【正文】 我們已經(jīng)對它有很深的了解了，這無疑對我們以后的工作有很大的幫助。 我們得到了財務(wù)風(fēng)險的 預(yù)防措施及解決的辦法。然后我們有簡單了解到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的各主要類型、主要特征。 15 結(jié) 論 入世后，金融市場規(guī)模的擴(kuò)大，資金供給的增加和金融工具的不斷創(chuàng)新，為我國企業(yè)籌 資，投資和規(guī)避風(fēng)險提供了多種可選的組合方式。四是風(fēng)險的損失處理。財務(wù)風(fēng)險的形成，既有外部環(huán)境因素也有企業(yè)內(nèi)部因素。從而使資金占用的時間與負(fù)債償還的期限基本保持一致，并能相互配合，以有效防范由于借入資金利息率的變化而引起的財務(wù)風(fēng)險。因此，在一定限度內(nèi)合理安排債權(quán)資本的比例，適當(dāng)增加債權(quán)資本的數(shù)量，可降低企業(yè)的綜合資本成本率，提升企業(yè)價值。對風(fēng)險較大的經(jīng)營決策和財務(wù)活動，要在企業(yè)內(nèi)部的各職能部門中進(jìn)行嚴(yán)格的審查、評估、論證，通過頭腦風(fēng)暴，集思廣益，盡量避免因個人決策失誤而造成的風(fēng)險。目前，許多企業(yè)雖然 進(jìn)行了多渠道籌資、多形式投資、盤活存量資產(chǎn)和異地經(jīng)營等，但沒有集中規(guī)范的統(tǒng)計會計資料將其顯示出來，更沒有做經(jīng)常性的統(tǒng)計財務(wù)分析。 加強(qiáng)制度建設(shè) 建立健全風(fēng)險控制機(jī)制。 （ 4）套期保值 即使用一種貨幣的現(xiàn)金流入與該種貨幣的現(xiàn)金流出應(yīng)在時間和數(shù)量 上相匹配。而財務(wù)風(fēng)險管理方法則是企業(yè)為降低風(fēng)險，在財務(wù)風(fēng)險預(yù)測、決策、防范、處理的過程中，用來完成財務(wù)風(fēng)險管理任務(wù)的各種手段和工具。建立財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制，首先，要明確承擔(dān)風(fēng)險者的責(zé)、權(quán)、利，爭取風(fēng)險、收益與報酬的相互統(tǒng)一。在現(xiàn)代市場環(huán)境中，企業(yè)經(jīng)營不能只局限于傳統(tǒng)意義上的商品經(jīng)營，貨幣、金融工具都可以是企業(yè)的經(jīng)營對象，財務(wù)活動不是游離于企業(yè)經(jīng)營以外的另一種方式，而是對企業(yè)整體經(jīng)營活動的反映和控制。風(fēng)險防范就是企業(yè)在識別風(fēng)險、估量風(fēng)險和研究風(fēng)險的基礎(chǔ)上 ,用最有效的方法把風(fēng)險導(dǎo)致的不利后果降低到最低限度的行為。近年來，很多中小型企業(yè)陷入經(jīng)營流動資金緊缺的困境，加強(qiáng) 12 存貨及應(yīng)收賬款管理是重要的解困措施。負(fù)債結(jié)構(gòu)性管理的重點是負(fù)債的到期結(jié)構(gòu)。只有依靠企業(yè)全員上下的共同努力，才有可能改善企業(yè)管理狀況，搞好財務(wù)管理，提高企業(yè)的競爭實力。 加強(qiáng)財會隊伍建設(shè)，提高企業(yè)全員的管理素質(zhì)。 建立健全財務(wù)管理制度。這一方面占用了企業(yè)大量資金 ,另一方面企業(yè)必為保管這些存貨支付大量的保管費用 ,導(dǎo)致企業(yè)費用上升 ,利潤下降。有效的財務(wù)預(yù)警機(jī)制能及時防范財務(wù)風(fēng)險 ,做到未雨綢繆。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。在現(xiàn)實工作中 ,我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足 ,缺乏風(fēng)險意識 ,認(rèn)為只要管 好用好資金 ,就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。 國家對某些產(chǎn)業(yè)進(jìn)行優(yōu)惠、鼓勵和傾斜的同時 ,也會對另一些產(chǎn)業(yè)進(jìn)行限制。但是如果稅收法律發(fā)生變化會使企業(yè)的財務(wù)決策出現(xiàn)不確定性 ,從而引起企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。 