【正文】 4)大多數(shù)成功的投資者都是把兩種分析方法結(jié)合起來(lái)加以運(yùn)用，用基本分析法估計(jì)較長(zhǎng)期趨勢(shì)，而用技術(shù)分析法判斷短期走勢(shì)和確定買(mǎi)賣(mài)的時(shí)機(jī)4技術(shù)分析的三大假設(shè)1)．市場(chǎng)行為能反映一切訊息；2)．價(jià)格呈趨勢(shì)形態(tài)變動(dòng)； 3)．歷史經(jīng)常重演。證券交易所交易流程：選擇證券經(jīng)濟(jì)人 — 開(kāi)立賬戶(hù)— 委托 — 成交— 清算 — 交割 — 過(guò)戶(hù)第九章證券投資分析：基本分析和技術(shù)分析（定義、聯(lián)系、區(qū)別、優(yōu)缺點(diǎn)、如何使用）基本分析著重于對(duì)一般經(jīng)濟(jì)狀況以及各個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)管理狀況、行業(yè)動(dòng)態(tài)等因素進(jìn)行分析，以此來(lái)研究股票的價(jià)值，衡量股價(jià)的高低。硬環(huán)境：指能夠影響國(guó)際直接投資的外部物質(zhì)條件，如能源供應(yīng)、交通和通信、自然資源以及社會(huì)生活服務(wù)設(shè)施等，也叫物質(zhì)環(huán)境或有形環(huán)境軟環(huán)境：能夠影響國(guó)際直接投資的各種非物質(zhì)因素，如經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和市場(chǎng)規(guī)模、貿(mào)易與關(guān)稅政策、財(cái)政和金融政策、外資政策等?？鐕?guó)公司的特點(diǎn)：1，戰(zhàn)略目標(biāo)全球化：2，公司內(nèi)部一體化：3，運(yùn)行機(jī)制開(kāi)放化：4，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)跨國(guó)化：5，技術(shù)內(nèi)部化跨國(guó)公司的投資方式：新建投資、跨國(guó)并購(gòu)新建投資：又稱(chēng)綠地投資，是企業(yè)通過(guò)在東道國(guó)新建廠(chǎng)房、設(shè)備的方式建立外資企業(yè)。貢獻(xiàn)：繼承了海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論的核心內(nèi)容，吸收了巴克萊內(nèi)部化的觀點(diǎn)，增添了區(qū)位優(yōu)勢(shì)因素，彌補(bǔ)了以前國(guó)際投資理論的片面性；引入了所有權(quán)，內(nèi)部化，區(qū)位優(yōu)勢(shì)三個(gè)變量因素來(lái)對(duì)投資決策進(jìn)行分析，較好的解釋了企業(yè)選擇參加國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方式的理論依據(jù)，創(chuàng)建了一個(gè)關(guān)于國(guó)際貿(mào)易，對(duì)外直接投資和國(guó)際協(xié)議安排三者投以的理論體系。國(guó)際生產(chǎn)擇衷理論（基本觀點(diǎn)、貢獻(xiàn)、局限性、三優(yōu)勢(shì)及其含義）基本觀點(diǎn)：國(guó)際生產(chǎn)擇衷理論的核心是“三優(yōu)勢(shì)模式”即廠(chǎng)商特定所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，三個(gè)變量不分主次，它們之間的相互聯(lián)系和不同組合決定了國(guó)際投資活動(dòng)方式，只有當(dāng)上述三個(gè)條件都得到滿(mǎn)足時(shí)，投資者才愿意進(jìn)行對(duì)外直接投資。3，該理論也無(wú)法解釋20世紀(jì)80年代以后出現(xiàn)的，發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)直接在發(fā)展中國(guó)家從事產(chǎn)品研發(fā)的行為。三、對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響1）、促進(jìn)了生產(chǎn)國(guó)際化合資本國(guó)際化；2）促進(jìn)了科學(xué)技術(shù)的發(fā)展；3）促進(jìn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展國(guó)際投資與國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際金融之間的區(qū)別一、國(guó)際投資與國(guó)際貿(mào)易學(xué)的區(qū)別：（1）二者的研究領(lǐng)域不同，（2）二者的研究側(cè)重點(diǎn)不同；（3）分析問(wèn)題的角度不同；（4）對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的影響不同二、國(guó)際投資與國(guó)際金融學