國(guó)際金融衍生產(chǎn)品及其業(yè)務(wù)(ppt22)-wenkub.com
2025-02-16 00:05 本頁(yè)面
【正文】 資料來(lái)源：蔡玉龍 、 胡穗華 ， 《 國(guó)際金融實(shí)務(wù) 》 ， 1996年 6月 ， 第 1版 。 2． 假定在 12月 16日 ， 現(xiàn)貨市場(chǎng)馬克貶值至 US$1＝， 則該出口商： (1) 將收到的出口貨款 DM500 000在現(xiàn)貨市場(chǎng)出售 ， 得到 US$271 739； (2)在期貨市場(chǎng)結(jié)清原先所售出的 4張馬克期貨契約 (即買入 4張契約軋平期貨頭寸 )， 成交價(jià)格假定為 US$(即 $)。 試問(wèn)：在上述四種情況下 ， 該出口商如何操作 ？ 結(jié)果如何 ？ 案例：出口商利用貨幣期貨交易達(dá)到避險(xiǎn)目的 假定在 1987年 10月 16日 ， 美國(guó)某出口商與國(guó)外簽約出口一批貨物 ， 于 2個(gè)月后裝船交貨并獲得一筆外匯收入 DM500 000， 簽約時(shí)馬克匯率為 US$1＝ ，則折合美元為 US$278 010。 復(fù)習(xí)題 一 、 主要概念 a)金融衍生產(chǎn)品及其市場(chǎng)； b)外匯期貨； c)外匯期權(quán)； d)金融互換業(yè)務(wù)； e)利率期貨交易； f)遠(yuǎn)期利率協(xié)議； g)票據(jù)發(fā)行便利 。 （ 二 ） 場(chǎng)外交易的利率期權(quán) 1. 利率上限 指由期權(quán)的買方向賣方支付一定期權(quán)費(fèi)后 ， 在合約有效期內(nèi)的各利率更換日 ， 當(dāng)基準(zhǔn)利率超過(guò)利率上限時(shí) ， 買方可從賣方收到利率差額的交易 。 （ 四 ） 股票價(jià)格指數(shù)期貨交易中的投機(jī)與套利 可分為單向股指期貨投機(jī) 、 股指期貨跨期套利 、 股指期貨跨品種套利以及股指期貨跨市套利四種類型 。 3． 常被作為牟取高利的投機(jī)手段 。 ：在不同的交易所同時(shí)進(jìn)行同種利率期貨交易 ， 買賣的方向相反 。 ：通過(guò)多頭交易規(guī)避利率下降的風(fēng)險(xiǎn) 。 （ 二 ） 基礎(chǔ)利率調(diào)換交易：在不同期限的基礎(chǔ)浮動(dòng)利率憑證之間的利息互換 。 4． 現(xiàn)匯匯率 (協(xié)定匯率－保險(xiǎn)費(fèi) )：執(zhí)行可獲純利 、 而且現(xiàn)匯匯率越低獲利就越多 ， 因此應(yīng)執(zhí)行合約 。 5． 現(xiàn)匯匯率 協(xié)定匯率：執(zhí)行合約的損失將大于保險(xiǎn)費(fèi)總額 ， 這時(shí)應(yīng)放棄其權(quán)利而不執(zhí)行合約 。 ●看跌期權(quán) (Put Option)又稱賣出期權(quán)：指期權(quán)持有者有權(quán)在合同規(guī)定的期限內(nèi)，按協(xié)定價(jià)格賣出一定數(shù)額某種外幣或到期不執(zhí)行賣出合同 。 (一 ) 空頭 (賣出 )套期保值 指交易者在外匯期貨市場(chǎng)賣出外匯期貨合約 ， 以達(dá)到對(duì)現(xiàn)貨保值的目的 。 2．結(jié)算制度 ：遵循“無(wú)負(fù)債”的原則 。 3． 風(fēng)險(xiǎn)性 （ 1） 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) （ 2） 信用風(fēng)險(xiǎn) （ 3） 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) （ 4） 操作風(fēng)險(xiǎn) （ 5） 法律風(fēng)險(xiǎn) （ 6） 管理風(fēng)險(xiǎn)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1