任何企業(yè)都有法定的納稅義務(wù)。如近來國家稅收政策調(diào)整，節(jié)能減耗硬指標(biāo)、外貿(mào)出口退稅政策、貿(mào)易壁壘增加、人民幣升值、原材料上漲、用工成本增加、全球風(fēng)暴、出口訂單銳減，都沖擊著中小企業(yè)尤其對一些生產(chǎn)經(jīng)營傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)低端產(chǎn)品企業(yè)原有的理財環(huán)境和理財方法。很多企業(yè)，銀行融資困難，不得不向民莘借貸，這種借貸，在不少地方月利率普遍比銀行高 10 倍以上，高成本的融資，勢必增加企業(yè)財務(wù)費用。由此可見，中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險狀況不容忽視，究其原因主要是： 投資過快、過雜 中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)大都從 “ 低、小、散 ” 的勞動密集型產(chǎn)業(yè)起來的，一旦市場形勢較好，積累了一些原始資本，不少企業(yè)主應(yīng)有一種投資做大的沖動，不惜舉債，大圈土地，擴(kuò)廠房、增設(shè)備，還進(jìn)軍多行業(yè)。 8 第 3 章 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因及分析 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀分析 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險一般是指企業(yè)各項財務(wù)活動過程中，受到各種難以預(yù)料和控制因素影響，使財務(wù)收益與預(yù)計效益發(fā)生偏離，從而使企業(yè)蒙受損 失的可能性。內(nèi)部風(fēng)險包括組織治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制缺陷、管理者的素質(zhì)經(jīng)營特點等形成的經(jīng)營風(fēng)險 —— 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的不確定性；財務(wù)風(fēng)險 —— 企業(yè)舉借債務(wù)給財務(wù)成果帶來的不確定性；法律風(fēng)險 —— 作為經(jīng)濟(jì)活動的平等民事主體之間法律行為活動的訴訟風(fēng)險等。現(xiàn)代企業(yè)面臨的激烈的市場競爭和惡劣的生存環(huán)境。因此企業(yè)經(jīng)營者必須以科學(xué)的態(tài)度和戰(zhàn)略的眼光開展企業(yè)的風(fēng)險控制活動。 長短期利益相結(jié)合的原則 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制主體應(yīng)認(rèn)真分析風(fēng)險的性質(zhì)及其可能造成損失的嚴(yán)重性，在企業(yè)因采取風(fēng)險控制措施致使風(fēng)險成本增加而減少的近 期利益與企業(yè)長遠(yuǎn)利益安全保障程度的提高之間做出權(quán)衡，以防因貪小而失大。企業(yè)利益主體在認(rèn)識和掌握財務(wù)風(fēng)險本質(zhì)的基礎(chǔ)上，能夠采取一定的策略措施以避免某些風(fēng)險損失的發(fā)生。企業(yè)在制定和實施財務(wù)風(fēng)險控制策略的過程中必須遵循和利用企業(yè)管理的基 本原則以及風(fēng)險控制本身所要求的其他原則 ,這些原則主要包括以下幾個方面： 符合企業(yè)總目標(biāo)的原則 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制作為企業(yè)整體經(jīng)營管理活動的一部分 ,其風(fēng)險控制目標(biāo)和策略的制定應(yīng)該而且必須符合企業(yè)發(fā)展總目標(biāo)的要求。企業(yè)規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵在于：提高企業(yè)財務(wù)實力；培養(yǎng)具有 經(jīng)營風(fēng)險意識的高素質(zhì)的財務(wù)管理人員；建立科學(xué)有用的財務(wù)預(yù)測和風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制。