ， 短期借款和應(yīng)付帳款增多 ， 所以該公司 3月份資產(chǎn)負(fù)債率最高 。 這些項(xiàng)目在一年內(nèi)不斷變化 ，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債變化的比例不同 ， 所以資產(chǎn)負(fù)債率也不斷變動(dòng) 。 流動(dòng)資產(chǎn)一般包括現(xiàn)金 、 有價(jià)證券 、 應(yīng)收賬款 、 存貨及預(yù)付款等 。 資產(chǎn)負(fù)債率變動(dòng)與流動(dòng)比率呈正相關(guān)關(guān)系 。 ? ，或者產(chǎn)品鏈向下延伸，減少預(yù)付款。待攤費(fèi)用則有一定的人為因素。
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