企業(yè)改制上市與規(guī)范運作方案-wenkub.com
2025-04-04 14:07 本頁面
【正文】 （ 四 ）部分企業(yè)采用借殼上市、并購重組進入資本市場 ?審核效率高 ?并購重組審核周期短，不存在暫停審核的系統(tǒng)性風險 ?自 2023年以來，并購重組審核進程逐步加快，審核周期平均為 2~3個月，明顯短于 IPO審核周期。 ，證監(jiān)會發(fā)行部承諾 3個月完成審核 （二）規(guī)范運作，科學籌劃上市進度 ，不抱僥幸心理，不急于求成 ，科學降低規(guī)范成本 ，及時掌握規(guī)范運作有關要求 （三）多方比較，科學選擇上市地 ，兩邊隊伍進度將逐步拉平，創(chuàng)業(yè)板有可能單獨開審核通道。 ?在核準后的發(fā)行環(huán)節(jié)，實現(xiàn) “閃電發(fā)行” ， 擬大幅 縮減發(fā)行上市周期。 申報企業(yè)不再限于九大行業(yè) ?停止執(zhí)行 《 關于進一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引 》 ?原創(chuàng)業(yè)板鼓勵的九大行業(yè)：新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進制造、高技術 服務 ? 提高創(chuàng)業(yè)板市場的服務行業(yè)范圍和包容 度 ?互聯(lián)網(wǎng)、 IT技術的發(fā)展已逐漸滲透所有行業(yè)，前景好的企業(yè)未必一定在九大行業(yè)中 ?戰(zhàn)略性 新興產(chǎn)業(yè)以及其他行業(yè)和業(yè)態(tài)的創(chuàng)新型、成長型企業(yè)均屬于創(chuàng)業(yè)板市場支持的 范圍 ?國家 產(chǎn)業(yè)政策明確限制的產(chǎn)能過剩、高污染及高能耗行業(yè)的企業(yè)仍不能發(fā)行 上市 31 創(chuàng)業(yè)板再融資改革： “小額快速”定向增發(fā)機制 ?小額、快速、靈活、便捷 ?數(shù)額 限定為不超過 5000萬元且不超過公司凈資產(chǎn)的 10%。 【 案例 】 華誼兄弟 完工百分比法： 【 案例 】 太極股份 ：與同行業(yè)比偏高、增長過快 【 案例 】 冠宏股份 ： 【 案例 】 服裝連鎖 ，是否結合行業(yè)特點、經(jīng)營模式 – 會計政策的一致性和適當性： 【 案例 】 烏龜回家與折舊方式 – 企業(yè)會計政策與同行業(yè)上市公司相比： 【 案例 】 深圳脈山龍 – 加盟店現(xiàn)金收款的管理： 【 案例 】 農(nóng)業(yè)企業(yè) ：技術可行性；主觀意圖；無形資產(chǎn)有用性；有能力完成開發(fā)使用出售；支出能可靠計量 【 案例 】 佳創(chuàng)視訊 ：利潤、收入、固定資產(chǎn)、員工、原材料 ：原始財務報表與申報報表差距。 （四）同業(yè)競爭 （ 1）什么是關聯(lián)關系和關聯(lián)方 ?《 公司法 》 ：關聯(lián)關系是指控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高管人員與其直接或者間接控制的企業(yè)之間的關系， 以及可能導致公司利益轉移的其他關系。 點評：是否流淚不重要，關鍵是八菱科技股權糾紛已解決；信息披露無瑕疵 （三）控制權穩(wěn)定性 ？ ?出資額占百分之五十以上或股份占總額百分之五十以上的股東 ?足以對股東會、股東大會的決議產(chǎn)生重大影響的股東 ?通過投資關系、協(xié)議或者其他安排，能實際支配公司行為的人 ？ ?法人代表變化 ?共同控制，第一大股東變化 ?股權高度分散，不存在實際控制人問題 ?國有股權無償劃轉或重組導致控股股東變更 :【 案例 】 三英焊業(yè) ?多人共同控制問題（家族控制） :【 案例 】 土豆網(wǎng) ?代持股份和“洋帽子”問題（取消代持，客觀證據(jù)） ■ 非同一實質(zhì)控制人：利潤、營業(yè)收入、總資產(chǎn)超過 50%， 24月； 20%50%，運行一個會計年度 ；低于 20%，申報報表應包括最近一期資產(chǎn)負債表 ■ 同一實質(zhì)控制人 ： 大于 100%要； 20%以上包括最近一期資產(chǎn)負債表。 存在大比例出資不實的，應補足后運行一段時間。 （二）股權轉讓及其規(guī)范 股東人數(shù)是否超 200人 ：計算方式、金融企業(yè)規(guī)定 股權權屬是否存在爭議 ： 【 案例 】 九牧王 持股方式 ： 是否存在職工持股會持股、工會持
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