管理不僅僅是一個物質(zhì)技術(shù)過程或是一種制度安排，更是與社會文化、人的愿望、人的激情、意志等精神 物質(zhì)所密切相關(guān)的。企業(yè)要以全新的理財觀念和現(xiàn)代化的財務(wù)管理觀念進(jìn)行理財，要有以人為本的觀念、信息觀念、風(fēng)險理財觀念、知識化理財觀念、知識資本觀念、競爭與合作相統(tǒng)一的觀念。 即財務(wù)風(fēng)險的客觀存在會促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強(qiáng)財務(wù)管理 ，提高經(jīng)濟(jì)效益。 5 即 財務(wù)風(fēng)險具有一定的可變性 ,即在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生 ,也有可能不發(fā)生。外匯風(fēng)險，是指本國貨幣和外國貨幣之間由于匯率變動而使外匯的實際價值發(fā)生增減變化而帶來的損益，也稱匯率風(fēng)險。收益分配風(fēng)險來自兩個方面：一是收益確認(rèn)的風(fēng)險。在財政金融雙緊縮時期，整個市場疲軟，企業(yè)產(chǎn)品銷售困難，三角債規(guī)模巨大，資金回收困難；而在相反的情況下，資金回收 則容易得多。二是價格與銷售成本的不確定。三是投資項目既沒有虧損，利潤率也高于銀行存款的利息率，但低于目前企業(yè)的資金利潤率水平。當(dāng)企業(yè)的舉債收益小于舉債成本時，就會降低股東收益，增大企業(yè)風(fēng)險，影 響企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)而影響企業(yè)價值最大化目標(biāo)的實現(xiàn)。前者是指企業(yè)在特定時點上，現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量而到期不能還本付息的情況。狹義的財務(wù)風(fēng)險就是指企業(yè)現(xiàn)金支付風(fēng)險和籌資風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險主要來源于經(jīng)營風(fēng)險，經(jīng)營風(fēng)險最終體現(xiàn)為財務(wù)風(fēng) 險，經(jīng)營風(fēng)險是財務(wù)風(fēng)險的起因。 目前的研究雖然在定性分析和定量分析方面取得了一系列研究成果，但系統(tǒng)性的綜合定量研究尚在探索階段。文章認(rèn)為，內(nèi)部控制與財務(wù)風(fēng)險防范密切相關(guān)。太晚和香港學(xué)者先后對財務(wù)風(fēng)險管理進(jìn)行了理論研究和實踐的應(yīng)用。美國的特瑞斯普雷切特等四人合著《風(fēng)險管理與保險》一書中將風(fēng)險定義為“未來結(jié)果的變化性”，這個定義強(qiáng)調(diào)風(fēng)險具有不確定性的特征。但長期以來并沒有形成完整的體系和制度，知道20 世紀(jì) 50 年代美國學(xué)者莫布雷首次提出并使用“風(fēng)險管理”一詞，人們才開始系統(tǒng)的展開對企業(yè)風(fēng)險管理的研究，并逐步形成一門學(xué)科。 在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，財務(wù)風(fēng)險度的存在，無意對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影 響。大量事實證明陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)的中小企業(yè)絕 大部分是因為償債能力不足，資金周轉(zhuǎn)不靈。 1 第 1 章 緒 論 選題的背景 企業(yè)是國家經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的基本單元，同時也是人們生存與生活的依托所在。 關(guān)鍵字 ：財務(wù)風(fēng)險； 成因； 防范措施； 控制 ABSTRACT Modern businesses face inevitable financial risks as part of their normal operations. Factors such as shifting operating environments, increasing petition and the recent global financial crisis have exac