(xué)的聯(lián)系與區(qū)別聯(lián)系：（1）研究領(lǐng)域都包括貨幣資本的國(guó)際間轉(zhuǎn)移；（2）二者之間存在著相互影響區(qū)別：（1）二者的研究領(lǐng)域不同；（2）二者的研究側(cè)重點(diǎn)以及行為主體不同（3）分析問(wèn)題的角度不同第二章產(chǎn)品生命周期理論（內(nèi)容，對(duì)我們投資的啟示，對(duì)跨國(guó)公司的啟示，實(shí)際意義，缺點(diǎn)）意義：1，將壟斷優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品生命周期和區(qū)位因素結(jié)合起來(lái)，來(lái)解釋國(guó)際投資的動(dòng)機(jī)，時(shí)機(jī)和區(qū)位的選擇，從動(dòng)態(tài)的角度分析對(duì)外直接投資，并增添了時(shí)間因素。尤其是投資于以外國(guó)味主要市場(chǎng)的產(chǎn)品生產(chǎn)，進(jìn)口替代的作用會(huì)大大增加?xùn)|道國(guó)的就業(yè)數(shù)量和就業(yè)機(jī)會(huì)。48．論述我國(guó)提高利用外資效益應(yīng)采取的措施。44．分別簡(jiǎn)述外國(guó)資本投入對(duì)東道國(guó)的影響和投資國(guó)資本流出對(duì)投資國(guó)的影響。下列各項(xiàng)中()屬于跨國(guó)公司股權(quán)安排下的國(guó)際直接投資行為。A．交易匯率風(fēng)險(xiǎn) B．折算上的匯率風(fēng)險(xiǎn) C．經(jīng)濟(jì)匯率風(fēng)險(xiǎn) D．市場(chǎng)匯率風(fēng)險(xiǎn) 20．中國(guó)海外非貿(mào)易性企業(yè)中，投資方式以()為主。10．中國(guó)參加跨國(guó)投資活動(dòng)的國(guó)有企業(yè)類(lèi)型為——、貿(mào)易型、工業(yè)型和窗口型。6．國(guó)際租賃指出租人和承租人不屬于同一國(guó)家的一種現(xiàn)代租賃形式，它是——下實(shí)物資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的一種重要方式。3．全球共同基金市場(chǎng)可大致分為北美市場(chǎng)、——和以亞太為核心的新興地區(qū)市場(chǎng)三大部分。2，適當(dāng)調(diào)整投資區(qū)位，實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)赝顿Y收益最大化。三，相關(guān)政策建議我國(guó)在引進(jìn)外商投資之后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度提高較快。政府可對(duì)外商投資設(shè)立Ramp。%，%，日本為3%。D資本而形成中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的途徑。因此，我們必須繼續(xù)加大力度引進(jìn)外資，充分利用其資本效應(yīng)與外溢效應(yīng)，以保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)以一定速度穩(wěn)定增長(zhǎng)。2，對(duì)就業(yè)效應(yīng)的影響外商直接投在對(duì)我國(guó)企業(yè)技術(shù)溢出效應(yīng)影響的同時(shí)，對(duì)我國(guó)就業(yè)效應(yīng)的影響，也應(yīng)當(dāng)作為研究對(duì)象進(jìn)行提出?！皟扇笨凇崩碚摗Ａ硗?，隨著我國(guó)引進(jìn)外商直接投資的力度的加大，針對(duì)外商直接投資的其他經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的影響，也逐漸成為學(xué)者們的研究重點(diǎn)。并在此基礎(chǔ)上，對(duì)當(dāng)前我國(guó)引進(jìn)外商直接投資提出相關(guān)政策建議。由于優(yōu)先股較普通股有上述優(yōu)先權(quán)利，另一方面也失去了一些權(quán)利。比較優(yōu)勢(shì)投資理論基本符合20世紀(jì)60到70年代,日本對(duì)外直接投資初期的實(shí)情,但隨時(shí)間的推移,情況己有變化,故不具普遍意義；,在實(shí)際中確有這種情況,但并不符合和具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的普遍意義。答：比較優(yōu)勢(shì)投資理論,亦稱(chēng)之為日本的“小島清”模式，它是從企業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的動(dòng)態(tài)變遷來(lái)解釋日本企業(yè)國(guó)外直接投資的理論。2．非股權(quán)安排：是指跨國(guó)公司未在事道國(guó)企業(yè)中參與股份，而是通過(guò)與東道國(guó)企業(yè)簽訂有關(guān)技術(shù)、管理、銷(xiāo)售、工程承包等方面的合約，取得對(duì)該東道國(guó)企業(yè)的某種管理控制權(quán)。 、基本分析和心理分析7．在分析上市公司的財(cái)務(wù)年報(bào)時(shí)，其流動(dòng)比率一般保持在（C）左右較為合適。 3．在國(guó)際間接投資領(lǐng)域，主張將證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)綜合考慮，并為此形成若干種有效證券投資組合的經(jīng)濟(jì)學(xué)家是（C）。（3分）2．挑戰(zhàn)：對(duì)于一個(gè)中型的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，即使有走向世界的機(jī)會(huì)，但在決定去哪個(gè)市場(chǎng)以及如何進(jìn)入該市場(chǎng)的問(wèn)題上，他們?nèi)韵衩鎸?duì)一大塊地理上和觀念上的空地一樣不知所措（1分）。（6分）五、論述題（20分）中國(guó)現(xiàn)代派詩(shī)人樹(shù)才在作品“順著手指”里寫(xiě)道：“讓人猶豫的常常是一大塊空地。據(jù)悉，中國(guó)彩電企業(yè)在美國(guó)市場(chǎng)的利潤(rùn)空間（去掉5%的海關(guān)稅）為5%，被征以5%以?xún)?nèi)的反傾銷(xiāo)稅率，中國(guó)彩電在美國(guó)市場(chǎng)就有利可圖。2．影響國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)的因素有：（1）外國(guó)投資者的目標(biāo)（2分）（2）投資對(duì)象的選擇（2分）（3）國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)格局（2分）（4）東道國(guó)投資環(huán)境（2分）（5）外國(guó)投資者的經(jīng)營(yíng)管理水平（1分）（6）投資期限的確定（1分）3． 投資國(guó)為了鼓勵(lì)對(duì)外投資，往往會(huì)采取的鼓勵(lì)性措施：（1）實(shí)行優(yōu)惠的稅收政策和法律，包括稅收抵免、稅收饒讓、延期納稅和免稅（5分）；（2）實(shí)行優(yōu)惠的金融政策和法律（3分）；（3）設(shè)立專(zhuān)門(mén)的政府服務(wù)機(jī)構(gòu)（2分）。三、簡(jiǎn)答題（30分）1．國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的主要內(nèi)容：（1）決定一國(guó)企業(yè)是否進(jìn)行對(duì)外投資的因素有三個(gè)：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)（1分），并說(shuō)明這三個(gè)優(yōu)勢(shì)的具體內(nèi)容和繼承思想的狀況（3分）。2．非股權(quán)安排：非股權(quán)安排是70年代以來(lái)廣泛采用的形式，是指跨國(guó)公司在東道國(guó)的公司中不參與股份（1分），而是通過(guò)與股權(quán)沒(méi)有直接聯(lián)系的技術(shù)、管理和銷(xiāo)售渠道，為東道國(guó)提供各種服務(wù)（2分）。 8． OBV線(xiàn)表明了量與價(jià)的關(guān)系，最好的買(mǎi)入機(jī)會(huì)是（A）。 4． 關(guān)于國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)的正確說(shuō)法是（D）。模擬題二：一、單項(xiàng)選擇題（10分）1． 下列說(shuō)法不正確的是（A）。如何理解這段話(huà)的含義，怎樣解決所寓意的問(wèn)題？答案：要點(diǎn)：1．機(jī)會(huì)：中國(guó)公司在經(jīng)歷了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)以及對(duì)外出口的巨大成功后，開(kāi)始將他們的眼光投向開(kāi)發(fā)全球市場(chǎng)，尤其是西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)。（1）多少之爭(zhēng)——可以從外資/GDP的比重、地區(qū)分布等指標(biāo)來(lái)分析；（6分）（2）安全之爭(zhēng)；——可以從產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率、品牌等角度來(lái)分析；（7分）（3）飽和之爭(zhēng)——可以從中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要、提高外資質(zhì)量等角度來(lái)分析。而2002年的同一報(bào)告中采用吸引外資的潛力指數(shù)對(duì)各國(guó)未來(lái)利用外資的增長(zhǎng)潛力進(jìn)行評(píng)價(jià)，中國(guó)排名第84位，屬于“超出潛力者”。而認(rèn)為外資并未威脅經(jīng)濟(jì)安全者的觀點(diǎn)也有其